O mercado é um animal grande e confuso. Pode ser avassalador para o investidor ansioso, principalmente com vários índices, tipos de ações e categorias. É por isso que é crucial observar a relação entre quatro mercados principais - commodities, preços de títulos, ações e moedas - o que não apenas torna o quadro mais amplo muito mais claro, mas também pode levar a negociações mais inteligentes.
Na maioria dos ciclos, há uma ordem geral na qual esses quatro mercados se movem. Observando todos eles, estamos mais aptos a avaliar mudanças na direção de um mercado. Todos os quatro mercados trabalham juntos - alguns se movem entre si e outros contra.
Abaixo, abordaremos como os quatro mercados trabalham juntos em ciclos e como você pode fazê-los funcionar para você. (Para leitura em segundo plano, consulte: "Ciclos de mercado: a chave para retornos máximos" e "O ciclo de ações: o que sobe deve cair".)
Empurrão e puxão no mercado de commodities, títulos, ações e moedas
Vamos primeiro dar uma olhada em como mercadorias, títulos, ações e moedas interagem. À medida que os preços das commodities aumentam, o custo das mercadorias sobe. Essa ação crescente de preços é inflacionária e as taxas de juros também aumentam para refletir o aumento da inflação. Como resultado, os preços dos títulos caem à medida que as taxas de juros aumentam, pois existe uma relação inversa entre as taxas de juros e os preços dos títulos.
Os preços e as ações dos títulos geralmente estão correlacionados entre si. Quando os preços dos títulos começarem a cair, as ações acabarão seguindo o mesmo caminho e caindo também. À medida que os empréstimos se tornam mais caros e o custo dos negócios aumenta devido à inflação, é razoável supor que as empresas (ações) não o farão tão bem. Mais uma vez, veremos um atraso entre a queda dos preços dos títulos e o consequente declínio do mercado de ações.
A moeda tem um impacto em todos os mercados, mas o principal é o preço das commodities. Os preços das commodities também afetam títulos e ações, enquanto o dólar americano e os preços das commodities geralmente tendem em direções opostas. Como o dólar cai em relação a outras moedas, a reação pode ser vista nos preços das commodities (que são baseadas em dólares americanos).
A tabela abaixo mostra os relacionamentos básicos dos mercados de moeda, commodities, títulos e ações. A tabela se move da esquerda para a direita e o ponto de partida pode estar em qualquer lugar da linha. O resultado dessa mudança será refletido na ação de mercado à direita.
| Moeda: Ý | Mercadorias: ß | Preços dos títulos: Ý | Ações: |
| Moeda: ß | Mercadorias: Ý | Preços dos títulos: ß | Ações: ß |
Lembre-se de que há defasagens de resposta entre as reações de cada mercado - nem tudo acontece ao mesmo tempo. Durante esse atraso, muitos outros fatores podem entrar em jogo. Se existem tantos atrasos e, às vezes, mercados inversos estão se movendo na mesma direção, quando deveriam estar se movendo em direções opostas, como o investidor pode tirar vantagem?
Negociação entre mercados de commodities, títulos, ações e moedas
A análise intermarketing não é um método que fornecerá sinais específicos de compra ou venda. No entanto, fornece uma excelente ferramenta de confirmação de tendências e avisa sobre possíveis reversões. Como os preços das commodities aumentam em um ambiente inflacionário, é apenas uma questão de tempo até que um efeito de amortecimento chegue à economia. Se as mercadorias estão subindo, os títulos começaram a cair e as ações ainda estão avançando. Esses relacionamentos acabarão por superar a alta das ações, que serão forçadas a recuar em um determinado momento.
Como mencionado, as commodities em alta e os títulos que começam a cair não são um sinal de venda no mercado de ações. É simplesmente um aviso de que uma reversão é extremamente provável nos próximos dois meses a um ano, se os títulos continuarem com tendência de queda. Não há sinal claro para vender ações; de fato, ainda pode haver excelentes lucros do mercado altista de ações durante esse período.
O que precisamos observar são as ações que obtêm altos níveis de suporte ou quebram abaixo da média móvel (MA) depois que os preços dos títulos já começaram a cair. Esta seria a nossa confirmação de que os relacionamentos entre mercados estão assumindo o controle e as ações estão agora revertendo.
Quando a análise do mercado interage?
Há momentos em que as relações entre mercadorias, títulos, ações e moedas parecerá quebrar. Por exemplo, durante o colapso asiático de 1997, os mercados dos EUA viram ações e títulos se dissociarem. Isso viola a relação de correlação positiva acima mencionada dos preços de títulos e ações. Então, por que isso ocorreu? As relações típicas de mercado assumem um ambiente econômico inflacionário. Então, quando nos mudarmos para um ambiente deflacionário, certos relacionamentos mudarão.
A deflação geralmente vai empurrar o mercado de ações para baixo, uma vez que o potencial de baixo crescimento das ações significa que é improvável que elas aumentem de valor. Os preços dos títulos, por outro lado, provavelmente subirão mais para refletir as taxas de juros em queda (ou seja, as taxas de juros e os preços dos títulos se moverão em direções opostas). Portanto, devemos estar cientes dos ambientes inflacionários e deflacionários para determinar as correlações resultantes entre títulos e ações.
No entanto, existem momentos em que, apesar do ambiente econômico, um mercado parece não se mover. No entanto, apenas porque uma peça do quebra-cabeça não está respondendo, não significa que as outras regras ainda não se apliquem. Por exemplo, se os preços das commodities tiverem parado, mas o dólar estiver caindo, esse ainda é um provável indicador de baixa para os preços de títulos e ações. Os relacionamentos básicos ainda se mantêm, mesmo que um mercado não esteja em movimento, porque sempre existem vários fatores em funcionamento na economia.
Também é importante levar em consideração os fatores globais. À medida que as empresas se tornam cada vez mais globais, elas desempenham grandes papéis na direção dos mercados dos EUA. Por exemplo, o mercado de ações e as moedas podem assumir uma relação inversa à medida que as empresas continuam a se expandir. Isso ocorre porque, como as empresas realizam mais negócios no exterior, o valor do dinheiro trazido de volta para os EUA cresce à medida que o dólar cai, o que aumenta os ganhos. Para aplicar efetivamente a análise de intermercado, é sempre importante entender a dinâmica de mudança das economias globais.
A linha inferior
A análise intermercado é uma ferramenta valiosa quando os investidores entendem seu uso. No entanto, devemos estar cientes do ambiente econômico de longo prazo (inflacionário ou deflacionário) e ajustar nossa análise dos relacionamentos entre mercados. A análise entre mercados deve ser usada como apenas uma das muitas ferramentas para julgar a direção de certos mercados ou se é provável que uma tendência continue ao longo do tempo.
Comparar contas de investimento × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração. Nome do provedor DescriçãoArtigos relacionados
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