O que é investimento de índice?
O investimento em índices é uma estratégia de investimento passivo que tenta gerar retornos semelhantes a um amplo índice de mercado. Os investidores usam essa estratégia de compra e manutenção para replicar o desempenho de um índice específico - geralmente um índice de ações ou de renda fixa - adquirindo os títulos componentes do índice, ou então um fundo mútuo de índice ou fundos negociados em bolsa (ETF) que ele acompanha de perto o índice subjacente.
Existem várias vantagens do investimento em índices. Por um lado, a pesquisa empírica constata que o investimento em índices tende a superar o gerenciamento ativo por um longo período de tempo. Adotar uma abordagem prática do investimento elimina muitos dos preconceitos e incertezas que surgem em uma estratégia de seleção de ações.
O investimento em índices, bem como outras estratégias passivas, pode ser contrastado com o investimento ativo.
Principais Takeaways
- O investimento em índice segue uma estratégia de investimento passivo que busca replicar os retornos de um índice de referência. A indexação oferece maior diversificação, além de despesas e honorários mais baixos do que as estratégias gerenciadas ativamente. o investimento a longo prazo envolve a compra de todos os componentes de um índice com os pesos de cada portfólio, enquanto as estratégias menos intensivas envolvem apenas a posse dos maiores pesos de índice ou uma amostra de componentes importantes.
Como funciona o investimento em índices
O investimento em índices é uma estratégia eficaz para gerenciar riscos e obter retornos consistentes. Os defensores da estratégia evitam o investimento ativo, porque a moderna teoria financeira afirma que é impossível "vencer o mercado" uma vez que os custos e impostos de negociação sejam levados em consideração. Como o investimento em índices adota uma abordagem passiva, os fundos de índices geralmente possuem taxas de administração e índices de despesas mais baixos do que os fundos gerenciados ativamente. A simplicidade de rastrear o mercado sem um gerente de portfólio permite que os provedores mantenham taxas modestas. Os fundos de índices também tendem a ser mais eficientes em termos tributários do que os ativos, porque realizam transações menos frequentes.
Mais importante, o investimento em índices é um método eficaz de diversificação contra riscos. Em outras palavras, um fundo de índice consiste em uma ampla cesta de ativos em vez de alguns investimentos. Isso serve para minimizar o risco não sistemático relacionado a uma empresa ou setor específico, sem diminuir os retornos esperados. Para muitos investidores em índices, o S&P 500 é o benchmark mais comum para avaliar o desempenho, pois mede a saúde da economia dos EUA. Outros fundos de índice amplamente seguidos acompanham o desempenho do Dow Jones Industrial Average e do setor de títulos corporativos (AGG).
A compra de todas as ações de um índice com o peso determinado de componente no portfólio do índice é a maneira mais completa de garantir que um portfólio atinja o mesmo perfil de risco e retorno que o próprio benchmark. No entanto, dependendo do índice, isso pode ser demorado e bastante caro de implementar. Por exemplo, para replicar o índice S&P 500, um investidor precisaria acumular posições em cada uma das 500 empresas que estão dentro do índice. Para o Russell 2000, precisaria haver 2000 posições diferentes. Dependendo das comissões pagas a um corretor, isso pode se tornar um custo proibitivo. As formas mais econômicas de rastrear um índice envolvem apenas a posse dos componentes mais pesados do índice ou a amostragem de uma certa proporção (digamos, 20%) das participações do índice. A maneira mais econômica de possuir um índice hoje em dia é procurar um fundo mútuo de índice ou ETF que faça todo esse trabalho para você e que combine todo o índice essencialmente em um único título ou compartilhamento.
Limitações do investimento em índices
Apesar de ganhar imensa popularidade nos últimos anos, existem algumas limitações para indexar o investimento. Muitos fundos de índice, como o S&P 500, são formados com base em capitalização de mercado, o que significa que as principais empresas têm um peso excessivo em amplos movimentos do mercado. Se a Amazon (AMZN) e o Facebook (FB), por exemplo, experimentarem um trimestre fraco, isso teria um impacto perceptível em todo o índice. Essa estratégia inteiramente passiva negligencia um subconjunto do universo de investimentos focado em fatores de mercado como valor, momento e qualidade.
Esses fatores agora constituem um canto do investimento chamado smart-beta, que tenta oferecer melhores retornos ajustados ao risco do que um índice ponderado de capital de mercado. Os fundos beta-inteligentes oferecem os mesmos benefícios de uma estratégia passiva com a vantagem adicional do gerenciamento ativo, também conhecido como alfa.
Exemplo do mundo real de investimento em índices
Os fundos mútuos de índices existem desde os anos 1970. O único fundo que iniciou tudo, fundado pelo presidente da Vanguard John Bogle em 1976, continua sendo um dos melhores por seu desempenho geral a longo prazo e baixo custo. O Vanguard 500 Index Fund acompanhou o S&P 500 fielmente, em composição e desempenho. A empresa registra um retorno de 9, 46% em um ano, contra 9, 5% do índice em março de 2019, por exemplo. Para as ações da Almirante, o índice de despesas é de 0, 04% e o investimento mínimo é de US $ 3.000.
A popularidade do investimento em índices, o apelo de taxas baixas e um mercado em alta de longo prazo se combinaram para fazê-los subir até a década de 2020. Para 2018, de acordo com a Morningstar Research, os investidores investiram mais de US $ 458 bilhões em fundos de índice em todas as classes de ativos. No mesmo período, os fundos gerenciados ativamente tiveram US $ 301 bilhões em saídas.
