O que é um valor incremental em risco?
Valor incremental em risco é a quantidade de incerteza adicionada ou subtraída de um portfólio comprando um novo investimento ou vendendo um investimento existente. Os investidores usam valor incremental em risco para determinar se um determinado investimento deve ser realizado, dado o provável impacto nas perdas potenciais do portfólio. A idéia de valor incremental em risco foi desenvolvida por Kevin Dowd em seu livro de 1999, "Além do valor em risco: a nova ciência do gerenciamento de riscos".
Principais Takeaways
- O valor incremental em risco é uma medida de quanto risco uma posição específica está adicionando a uma carteira. É uma avaliação de risco usada por investidores que estão pensando em fazer uma alteração em suas participações, adicionando ou removendo uma posição específica. risco é uma variação do valor em risco (VaR), que analisa o pior cenário para uma carteira como um todo em um período específico de tempo.
Entendendo o valor incremental em risco
O valor incremental em risco baseia-se na mensuração do valor em risco (VaR), que tenta calcular o cenário de pior cenário provável para uma carteira como um todo em um determinado período de tempo. A medição do valor em risco inteiro informa ao analista a quantia pela qual todo o portfólio pode cair se o caso de recuperação se resolver. O valor em risco leva em consideração um período de tempo, um nível de confiança e um valor ou percentual de perda.
O valor em risco é calculado usando o método histórico, que analisa os retornos históricos para prever o comportamento futuro, o método de variância-covariância, que analisa o retorno médio ou esperado do investimento e o desvio padrão, ou a simulação de Monte Carlo, em em que um modelo é desenvolvido para retornos futuros do preço das ações e testes hipotéticos são repetidamente executados no modelo.
O VaR incremental é algumas vezes confundido com o VaR marginal; o VaR incremental informa a quantidade exata de risco que uma posição está adicionando ou subtraindo de todo o portfólio, enquanto o VaR marginal é apenas uma estimativa da quantidade de risco.
Cálculo do valor incremental em risco
O valor incremental em risco apenas analisa um investimento individualmente e analisa quanto a adição desse investimento único ao portfólio total pode fazer com que o portfólio aumente ou diminua de valor. É uma medida precisa, em oposição ao valor marginal em risco, que é uma estimativa da mesma informação. Para calcular o valor incremental em risco, o investidor precisa conhecer o desvio padrão do portfólio, a taxa de retorno do portfólio e o índice de retorno e o compartilhamento do ativo em questão.
Aplicando o valor incremental em risco
Por exemplo, se você calcular que o valor incremental em risco do Security ABC é positivo, adicione ABC ao seu portfólio ou se você já o possui, aumentando quantas ações você detém do ABC no seu portfólio aumentará o VaR geral do portfólio. Da mesma forma, se você calcular o VaR do Security XYZ e ele for negativo, adicioná-lo ao seu portfólio ou aumentar suas participações reduzirá o VaR do portfólio geral. A mesma idéia se aplica e o mesmo cálculo pode ser usado se você estiver pensando em remover uma segurança específica do seu portfólio.
