O que é um título de garantia colateral?
Um título de garantia colateral é um título garantido por um ativo financeiro - como ações ou outros títulos - que é depositado e mantido por um agente fiduciário para os detentores do título. O título é percebido como um investimento mais seguro do que um título não garantido, uma vez que os ativos podem ser vendidos para pagar o detentor do título, se necessário.
Um título de garantia colateral também é chamado de certificado de confiança colateral ou nota de garantia colateral.
Principais Takeaways
- Um título de garantia colateral é um tipo de título garantido, no qual uma empresa deposita ações, títulos ou outros valores mobiliários com um agente fiduciário, de modo a respaldar seus títulos. pelo menos igual ao valor dos títulos. O valor das cauções é reavaliado periodicamente para garantir que ainda corresponda ao valor inicialmente prometido. Se, com o tempo, o valor da caução for inferior ao mínimo acordado, o emissor deverá colocar valores mobiliários ou dinheiro adicionais como garantia. Esse tipo de título é considerado mais seguro do que um título não garantido; no entanto, o compromisso com maior segurança é um rendimento mais baixo e, portanto, um pagamento mais baixo.
Entendendo um título de garantia colateral
Um título corporativo é um título emitido por uma empresa para levantar capital para suas obrigações de dívida de curto prazo ou projetos de capital de longo prazo. Em troca do empréstimo concedido pelos investidores, a empresa paga juros periódicos aos obrigacionistas e, no vencimento dos títulos, paga o principal investimento.
Como as empresas preferem emitir dívidas com uma taxa de juros tão baixa quanto possível, elas procurarão maneiras de reduzir seus custos de empréstimos. Uma maneira de fazer isso é garantir o título emitido com garantia por meio de um título chamado caução.
Se uma empresa falir ou inadimplir sua dívida, os detentores de títulos serão pagos primeiro e os detentores de títulos garantidos serão devolvidos aos detentores de títulos não garantidos.
Como funciona um título de garantia colateral
Um título de garantia colateral é um título com uma reivindicação contra uma caução ou cesta de valores mobiliários. Esses títulos são normalmente emitidos por holdings, pois geralmente possuem pouco ou nenhum ativo real para usar como garantia. Em vez disso, as holdings controlam outras empresas, conhecidas como subsidiárias, por possuir ações em cada uma das subsidiárias. Assim, uma holding emitirá um título de garantia colateral contra valores mobiliários de suas empresas subsidiárias.
Os títulos garantidos por garantia do título são transferidos para um agente fiduciário para administrar em nome dos detentores do título. Embora o agente fiduciário tenha a custódia dos ativos dados em garantia, os direitos de voto concedidos por esses valores mobiliários permanecerão com o emissor corporativo.
Para que os valores mobiliários sejam elegíveis para garantia, seus valores de mercado devem ser superiores ao valor dos títulos em circulação em uma determinada porcentagem. O valor dos títulos dados em garantia será reavaliado regularmente e marcado para o mercado para refletir seu valor de mercado. Se, durante a vida do título, o valor de mercado da caução cair abaixo do mínimo estipulado destacado na escritura fiduciária, o emissor deverá comprometer valores mobiliários ou dinheiro adicionais como garantia.
Comprar um título garantido, como um título de garantia colateral, é mais seguro do que comprar um título não garantido, mas a segurança extra tem um preço - uma taxa de juros mais baixa do que a que você receberia se tivesse comprado um título não garantido comparável.
Exemplo de título de garantia colateral
Se a empresa emissora deixar de cumprir a obrigação de dívida, os titulares receberão os valores mobiliários mantidos em confiança, assim como a garantia de um empréstimo. Por exemplo, digamos que a empresa A emite um título de garantia colateral e, como garantia do título, inclui o direito às ações da empresa A detidas por uma empresa fiduciária. Se a Companhia A deixar de pagar os títulos, os detentores de títulos terão direito às ações mantidas em confiança.
Além disso, se o emissor deixar de pagar seus pagamentos, os direitos de voto das ações detidas pelo agente fiduciário serão transferidos para o agente fiduciário que tem a opção de vender os valores mobiliários para pagar os obrigacionistas.
Os títulos de garantia colateral têm rendimentos mais baixos do que os títulos não garantidos, pois são considerados menos arriscados devido às garantias detidas pelo agente fiduciário. Os investidores estarão dispostos a aceitar um rendimento mais baixo desses títulos em troca de um fluxo de renda garantido e investimento principal preservado.
