O que é uma Nota sobre a opção de rendimento líquido (LYON)
As notas de opção de rendimento líquido (LYONs) são títulos com cupom zero. Esses títulos são exigíveis, conversíveis e putable. Essas três qualidades combinadas, juntamente com o fato de não oferecerem cupons, tornaram uma inovação financeira na introdução.
BREAKING Nota da opção de rendimento líquido (LYON)
As notas sobre opções de rendimento líquido (LY ONs) são consideradas um instrumento sintético. Ser um veículo sintético significa que eles possuem uma estrutura que simula o fluxo de caixa de outros instrumentos financeiros. O recurso conversível permite que eles sejam convertidos em um valor predeterminado do patrimônio da empresa subjacente em determinados momentos da vida do título, geralmente a critério do detentor do título. A natureza put do LYON permite ao detentor do título obrigar o emissor a recomprar o título em datas especificadas antes do vencimento. O preço de recompra é definido no momento da emissão e geralmente é no valor nominal.
Enquanto os recursos conversíveis e de venda premiam o investidor, o recurso que pode ser pago premia o emissor. Um título exigível é aquele que pode ser resgatado pelo emissor antes do vencimento. Os emissores geralmente tendem a resgatar títulos prematuramente se as taxas de juros caírem e eles podem economizar dinheiro resgatando títulos imediatamente. Quando o resgate de um título exigível ocorrer antes do vencimento, ele pagará um preço predeterminado com base na idade atual.
A nota da opção de rendimento líquido com cupom zero não dará ao investidor um fluxo regular de receita. Um título de cupom zero é um título de dívida que não paga juros ou cupom. Geralmente é oferecido com um grande desconto e gera seu lucro no vencimento com resgate pelo valor nominal total.
Emissores de LYONS
A Merrill Lynch projetou e serviu como o principal subscritor de notas sobre opções de rendimento líquido, mas outras empresas as venderam. Por esse motivo, se um investidor optasse por converter seu LYON em ações ordinárias, ele o converteria em ações da empresa que emitiu o título e não na Merrill Lynch. Algumas das empresas bem conhecidas que emitiram LYONs através da Merrill Lynch incluíam Eastman Kodak, American Airlines, Motorola e Marriott. Uma vez concluída a conversão de uma LYON em ações, o detentor tem direito a todos os direitos e dividendos de um acionista regular dessa empresa.
