O gerente bilionário de fundos de hedge Paul Tudor Jones, digno de nota por prever o colapso da bolsa de 1987, está ficando cada vez mais preocupado com a direção da economia e do mercado de ações dos EUA. "A próxima recessão é realmente assustadora, porque não temos estabilizadores", disse ele em 18 de junho, conforme citado pelo MarketWatch. "Teremos uma política monetária que se esgotará muito rapidamente, mas não temos estabilizadores fiscais", acrescentou. Jones estava participando de um evento Talks at GS, entrevistado pelo CEO do Goldman Sachs, Lloyd Blankfein. O presidente Ben Bernanke também alerta que é provável que a economia norte-americana caia, uma vez que a dose maciça de estímulo fiscal proporcionada por cortes de impostos federais e aumentos de gastos se desvanece. . )
"A próxima recessão é realmente assustadora, porque não temos estabilizadores." Paul Tudor Jones
'Preços duvidosos'
"Se você observar qualquer preço de ativo, deve pensar que esse é um preço altamente dúbio e sustentável", comentou Jones, em um videoclipe de sua palestra fornecida pelo Yahoo Finance. Essa inflação dos preços dos ativos foi impulsionada por uma política de juros do Federal Reserve, que ele caracterizou como "louca" e "insustentável". Em particular, Tudor Jones observou que a flexibilização quantitativa acionada pelo Fed em resposta à crise financeira de 2008 produziu taxas de juros reais que não apenas estão muito abaixo das normas históricas de longo prazo, mas também são realmente negativas.
Tudor Jones elaborou: "Você olha para os preços das ações, imóveis, qualquer coisa. Vamos ter que significar reverter para uma taxa de juros real normal com um prêmio de prazo normal que existe há 250 anos. Vamos ter voltaremos a isso. Teremos que voltar a uma política fiscal sustentável e isso provavelmente significa que o preço dos ativos diminui no longo prazo ".
Olhando para a história, ele observou que "taxas reais zero nos anos 60 nos prepararam para os anos 70", marcadas por estagnação econômica e inflação desenfreada, cenário que passou a ser conhecido como estagflação. Em outras entrevistas recentes, Jones emitiu avisos semelhantes sobre bolhas de ativos e estímulo fiscal em tempo oportuno. Apesar de sua baixa de longo prazo, Tudor Jones espera que os preços das ações e as taxas de juros subam até o final de 2018. (Para saber mais, veja também: Tudor Jones: ações, as taxas subirão no mercado 'louco' ).
O mercado em alta de 9 anos enfrenta um "dia de acerto de contas". David Spika
'Dia do acerto de contas'
David Spika, diretor de investimentos estratégicos da GuideStone Capital Management, disse à CNBC que o mercado de ações enfrenta um "dia de acerto de contas". Ele observou: "Passamos um período de nove anos em que os ganhos foram em grande parte baseados na liquidez produzida pelo banco central, tanto aqui nos EUA quanto nos bancos centrais no exterior. Nunca vimos isso antes. Nunca vimos isso. esse período de estímulo do banco central ". O resultado inevitável, em sua opinião: "Assim como o estímulo do banco central foi positivo nas ações em alta, pensamos que o aperto do banco central terá um impacto negativo à medida que formos por cima".
"O risco é que realmente acabe em uma guerra comercial generalizada entre os Estados Unidos e o resto do mundo". Nouriel Roubini
"Momento de fragilidade"
Spika também cita o crescente espectro de uma guerra comercial como motivo de preocupação, uma vez que poderia "aumentar a inflação, impactar negativamente o crescimento econômico". A economia dominante sustenta que as restrições comerciais inevitavelmente dificultam o crescimento econômico e podem produzir um gatilho recessivo no ambiente atual. Como Nouriel Roubini, professor de economia e negócios internacionais na Stern School of Business da Universidade de Nova York, disse à CNBC: "O risco é que realmente acabe em uma guerra comercial generalizada entre os Estados Unidos e o resto do mundo", disse Roubini. "Mas o problema não é que as práticas comerciais do resto do mundo estejam causando esses déficits comerciais. As políticas econômicas dos Estados Unidos estão por trás disso."
Roubini observou que o crescimento está diminuindo na zona do euro, no Reino Unido, no Japão e nos mercados emergentes. Enquanto isso, ele acrescentou: "Os dois elementos-chave do crescimento global continuam sendo os EUA e a China, e agora os EUA e a China estão à beira de uma guerra comercial". Atire no fato de que "o Fed continua apertando" e isso o leva a concluir que "este é um momento de algum grau de fragilidade".
Jacob Frenkel, presidente do JPMorgan Chase International, classificou a crescente escalada de comércio entre os EUA e a China "o maior perigo hoje para a economia mundial". Robert Shiller, da Universidade de Yale, Prêmio Nobel de Economia, emitiu um alerta terrível de que uma guerra comercial corre o risco de produzir o "caos" econômico mundial. (Para saber mais, veja também: Ações em curso de colisão com desastres, enfrentam queda de 40% .)
