Normalmente, não publicamos análises técnicas usando o gráfico mensal de longo prazo do S&P 500, mas a equipe de pesquisa global do Bank of America Merrill Lynch apresentou um argumento convincente usando exatamente esse gráfico na segunda-feira. O BofAML apontou alguns desenvolvimentos importantes em torno do atual ambiente de risco do mercado, de uma perspectiva técnica.
Como mostra o gráfico mensal do S&P 500 abaixo, o preço do SPX a partir de segunda-feira está um pouco acima da média móvel crescente de 12 meses. O fato de o preço estar acima dessa média móvel é uma coisa boa - fornece alguma base técnica para que o mercado geral a longo prazo ainda esteja em uma tendência de alta ou em alta. A má notícia é que o preço caiu para convergir com essa média móvel, algo que não faz desde a turbulência do mercado de 2015-2016.
Da mesma forma, o indicador MACD mensal ainda está mostrando um sinal de alta, pois o próprio MACD permanece acima de sua linha de sinal, mantendo o histograma MACD ligeiramente positivo. Assim como na média móvel, o MACD mensal para SPX estava piscando os sinais de venda durante grande parte da volatilidade observada em 2015-2016. O problema agora, porém, é que o MACD parece perigosamente próximo de convergir e potencialmente se tornar negativo.
Então, o que isso tudo isso significa? Do ponto de vista técnico, o mercado ainda está em alta, mas apenas pouco. O BofAML alerta que qualquer preço mensal próximo ao SPX abaixo da média móvel de 12 meses, combinado com qualquer novo sinal de venda do MACD, aumentaria o risco de que a tendência de alta de longo prazo do mercado pudesse disparar, como ocorreu em 2015-2016, ou pior, reverter para um mercado de urso de pleno direito. Embora os indicadores técnicos estejam longe de ser infalíveis, pode ser uma boa idéia atender a possíveis sinais de risco como esses, especialmente quando a incerteza do mercado aumenta como recentemente.
