Em um momento em que os fundos de hedge enfrentam uma tremenda pressão para gerar grandes retornos, poucos foram capazes de atender à demanda dos investidores. Mas a empresa de investimentos Citadel Advisors, do bilionário Ken Griffin, foi um dos poucos fundos a impressionar nos últimos trimestres.
O arquivo 13F da Citadel para o quarto trimestre de 2017 revela que Griffin foi mais uma vez capaz de superar o S&P 500 nos últimos meses de 2017. Essa tarefa se tornou cada vez mais difícil para muitos fundos de hedge. O valor de lista das participações da Citadel Advisors aumentou 18, 5% em relação ao trimestre anterior, enquanto o Índice S&P 500 subiu apenas 6, 1% no mesmo período, de acordo com a Valuewalk.
Posições na Amazon e no Facebook
A maior posição de Griffin no quarto trimestre foi no SPDR S&P 500 ETF (SPY), uma posição de mais de US $ 18 bilhões e constituindo quase 12% do portfólio total da Citadel. As próximas maiores posições representam uma queda significativa em termos de tamanho e peso percentual no portfólio.
Em segundo lugar, estava a Amazon.com Inc. (AMZN). A Citadel possuía US $ 5, 6 bilhões em ações da AMZN até o final do quarto trimestre, representando cerca de 3, 6% das participações totais da empresa. O terceiro lugar foi o Facebook Inc. (FB), uma posição de US $ 3, 1 bilhões e 2, 0% do total de participações.
As próximas maiores posições foram em IShares (IWM), Invesco QQQ (QQQ), Alphabet Inc. (GOOG) e Alibaba Group (BABA). No total, essas sete posições representavam pouco menos de um quarto da carteira total da Citadel Advisors.
As maiores compras incluem SPY, BABA e FB
Além de ser a maior posição individual nas ações da Citadel, a SPY também representa a maior compra do quarto trimestre. Ken Griffin comprou US $ 6, 1 bilhões em ações da SPY durante os últimos três meses de 2017. Ele também comprou mais de US $ 1 bilhão cada um dos BABA, FB e Bank of America Corp. (BAC). De acordo com o relatório 13F, as participações totais do fundo em ações eram de US $ 154, 4 bilhões em 31 de dezembro de 2017.
Comparado com o tamanho das compras no quarto trimestre, as maiores vendas da Citadel foram relativamente pequenas. A maior venda foi para a Goldman Sachs (GS). Griffin vendeu mais de US $ 440 milhões em ações para o banco. Ele também vendeu mais de US $ 324 milhões em ações da Apple Inc. (AAPL). A terceira maior venda foi para a Fidelity (FIS), uma venda de US $ 284, 5 que marcou uma liquidação da posição da Citadel.
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) exige relatórios 13F de todos os fundos de hedge que gerenciam pelo menos US $ 100 milhões. Esses registros têm vencimento em 45 dias a partir do final de cada trimestre e estão disponíveis ao público. Embora os 13Fs possam ser uma janela útil para a forma como os principais investidores concentraram seus esforços no trimestre anterior, eles estão necessariamente desatualizados no momento em que se tornam disponíveis ao público, tornando-os não confiáveis como ferramentas de investimento.
