O que é garantia contra perda da indústria
Uma garantia contra perdas do setor é um contrato de seguro ou resseguro no qual a cobertura é acionada quando as perdas sofridas por um setor excedem um limite específico. As garantias de perdas da indústria (ILW) são mais comumente escritas por empresas de resseguros ou fundos de hedge, uma vez que essas organizações são capazes de absorver mais perdas do que as companhias de seguros menores.
QUEBRANDO A GARANTIA DE PERDA DE INDÚSTRIA
A cobertura de uma garantia contra perdas do setor geralmente é acionada por terceiros que relatam que um evento ocorreu, e não pelo segurado, indicando que houve uma perda. Isso ocorre porque o gatilho da cobertura não se baseia na experiência do segurado e sim nas perdas de um grande número de organizações. O gatilho também pode ser vinculado a um índice que não seja a perda de mercado, como a magnitude de um terremoto ou a velocidade do vento de uma tempestade.
As companhias de seguros podem se especializar em uma linha de cobertura específica e subscrever apólices em uma área geográfica limitada. Por exemplo, uma companhia de seguros pode escrever apólices de seguro de propriedade em todo o estado da Flórida. Na maioria dos casos, a frequência e gravidade das reivindicações é limitada a pequenas áreas geográficas, como quando um lago inunda e danifica algumas casas. Com as catástrofes, no entanto, o número de propriedades danificadas e a extensão dos danos podem aumentar rapidamente, potencialmente levando a seguradora à insolvência. Para se proteger de catástrofes, as seguradoras podem adquirir uma garantia contra perdas do setor.
Por exemplo, considere uma seguradora que subscreve apólices de seguro patrimonial em um estado que é ocasionalmente atingido por furacões. Como os furacões podem danificar as propriedades de uma grande proporção de seus segurados simultaneamente, a seguradora adquire uma garantia contra perdas do setor com um limite de cobertura de US $ 125 milhões que é acionado quando mais de US $ 10 bilhões em perdas são relatados por danos causados pelo vento. Se mais de US $ 10 bilhões em perdas forem reportados por um furacão, a seguradora receberá US $ 125 milhões.
História da garantia contra perdas da indústria
Os primeiros contratos de garantia contra perdas da indústria foram negociados na década de 1980. O mercado era bastante pequeno (embora influente na definição de preços para resseguro, pois esses contratos são mais consistentes do que a maioria dos tratados de resseguro) através do furacão Katrina. No entanto, uma corrida de fundos de hedge entrando no mercado (para os quais os ILWs são um veículo de negociação preferido), juntamente com o colapso do mercado de resseguro retrocessional (resseguro para resseguradores), levou ao crescimento do mercado ILW.
O mercado ILW não possui uma fonte de troca ou compensação reconhecida para rastrear volumes. As estimativas de tamanho variam de US $ 2 bilhões a US $ 10 bilhões. O mercado pré-Katrina em termos de contratos em aberto provavelmente estava próximo do limite inferior desse intervalo, e é provável que o mercado pós-Katrina tenha subido dentro desse intervalo.
