O Presidente John F. Kennedy disse: "Quem se atreve a falhar miseravelmente pode conseguir muito". Deve ser o mantra para aqueles que optam por investir nos mercados financeiros. A imagem do sucesso fácil de ganhar dinheiro ao lado da piscina é a cenoura pendurada, cruelmente retratada pelos anunciantes das corretoras. Todos sabemos que o mercado está cheio de perigos e dificuldades. O final do ano passado foi testemunho suficiente desse fato. Ganhar dinheiro no mercado é difícil… a menos que você tenha uma vantagem.
Algumas arestas são de especialização ou de carreiras ao longo da vida baseadas na experiência. Outros podem ser menos saborosos. Embora JFK tenha sido uma figura histórica trágica e amada, pode surpreendê-lo ao saber que seu querido pai construiu a fortuna da família com informações privilegiadas. Em 1919, Joseph P. Kennedy ingressou na corretora Hayden, Stone & Co. e rapidamente se tornou um especialista no mercado de ações então não regulamentado. Ele usou táticas que agora são consideradas informações privilegiadas e manipulação de mercado.
Entre outras coisas, ele subornou repórteres para espalhar matérias em uma era de estoques de informações, para aumentar os preços de seu pool de investimentos. Ele também participou de "ataques de urso" organizados para esmagar os preços quando ele era pequeno. Ele supostamente disse que estava na hora de sair do mercado enlouquecido de especulação quando recebeu dicas de ações de um garoto sapato. Ele então vendeu muito em 1929 e fez uma fortuna no valor de US $ 4 milhões (cerca de US $ 60 milhões em dólares de hoje). Ele então investiu pesadamente em imóveis e aumentou sua riqueza para US $ 180 milhões (cerca de US $ 3, 4 bilhões hoje).
Como se toda essa riqueza não fosse recompensa suficiente para o uso de informações privilegiadas, o Presidente Franklin D. Roosevelt fez de Joseph Kennedy o chefe da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) de 1934 a 1935! Quando perguntado por que ele fez isso, FDR disse: "Ponha um ladrão para pegá-lo". Kennedy passou a proibir as próprias práticas que o enriqueciam.
Enquanto estamos no assunto de lucrar bastante com o mercado, vamos nos concentrar no caminho certo. Desde 4 de janeiro, o mercado disparou mais alto com apenas um ou dois olhares para trás. Olhando abaixo, você pode ver que o desempenho de um mês dos principais índices se parece mais com o que você esperaria de um desempenho de 24 ou 36 meses. O espaço de pequenas e médias capas recebeu a maior parte do amor.
Isso é consistente com o que nossos dados nos mostram - de todos os sinais que estamos vendo nos últimos 14 dias de negociação, 81% são compras! Embora isso não seja sustentável para sempre, nossa proporção MAP-IT aumentou mais de 50%, e um estudo recente publicado mostrou que isso é muito otimista para retornos futuros de um a doze meses.
Os índices mais fortes do índice setorial em um mês pertencem a consumidores discricionários, energia, finanças e industriais. Os setores menos fortes foram produtos básicos e utilitários. Se estamos definitivamente presenciando uma rotação de um mês dos setores defensivos para um certo crescimento. O verdadeiro vencedor aqui, como veremos em mais detalhes em um segundo, é o PHLX Semiconductor Index (SOX), que disparou 18, 6% em um mês!
FactSet
No entanto, na semana passada mostrou um pouco de desaceleração, mas apenas pelo valor de face. O que realmente vemos é força sob a superfície. Enquanto o setor imobiliário e os serviços públicos tiveram um crescimento decente nesta semana, o retorno médio para todos os 11 setores foi estável. Esse é um daqueles momentos em que aprofundar mais um nível é proveitoso. Mais uma vez, vemos força nos semicondutores em + 4, 3%!
Isso faz sentido. Eu acredito que os comerciantes eram semicondutores fortemente curtos. Vimos uma tonelada de vendas no final do ano passado. Mas agora, vemos empresas como Skyworks Solutions, Inc. (SWKS) e Apple Inc. (AAPL) baixar apenas para ver seus estoques se recuperarem rapidamente. Por exemplo, na carta de Tim Cook aos investidores em 2 de janeiro, a Apple se limitou a citar as vendas de telefones abaixo do esperado. Obviamente, isso afetou as ações da Apple, mas também pressionou os semicondutores e os fornecedores da Apple.
No entanto, as ações da Apple agora estão de volta a onde estavam antes de ficarem todas negativas. Observe como as compras subiram significativamente no final desta semana nas semifinais: os principais nomes do espaço eram ações como Xilinx, Inc. (XLNX), Ciena Corporation (CIEN) e Lam Research Corporation (LRCX). A Lam Research divulgou lucros sólidos, mas anunciou uma recompra de US $ 5 bilhões. Isso é significativo, uma vez que a Lam Research tem um valor de mercado de US $ 22 bilhões, por isso enviou as ações em grande escala.
Acredito que o sentimento negativo nas notícias está diminuindo cada vez mais, portanto, à medida que o mercado se move para um tom mais otimista, espero ver manchetes mais otimistas. É aí que você deve ficar atento, pois eventualmente teremos que vender. Mas o que vemos aqui é que as compras institucionais claramente incomuns estão aumentando e estão focadas em algumas áreas sensíveis ao crescimento, como semis e discricionárias.
O medo está se dissipando após o massacre no ano passado. Como já escrevi bastante, estou confiante de que foi realmente uma grande e feia queda de cabelo devido à venda forçada por gerentes de fundos negociados em bolsa (ETF). Eu acho que estamos entrando em uma nova fase do mercado em alta que é mais seletiva. As manchetes ainda estão cheias de incertezas sobre o comércio, as paralisações do governo e a Coréia do Norte, para citar alguns. Essas histórias mantiveram com sucesso a investigação de Mueller fora das notícias, até Roger Stone ser dramaticamente preso em sua casa em Fort Lauderdale. A verdade é que, no momento, o mercado não parece se importar com as mesmas coisas do jeito que supostamente aconteceu no outono e inverno.
À medida que saímos da escuridão, continuaremos a levá-lo para onde vemos o mercado e o que isso pode significar no futuro. No momento, os compradores têm controle firme mais uma vez, e prevemos preços mais altos. O pai de JFK fez sua pilhagem quebrando regras que ainda não estavam escritas, apenas para se tornar o único a escrevê-las. Mas de qualquer maneira, seu filho era um cara bastante prolífico. O estado atual do mercado me faz pensar em outra de suas citações apropriadas: "Não estamos aqui para amaldiçoar a escuridão, mas para acender a vela que pode nos guiar através dessa escuridão para um futuro seguro e são".
A linha inferior
Continuamos otimistas com as ações dos EUA. Vemos o aumento acumulado no ano de ações como muito construtivo. À medida que os estoques de crescimento aumentam com o aumento de volumes, acreditamos que a temporada de ganhos poderia ser melhor do que as expectativas gerais.
