O grande mercado em alta iniciado em março de 2009 aumentou o valor das ações dos EUA em cerca de US $ 22 trilhões, uma quantia verdadeiramente impressionante. Mas os investidores sábios sabem que os lucros em papel, ou ganhos não realizados, podem evaporar no próximo mercado em baixa. Além de vender suas participações societárias, realizar esses ganhos e manter dinheiro, um método para se proteger envolve a cobertura de opções, conforme descrito na Barron's.
Coloca SPDRs
O colunista de Barron, Steven Sears, sugere a compra de opções de venda de US $ 265 no SPDR S&P 500 ETF (SPY), que estavam sendo negociadas a US $ 4, 16 em sua peça de 3 de janeiro. Para proteger um portfólio de ações no valor de US $ 500.000, a Sears recomenda comprar 19 contratos de venda (19 contratos de venda x 100 ações por contrato x US $ 265 por ação = US $ 503.500), a um custo total de cerca de US $ 8.000 em prêmios e comissões de opções.
Esse contrato de venda expira em 20 de abril, época em que a Sears antecipa a pressão de venda de investidores que precisam levantar dinheiro para pagar suas contas fiscais. Se o valor do SPDR cair abaixo de US $ 265 até 20 de abril, o investidor poderá exercer as opções de venda e usar os ganhos sobre elas como pelo menos uma compensação parcial pelas perdas no portfólio. Por exemplo, se o SPDR cair para US $ 255, o investidor terá um ganho de US $ 19.000 nessas vendas (19 contratos de venda x 100 ações por contrato x (US $ 265 - US $ 255)).
O SPDR S&P 500 fechou em 4 de janeiro a US $ 271, 57; um preço de exercício da opção de venda de US $ 265 implica um declínio de 2, 4%. A Sears também observa que um número crescente de gerentes de dinheiro institucionais está comprando ações no S&P 500 para proteger suas próprias carteiras.
Outras estratégias defensivas
O principal estrategista de mercado da TD Ameritrade aconselha "tirar um pouco de dinheiro da mesa" e revisar as alocações de ativos. Ele também vê algumas oportunidades para investidores seletivos. (Para saber mais, consulte também: Hora de obter lucros, Hunt Bargains: TD Ameritrade .)
Em vez de usar opções de venda em um ETF vinculado ao S&P 500, uma abordagem mais direta é comprar produtos de venda própria no S&P 500. (Para saber mais, consulte também: Manual do investidor em ações para um mercado em baixa ).
Uma variação mais complicada no uso das opções de venda do S&P 500 foi sugerida pelo Bank of America Merrill Lynch. Eles apontam como as compras de opções podem ser parcialmente financiadas com a venda de opções a preços de exercício ainda mais baixos. (Para saber mais, consulte também: Como proteger-se contra uma queda no mercado de ações: Bank of America .)
A redução de riscos em cada classe de ativos, em vez de alterar o mix geral de ativos em um portfólio, é recomendada pelo estrategista de mercado da Natixis Global Asset Management. (Para obter mais informações, consulte também: Como "arriscar" seu portfólio de ações para obter um erro fatal .)
O Financial Times constatou que as ações com alto retorno sobre o capital investido (ROIC) foram proeminentes entre as que resistiram ao último mercado em baixa. (Para saber mais, consulte também: Quais ações podem ter um desempenho superior no próximo crash do mercado .)
Cálculo do valor de mercado
Em 27 de janeiro passado, a Looking Alpha estimou que o valor das ações americanas havia atingido US $ 25, 6 trilhões, ante US $ 11, 4 trilhões no dia das eleições de 2008 (4 de novembro de 2008). Eles usaram o Russell 3000 Index (RUA), um índice ponderado por capitalização cujos membros respondem por mais de 98% do teto da bolsa de valores dos EUA. Com base no declínio percentual do Russell 3000 de 4 de novembro de 2008, até o fundo do mercado de baixa em 9 de março de 2009, seu valor de mercado caiu para cerca de US $ 7, 7 trilhões naquela data, correspondendo ao gráfico no gráfico da Alpha Buscando. Em seguida, com base no aumento percentual do Russell 3000 de 26 de janeiro de 2017 a 3 de janeiro de 2018, seu valor de mercado deve agora ser de US $ 30, 0 trilhões. Isso implica em um ganho de mercado de cerca de US $ 22 trilhões.
