O que é uma lacuna na taxa de juros?
Um hiato na taxa de juros mede a exposição de uma empresa ao risco de taxa de juros. A diferença é a distância entre ativos e passivos. Os exemplos mais comuns de diferença de taxa de juros estão no setor bancário. Um banco empresta fundos a uma taxa e empresta o dinheiro a uma taxa mais alta. A diferença, ou diferença, entre as duas taxas representa o lucro do banco.
Principais Takeaways
- Ajuda a determinar a exposição de um banco ou instituição financeira ao risco de taxa de juros. O gap negativo - menos de um - é quando os passivos sensíveis à taxa são maiores que os ativos sensíveis à taxa, enquanto o gap positivo - maior que um - é o oposto. A cobertura pode ser usada para reduzir o risco de um grande hiato na taxa de juros.
A fórmula para a diferença de taxa de juros é
O que outras pessoas estão dizendo IRG = Ativos remunerados - IBLwhere: IRG = Diferença de taxa de jurosIBL = Passivos remunerados
Como calcular a diferença de taxa de juros
O hiato da taxa de juros é calculado como ativos sensíveis à taxa de juros menos passivos sensíveis à taxa de juros.
O que a diferença na taxa de juros diz a você?
O hiato da taxa de juros mostra o risco de exposição à taxa. Normalmente, instituições financeiras e investidores o utilizam para desenvolver posições de hedge, geralmente através do uso de futuros de taxas de juros. Os cálculos de hiato dependem da data de vencimento dos títulos utilizados e do período remanescente antes dos títulos subjacentes atingirem o vencimento.
Um hiato negativo, ou um índice menor que um, ocorre quando os passivos sensíveis à taxa de juros de um banco excedem seus ativos sensíveis à taxa de juros. Uma diferença positiva, ou maior que uma, é o oposto, onde os ativos sensíveis à taxa de juros de um banco excedem seus passivos sensíveis à taxa de juros. Uma diferença positiva significa que, quando as taxas subirem, os lucros ou as receitas de um banco provavelmente aumentarão.
Existem dois tipos de diferenças de taxa de juros, fixas e variáveis. Cada um mede a diferença entre as taxas de ativos e passivos e é um indicador de risco de taxa de juros. A determinação do diferencial abrange um determinado período, tanto para as diferenças de taxa de juros fixa quanto para as variáveis. As diferenças nas taxas de juros também podem ser aplicadas à diferença nas taxas de juros sobre títulos do governo entre dois países diferentes.
Quem usa a diferença de taxa de juros
As instituições que lucram com diferenciais de taxa de juros ou financiam suas atividades com empréstimos devem acompanhar o hiato. Um banco, que espera tomar empréstimos baixos e empréstimos altos, deve estar bem ciente da curva de juros. A curva de juros é a diferença entre as taxas de juros no espectro de vencimentos.
Uma curva plana de rendimento indica que há um baixo diferencial entre passivos e ativos. Um rendimento fixo pode ser prejudicial à lucratividade. Em um caso extremamente negativo, uma curva de rendimento pode se inverter. Nesse caso, as taxas curtas estão acima das taxas longas e o negócio de empréstimos é totalmente inútil.
Para as empresas que financiam grandes projetos, como a construção de uma nova usina nuclear, a diferença na taxa de juros permite que eles saibam como obter financiamento. Se eles tomam empréstimos em vencimentos de curto prazo para um projeto de natureza de longo prazo, correm o risco de aumentar a taxa de necessidades de financiamento contínuas, aumentando assim os custos. Uma estratégia de hedge pode ser útil para reduzir o risco de uma diferença considerável na taxa de juros.
Exemplo de como usar a diferença de taxa de juros
Por exemplo, o Banco ABC possui US $ 150 milhões em ativos sensíveis à taxa de juros (como empréstimos) e US $ 100 milhões em passivos sensíveis à taxa de juros (como contas poupança e certificados de depósito). O gap ratio é de 1, 5 ou US $ 150 milhões dividido por US $ 100 milhões.
Ou considere o Bank of America e seu balanço do terceiro trimestre de 2018. O Bank of America possui US $ 1, 52 bilhão em ativos remunerados, que incluem depósitos, empréstimos e arrendamentos e títulos de dívida. Como alternativa, possui cerca de US $ 2, 99 bilhões em passivos relacionados a juros, como depósitos, empréstimos de curto prazo e dívidas. Nesse caso, a diferença de taxa de juros do Bank of America é de US $ 1, 47 bilhão ou US $ 1, 52 bilhão - US $ 2, 99 bilhões.
A diferença entre gap de taxa de juros e sensibilidade aos ganhos
A análise do hiato da taxa de juros procura determinar o risco da taxa de juros observando ativos versus passivos. Enquanto isso, a sensibilidade aos ganhos leva a análise de lacunas um passo adiante. Ele vai além do balanço patrimonial e mostra como as taxas de juros afetam os ganhos de um banco.
Limitações do uso de gap de taxa de juros
Uma diferença negativa nem sempre pode ser negativa para uma instituição financeira. Ou seja, à medida que as taxas de juros caem, os bancos ganham menos com ativos sensíveis à taxa de juros; no entanto, eles também pagam menos em seus passivos relacionados a juros. Os bancos que possuem um nível mais alto de passivos do que os ativos são os que mais sofrem pressão sobre seus resultados financeiros devido a uma diferença negativa.
Saiba mais sobre a diferença na taxa de juros
Saiba mais sobre o uso do hiato da taxa de juros e a análise de um hiato negativo.
