Principais movimentos
O paládio e o cobre estiveram se movendo na mesma direção - mais alto - durante 2019, pois a economia global conseguiu afastar as preocupações de que estava se encaminhando para uma recessão, mas a diferença nos movimentos entre os dois metais poderia ser bastante instrutiva para o estoque investidores.
Os futuros de paládio (PA) começaram em 2019 a US $ 1.200 por onça e, desde então, subiram 30%, para aproximadamente US $ 1.555 por onça. Os contratos futuros de cobre (HG), por outro lado, começaram em 2019 a US $ 2, 60 por libra e, desde então, subiram apenas 12%, para US $ 2, 92 por libra.
Então, o que explica a diferença? Ambos os metais são considerados metais industriais e a demanda por esses metais está aumentando. O paládio é usado principalmente na fabricação de automóveis para conversores catalíticos em automóveis a gasolina, e os fabricantes precisam mais disso à medida que os padrões de emissões estão aumentando. O cobre é usado em muitas aplicações industriais para listar aqui, mas à medida que a economia global continua a crescer, os fabricantes estão exigindo mais do metal.
No entanto, embora a demanda por ambos os metais seja alta, a oferta de paládio está se tornando uma preocupação crescente. O cobre é produzido em muitas áreas do mundo, mas a maioria do paládio é proveniente da Rússia ou da África do Sul.
Atualmente, a Rússia parece refletir sobre a idéia de proibir a exportação de rejeitos de mineração de níquel - a fonte da maior parte do paládio da Rússia - na esperança de que o país possa construir sua própria capacidade de refino de paládio. A Rússia não será capaz de aumentar sua capacidade de refino da noite para o dia, por isso, se der esse passo, o paládio poderá ser muito mais difícil de obter no curto prazo.
Sabendo que possíveis interrupções no lado da oferta provavelmente estão impulsionando o desempenho superior do paládio, ainda estou cautelosamente otimista de que ambos os metais estão sinalizando força na economia global, mas estou observando para ver se o cobre pode romper sua faixa de consolidação. no gráfico) e suba mais alto antes de ficar muito animado com o que vejo no mercado de commodities.
S&P 500
Depois de ficar mais alto nesta manhã, o S&P 500 desistiu não apenas dos ganhos da noite para o dia, mas também de uma pequena fatia dos ganhos de ontem. O índice fechou segunda-feira em 2.832, 94, mas caiu 0, 01%, fechando em 2.832, 57 na terça-feira. Esse não é um grande declínio em nenhuma parte da imaginação, mas parece que o S&P 500 pode precisar testar novamente 2.816, 64 para ver se o nível anterior de resistência é capaz de se sustentar como um novo nível de suporte antes que o índice possa subir mais.
A mudança de hoje não é surpreendente. Frequentemente, vemos investidores se agachando um ou dois dias antes do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Fed lançar seu anúncio de política monetária. Se a declaração de política monetária é tão pomba e as projeções econômicas que o acompanham são tão estáveis quanto Wall Street espera, o S&P 500 tem uma grande oportunidade de continuar subindo. No entanto, se houver uma surpresa na declaração ou nas projeções, o reteste de 2.816, 64 pode não ser válido.
Um alerta rápido… a reação inicial brusca do mercado após o anúncio do FOMC geralmente se move na direção oposta de onde o S&P 500 acabará por terminar. Espere alguma volatilidade amanhã às 14:00, horário de verão oriental, quando o FOMC divulgar sua declaração de política monetária.
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Indicadores de risco - Russell 2000
Foi uma semana emocionante em Wall Street para todos os que investem em ações de capitalização alta, pois o S&P 500 subiu para novos máximos em 2019. Infelizmente, não foi tão emocionante para todos os investidores que colocaram suas ações em risco. dinheiro para as ações de capitalização baixa que compõem a Russell 2000, que não conseguiu acompanhar seu irmão mais velho.
As ações de pequena capitalização são geralmente consideradas oportunidades de investimento mais arriscadas do que as ações de alta capitalização, porque as empresas por trás delas são menos estabelecidas e mais vulneráveis às areias movediças da economia americana e global. Isso os torna grandes investimentos quando a economia é forte, mas menos quando a economia desacelera.
Com base no indicador GDPNow do Federal Reserve Bank de Atlanta, analistas e economistas da agência do Fed acreditam que o produto interno bruto (PIB) do primeiro trimestre de 2019 chegará a uma insignificante taxa de crescimento anualizada de 0, 4%. Essa é uma estimativa antecipada, mas o PIB Nowcast do Federal Reserve Bank de Nova York não é muito mais encorajador a uma taxa de crescimento estimada em 1, 4% no primeiro trimestre de 2019. Ver um consenso geral de crescimento econômico mais lento nos Estados Unidos pode explicar por que o Russell 2000 está com desempenho abaixo do S&P 500.
O índice small-cap ainda está em alta depois de formar uma alta mais alta no início de março, mas tem se esforçado para voltar à máxima de 1.602, 1 em 25 de fevereiro. Em vez disso, o Russell 2000 permaneceu abaixo de 1.575 - o nível que serviu de suporte por duas semanas no final de fevereiro, quando o índice estava formando sua alta anterior.
Estou assistindo o Russell 2000 de perto. Se puder chegar a novos máximos de 2019, confirmará que Wall Street comprou totalmente esse rali. Se não puder, podemos ver uma mudança em direção a investimentos mais conservadores em ações.
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Como o lucro econômico e o lucro contábil diferem?
Algo Bruto no PIB
Como o mercado de ações afeta o produto interno bruto (PIB)?
Bottom Line: É bom, mas poderia ser melhor
Foi um ótimo ano para o mercado de ações até agora em 2019, mas poderia ser melhor. Ainda estamos aguardando a confirmação do FOMC de que não aumentará as taxas em 2019, ainda estamos esperando para ver se a economia global pode continuar a crescer em um ritmo constante e ainda estamos esperando para ver se o Os Estados Unidos podem selar um acordo comercial com a China.
Até obtermos respostas para essas perguntas iminentes, não ficaria surpreso ao ver mensagens contraditórias de várias classes de ativos.
