Os temores de recessão tomaram conta do mercado de títulos após o colapso das negociações comerciais EUA-China, elevando o ETF iShares há mais de 20 anos para títulos do tesouro (TLT) para a maior alta desde as eleições presidenciais de 2016. O CBOE 10-Year Treasury Yield Index (TNX) caiu para uma baixa de 21 meses ao mesmo tempo, e o Treasury de 10 anos agora paga menos que o Bill do Tesouro de três meses, sinalizando a inversão do rendimento que é irritante a longo prazo. intervenientes no mercado.
É difícil prever uma recessão iminente quando os dados econômicos dos EUA disparam em todos os cilindros, mas, como aprendemos em 2018, a trajetória de crescimento da América depende muito do livre comércio. Enquanto a luta comercial do ano passado entre superpotências gerou alguns ventos contrários para consumidores e empregadores, as tarifas agora subiram para 25%, enquanto o presidente Trump está preparando uma lista de impostos que inclui todas as importações chinesas.
ETF Long Bond sobe para níveis de 2016
TradingView.com
O ETF iShares de mais de 20 anos em títulos do tesouro ganhou vida nos baixos US $ 80 em julho de 2002 e passou para uma faixa de negociação entre US $ 80 e US $ 100. Um pico parabólico durante o colapso econômico de 2008 chegou a US $ 123 antes de fracassar no rompimento e voltar ao intervalo. O fundo teve mais sorte durante uma onda de compras de 2011, completando uma viagem de ida e volta à alta da década anterior, alguns meses depois.
O fundo esculpiu um padrão instável e volátil nos últimos oito anos, esmagando uma série de elevações ligeiramente mais altas na alta histórica de julho de 2016 em US $ 143, 62, enquanto as desacelerações desde 2015 terminaram perto do nível de US $ 115. Um colapso nesse pregão em novembro de 2018 prendeu os ursos que seguem as tendências, à frente de um forte impulso de alta que coincidiu com os preços mais altos no primeiro trimestre.
No entanto, os títulos subiram enquanto as ações caíram após o término das negociações comerciais, com o rali subindo a alta de 2017 e quase preenchendo a lacuna de novembro de 2016 entre US $ 127 e US $ 132. Felizmente para os observadores de ações, esse nível de preços também marca forte resistência, sugerindo que o fundo em breve dará um salto e cairá para menos de US $ 125. Essa desaceleração pode coincidir com uma recuperação nas ações que abalam uma oferta crescente de vendedores a descoberto.
Rendimento do Tesouro em 10 Anos Aproxima-se do Mínimo de 2 Anos
TradingView.com
O Índice de Rendimento do Tesouro de 10 Anos do CBOE está subindo em uma forte tendência de baixa há quase 38 anos, registrando uma série interminável de máximos e mínimos mais baixos. Ele atingiu uma nova baixa perto de 1, 50% em 2012 e saltou fortemente, mas o aumento falhou pouco acima de 3, 00% em 2014, bem abaixo do pico de 2007 acima de 5, 00%. Um teste de 2016 encontrou compradores dispostos, desencadeando uma recuperação de dois anos que reverteu a alta de 2014 no quarto trimestre de 2018 (linhas vermelhas).
O padrão retangular de seis anos prevê que os rendimentos do Tesouro em 10 anos acabarão por testar 1, 50% pela terceira vez, enquanto a tendência de baixa de várias décadas aumenta as chances de uma quebra. Por outro lado, agora é necessário um rompimento acima de 3, 00% para neutralizar as perspectivas deflacionárias de longo prazo. Lembre-se de que este instrumento cria padrões de preços de ondas longas que geralmente levam meses ou anos para que ações significativas sejam desenvolvidas.
O oscilador estocástico mensal caiu na zona de sobrevenda pela quinta vez desde o acidente de 2008 e agora atingiu a leitura técnica mais extrema desde 2012. Esse é um sinal de compra contrário, mas o padrão de três anos coloca a ação atual no retrocesso de 50% da tendência de alta de 2016 para 2018, ainda acima do forte suporte intermediário no retração.618, que está alinhado com o nível de 2, 00%. Isso aumenta as chances de uma onda climática de vendas que despeja rendimentos ainda mais baixos.
A linha inferior
O ETF de títulos longos alcançou resistência perto de US $ 130 após uma poderosa onda de rally e pode reverter nas próximas sessões, embora o rendimento do Tesouro de 10 anos possa reduzir a perna final para 2, 00%.
