O que é lavagem de Bond?
A lavagem de títulos é a prática de vender um título imediatamente antes de pagar o pagamento do cupom e comprá-lo novamente depois que o cupom for pago. A lavagem de títulos pode resultar em ganhos de capital isentos de impostos, porque após o pagamento do cupom, o título é vendido por menos.
Principais Takeaways
- A lavagem de títulos ocorre quando um título é vendido imediatamente antes do pagamento do cupom e depois recomprado após o pagamento. A ideia é que o preço do título seja mais baixo após um pagamento de juros, para que eles possam registrar um ganho de capital enquanto renunciam ao interesse. A lavagem de roupa é uma estratégia de evasão fiscal e foi proibida em várias jurisdições.
Como funciona a lavagem bond
Os emissores de títulos efetuam pagamentos periódicos de juros, chamados cupons, aos detentores de títulos ao longo da vida útil do título da dívida. Os cupons podem ser pagos trimestralmente, semestralmente ou anualmente e representam receita de juros para os investidores. A receita de juros é tributada pelo governo no final do ano fiscal.
Após o pagamento de um cupom, o preço do título normalmente diminui pela quantidade do cupom. Um investidor que vende seus títulos antes do pagamento do cupom e os recompra após o pagamento, faz isso para converter a receita de juros em um ganho de capital, um processo conhecido como lavagem de títulos.
Os investidores na faixa de renda alta geralmente são os que utilizam essa estratégia. Um assalariado de alta renda pode reduzir ou evitar sua obrigação tributária transferindo valores mobiliários e dividendos para outra pessoa, digamos um amigo ou membro da família, que não tenha renda tributável ou se inclua em uma faixa baixa de impostos.
A lavagem de títulos é uma estratégia mais eficaz para títulos que pagam juros. Seus benefícios de evasão fiscal são inexistentes para títulos de juros diferidos ou títulos de cupom zero que pagam juros acumulados apenas no vencimento.
Lavagem de títulos e evasão fiscal
A lavagem de títulos é um método de evasão fiscal que envolve a venda de um título com dividendos e a recompra ex-dividendo. Para conseguir isso, um detentor de títulos encontra um comprador disposto a comprar o título e recebe o cupom como detentor registrado. O comprador concorda em vender o título de volta ao detentor original em uma data predeterminada após o encerramento do período fiscal.
O preço de venda, geralmente o mesmo valor que o preço de compra original, também é acordado por ambas as partes envolvidas no conluio. Dessa maneira, o investidor de títulos original mantém o título novamente, mas evita pagar impostos sobre a receita do cupom. Com efeito, o investidor gera um ganho de capital isento de impostos em sua transação de venda e recompra.
Como a lavagem de títulos é um esquema de elisão fiscal no qual compradores e vendedores podem conspirar para se beneficiar da elisão fiscal, ela é desaprovada e banida em muitos países; a prática ainda existe, no entanto.
Algumas jurisdições consideram que o interesse é a renda do cedente ou do portador da obrigação original e, portanto, tributará o investidor sobre essa renda se for descoberto que o investidor executou um esquema de lavagem de títulos. Os investidores em renda fixa que buscam implementar essa estratégia devem comparar os benefícios recebidos ao evitar impostos sobre a receita de juros com os custos que podem resultar de multas ou penalidades decorrentes da implementação dessa medida.
