Embora as ações de pequena capitalização sejam consideradas investimentos mais arriscados do que as ações de alta capitalização, o número de ações de capitalização suficiente oferece excelente potencial de crescimento e alto potencial de retorno sobre o patrimônio para garantir sua inclusão nas participações de todos, exceto os investidores mais conservadores.
Os quatro riscos das letras minúsculas
Existem quatro aspectos principais das ações de pequena capitalização que as tornam potencialmente mais arriscadas do que as ações de grande capitalização. Uma é que, quando se trata de negociação, as ações de pequena capitalização têm menos liquidez. Para os investidores, isso significa que ações suficientes pelo preço certo podem não estar disponíveis quando eles desejam comprar - ou pode ser difícil vender ações rapidamente a preços favoráveis.
Outro aspecto é que, em comparação com as empresas de grande capital, as empresas de pequeno capital geralmente têm menos acesso ao capital e, em geral, não possuem tantos recursos financeiros. Isso dificulta que empresas menores obtenham o financiamento necessário para colmatar lacunas no fluxo de caixa, financiar novas atividades de crescimento de mercado ou realizar grandes investimentos de capital. Esse problema pode se tornar mais grave para as empresas de pequena capitalização durante as baixas do ciclo econômico.
Um terceiro aspecto do possível risco agregado com ações de capitalização reduzida é simplesmente a falta de histórico operacional e o potencial de seu modelo de negócios não comprovado se mostrar defeituoso. Esses dois fatores podem dificultar a concorrência de empresas menores com empresas maiores. Como as pequenas empresas não têm tanta probabilidade de ter uma base de clientes estabelecida e leal, elas são mais vulneráveis a mudanças nas preferências dos consumidores.
O quarto aspecto do risco nas empresas de pequena capitalização tem a ver com dados. Normalmente, não há tanta informação sobre pequenas empresas disponível ao público, o que dificulta a avaliação informada de ações de pequenas capitalizações para potenciais investidores.
Vantagens do Small-Caps
Apesar do risco adicional de ações de pequena capitalização, existem bons argumentos para investir nelas. Uma vantagem é que é mais fácil para as pequenas empresas gerar taxas de crescimento proporcionalmente grandes. Vendas de US $ 500.000 podem ser dobradas muito mais facilmente do que vendas de US $ 5 milhões. Além disso, como uma equipe administrativa pequena e íntima geralmente administra empresas menores, elas podem se adaptar mais rapidamente às mudanças nas condições do mercado da mesma maneira que é mais fácil para um barco pequeno mudar de rumo do que para um grande transatlântico.
Outra vantagem de investir em ações de pequena capitalização é o potencial para descobrir valor desconhecido. A regra geral do mundo dos investimentos é que a maioria das pesquisas em Wall Street é voltada para uma fração das empresas de capital aberto, e a maioria dessas empresas é de grande capitalização. As empresas de pequena capitalização voam mais abaixo do radar e, portanto, têm maior potencial para quem busca ações subvalorizadas.
A falta de liquidez do mercado às vezes pode ser benéfica para investidores de pequena capitalização que já possuem ações. Se, de repente, um grande número tentar comprar um estoque menos líquido, ele poderá aumentar o preço mais rapidamente e mais do que faria com um estoque mais líquido. O bom gerenciamento de portfólio inclui a mistura de uma proporção moderada de ações de pequena capitalização bem escolhidas com ações de grande capitalização menos voláteis. É precisamente pelo fato de existirem diferentes níveis de risco entre as ações de grande e pequena capitalização que a capitalização de mercado das ações é uma consideração fundamental para alcançar uma diversificação adequada em um portfólio de investimentos.
