Durante a guerra comercial EUA-China, testemunhamos os preços do aço continuarem enfraquecidos, enquanto os preços do minério de ferro surpreendentemente se recuperaram de uma crise global de oferta, que viu os preços subirem ao nível mais alto desde 2014. Isso pode indicar histerese.
O minério de ferro acima de US $ 100 por tonelada é suportado principalmente pelas interrupções no fornecimento do Brasil e da Austrália. Segundo um alto funcionário brasileiro, a oferta do Brasil cairá aproximadamente 10% em 2019, e as perspectivas para 2020 não são claras. Com os riscos de novos choques, os preços do minério de ferro poderiam ser suportados no curto prazo.
A Sanford C. Bernstein & Co. prevê que as melhores mineradoras do mundo, incluindo Vale SA (VALE), entregarão aproximadamente 283 milhões de toneladas neste trimestre, uma queda de 10% em relação ao ano. O déficit de minério de ferro provavelmente continuará a apoiar as mineradoras, incluindo Fortescue Metals Group Limited (FSUGY), Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) e Kumba Iron Ore Ltd. da Anglo American PLC (NGLOY)
O último aumento nos preços do minério de ferro resultou de uma queda nas propriedades portuárias na China, que agora caíram para um nível mais baixo em dois anos. Embora o déficit possa ver o retorno da oferta na segunda metade do ano, no curto prazo, os preços do minério de ferro poderiam ser sustentados.
Bloomberg Finance LP
A correlação entre o dólar australiano e os preços do minério de ferro indica que poderemos ver a recuperação da moeda das commodities se observarmos outra perna mais alta para o minério de ferro.
A economia australiana está fortemente ligada à China, e a atual guerra comercial entre as duas maiores economias do mundo, bem como a recente escalada de tensões, fizeram com que a maioria dos ativos de risco permanecesse pesada. O dólar australiano é vulnerável a atualizações da guerra comercial, uma vez que a China compra cerca de um quarto de suas exportações da terra abaixo, especialmente commodities industriais, como minério de ferro e carvão.
Declarações e dados recentes do Reserve Bank of Australia (RBA) consolidaram firmemente as expectativas de que o banco central esteja pronto para oferecer outro corte nas taxas. Com o declínio da inflação e o desemprego aumentando, a próxima decisão deve ser fácil para a RBA.
Embora pudéssemos ver um resultado semelhante ao que vimos no Banco da Reserva da Nova Zelândia, que decidiu oferecer um corte e ser feito no futuro próximo, o RBA poderia oferecer um corte e adotar uma abordagem de esperar para ver para determinar se a guerra comercial acabar com um resultado catastrófico. O caminho mais fácil é uma queda com o dólar australiano, mas poderíamos estar chegando a um ponto-chave.
OANDA
A carteira de pedidos da OANDA mostra que os clientes já estão acumulando posições longas no dólar australiano. As eleições parlamentares deste fim de semana podem ter uma volatilidade modesta para começar a semana de negociações, mas mesmo se houver uma mudança no governo, a recuperação da moeda australiana poderá ser limitada.
Será difícil se tornar otimista em qualquer moeda de commodity ou nos índices de ações da Austrália e Nova Zelândia sem um acordo comercial acordado entre os EUA e a China. O caso base continua sendo o de que veremos um acordo até o final do próximo mês e, se for esse o caso, o dólar australiano poderá superar seus pares nas próximas semanas.
A ação do preço no gráfico do dólar australiano versus o dólar dos EUA mostra que o slide recente pode ter suporte importante em torno do nível 0, 6800. É nessa área que o preço pode criar um padrão de borboleta de alta. Esse padrão de gráfico desconsiderará a falha do flash baixa que foi impressa no início do ano. Se válido, o preço poderá sofrer uma recuperação significativa depois de fazer novos mínimos. Uma quebra de 0, 6750 pode acelerar o momento de baixa e atingir a região de 0, 6675.
