O que é um recibo de isenção flutuante inversa longa (LIFER)?
Um recebimento de dívida flutuante inversa longa (LIFER) é um título de dívida de taxa flutuante negociado entre compradores institucionais qualificados (QIBs) e originado pela empresa financeira alemã Deutsche Bank. Um recebimento longo e inverso de dívida flutuante paga um rendimento igual a uma taxa básica de juros fixa menos a taxa flutuante de uma referência (como LIBOR +). Como tal, a taxa de juros paga se move inversamente na direção da própria taxa variável.
Noções básicas sobre recebimentos isentos flutuantes inversos longos (LIFER)
Os recebimentos de dívida flutuante inversa longa (LIFER) se enquadram no financiamento municipal estruturado. Isso significa que os fluxos de caixa subjacentes às receitas são fornecidos pelas autoridades municipais, como aeroportos, estradas e escolas. Esses títulos geralmente estão isentos de registro junto à SEC de acordo com uma disposição da Securities Act de 1933, conhecida como Regra 144A. As versões de títulos ao portador (que não oferecem cupom) também são permitidas para o comércio nos EUA sob o Regulamento S.
Os LIFERs são considerados mais voláteis do que as notas de taxa flutuante de baunilha, pois a taxa fixa do contrato será definida mais alta do que os intervalos típicos do benchmark (variável) e, geralmente, por uma margem maior do que o benchmark é zero. Sua complexidade e riscos aumentados são o motivo pelo qual eles são negociados apenas entre compradores institucionais qualificados (QIBs), na suposição de serem um investidor sofisticado que entende as nuances e os riscos do produto.
