Uma correção há muito vencida de 10% a 20% nos preços das ações nos EUA é provável durante os próximos meses, de acordo com estrategistas do Goldman Sachs Group Inc. (GS), conforme publicado pela CNBC. No entanto, em vez de uma razão para fugir das ações, o Goldman vê uma grande retração como uma oportunidade de compra em antecipação a ganhos adicionais, por Bloomberg.
"Continuamos com sobrepeso e pensamos que os riscos de mercado são baixos", disse Peter Oppenheimer, estrategista-chefe de ações da Goldman, em nota de pesquisa divulgada na segunda-feira, citada pela CNBC. Ele acrescentou: "Normalmente, é melhor comprar um mercado quando as notícias são ruins e as avaliações são baixas do que quando todas as notícias são boas e as avaliações são altas".
Otimismo Global
O valor total adicionado às ações dos EUA durante janeiro está no caminho de estabelecer um novo recorde mensal, calcula a Bloomberg. Enquanto isso, o otimismo em relação ao crescimento econômico e aos lucros das empresas está em níveis de pico em todo o mundo, conforme refletido no MSCI All-Country World Index, que está próximo de um recorde, acrescenta a Bloomberg. No entanto, de seus valores recordes de fechamento na sexta-feira, 26 de janeiro, o S&P 500 Index (SPX) e o Dow Jones Industrial Average (DJIA) caíram 1, 4% e 1, 6%, respectivamente, até às 11h, horário de Nova York, em 30 de janeiro.
Sinais de aviso
"As valorizações crescentes, em meio ao aumento do otimismo, tornam o mercado mais vulnerável a um revés, mesmo que a tendência subjacente permaneça intacta", cita Bloomberg no relatório Goldman. Entre os sinais de alerta que o Goldman vê agora, estão, segundo a Bloomberg: o indicador do apetite dos investidores por riscos está próximo do recorde; eles veem complacência generalizada sobre riscos políticos, como as próximas eleições na Itália; e o CBOE Volatility Index (VIX) tem aumentado, o que pode estar sinalizando um aumento do medo entre os investidores, por CNBC. No entanto, acrescenta a CNBC, o relatório da Goldman sugere uma possível interpretação alternativa sobre o crescente VIX: "uma disposição otimista de gastar prêmios para aumentar a exposição positiva".
Outro sinal, segundo Goldman, conforme citado pela CNBC: o S&P 500 está em seu período mais alto desde 1929, o ano do Grande Acidente no Mercado de Ações, sem uma correção de pelo menos 5%. No entanto, o Goldman acrescenta que a correção média em um mercado em alta dura quatro meses, reduz os preços das ações em 13% e a recuperação subsequente leva apenas mais quatro meses.
Escolhas de Goldman
O Goldman especificou categorias-chave de ações onde vê as melhores oportunidades de compra. No que diz respeito às alocações do setor, o Goldman recomenda que os investidores obtenham excesso de peso nos setores financeiro e industrial, de acordo com o relatório de 26 de janeiro, "Onde Investir Agora - Ano 2". O Goldman também reitera três temas de investimentos de longo prazo, que eles acreditam que resultarão em desempenho superior: empresas que investem no futuro, com altos índices de dispêndios de capital e gastos em P&D e fluxo de caixa das operações; estoques de crescimento secular, com receitas crescendo a taxas médias anuais superiores a 10%; e metas de fusões e aquisições em setores com baixa concentração de mercado e, portanto, alta probabilidade de os reguladores aprovarem aquisições. (Para saber mais, consulte também: 8 ações prontas para ganhar em aquisições em 2018 ).
Neste relatório, o Goldman identifica 27 ações que atendem a pelo menos dois dos cinco temas de investimento mencionados acima. Entre eles estão os temas em que cada um se encaixa, além dos ganhos implícitos de seus valores de fechamento em 19 de janeiro aos preços-alvo do Goldman:
- E * TRADE Financial (ETFC): finanças, M&A, + 23% para o preço-alvoComerica Inc. (CMA): finanças, M&A, + 10% para o preço-alvoL3 Technologies Inc. (LLL): industriais, M&A, + 10% para o preço priceTransDigm Group Inc. (TDG): indústrias, fusões e aquisições, + 32% para o preço-alvoDeere & Co. (DE): indústrias, investindo para o futuro, + 27% para o preço-alvoAmazon.com Inc. (AMZN): crescimento secular, investimentos Kimberly-Clark Corp. (KMB): investimento para o futuro, fusões e aquisições, + 22% para o preço-alvo
Todas as sete ações listadas acima também têm classificações de compra da Goldman. Observe que existem várias anomalias entre as 27 ações da lista completa: apenas 12 têm classificações de compra; as seis ações com os maiores retornos esperados para seus preços-alvo (19% ou mais) incluem duas com classificações neutras; uma ação é classificada como compra, mas seu preço-alvo representa uma perda; e as ações solitárias que atendem a três temas são classificadas como neutras e devem ficar estáveis em 2018. Recentemente, a Investopedia ofereceu mais detalhes sobre as opções de crescimento secular da Goldman. (Para saber mais, veja também: 4 razões pelas quais o futuro do mercado de ações é brilhante: Goldman .)
