Índice
- Por que rolar?
- Liquidação Física
- Liquidação em dinheiro
Os traders rolam contratos futuros para mudar do contrato do mês anterior que está próximo do vencimento para outro contrato em um mês posterior. Os contratos futuros têm datas de vencimento em oposição às ações negociadas em perpetuidade. Eles são transferidos para um mês diferente para evitar os custos e obrigações associados à liquidação dos contratos. Os contratos futuros são geralmente liquidados por liquidação física ou liquidação em dinheiro.
Principais Takeaways
- Os traders rolarão contratos futuros que estão prestes a expirar para um contrato de prazo mais longo, a fim de manter a mesma posição após o vencimento. Dependendo se o futuro é dinheiro versus liquidação física, pode influenciar a estratégia de rolagem.
Por que rolar?
Os contratos futuros rolantes referem-se a estender o vencimento ou vencimento de uma posição a termo, fechando o contrato inicial e abrindo um novo contrato de longo prazo para o mesmo ativo subjacente ao preço de mercado atual. Uma rolagem permite que um comerciante mantenha a mesma posição de risco além do vencimento inicial do contrato, uma vez que os contratos futuros têm datas de vencimento finitas. Geralmente é realizado logo antes do vencimento do contrato inicial e exige que o ganho ou a perda do contrato original seja liquidado.
Uma posição futura deve ser encerrada antes do Primeiro Dia do Aviso, no caso de contratos entregues fisicamente, ou antes do Último Dia de Negociação, no caso de contratos liquidados em dinheiro. O contrato geralmente é fechado por dinheiro e o investidor inicia simultaneamente a mesma negociação de contrato futuro com uma data de vencimento posterior.
Por exemplo, se um trader tiver um futuro de petróleo bruto a US $ 75 com vencimento em junho, fechará essa negociação antes que ela expire e, em seguida, entrará em um novo contrato de petróleo na taxa atual do mercado e que expira em uma data posterior.
Liquidação Física
Mercadorias não financeiras, como grãos, gado e metais preciosos, geralmente usam assentamentos físicos. Após a expiração do contrato futuro, a câmara compara o detentor de um contrato comprado com o detentor de uma posição vendida. A posição curta entrega o ativo subjacente à posição longa. O detentor da posição comprada deve colocar todo o valor do contrato com a câmara para receber a entrega do ativo.
Isso é bastante caro. Por exemplo, um contrato de milho com 5.000 alqueires custa US $ 25.000 a US $ 5, 00 por alqueire. Além disso, existem despesas de entrega e armazenamento. Assim, a maioria dos traders deseja evitar a entrega física e rolar suas posições antes do vencimento para evitá-lo.
Liquidação em dinheiro
Muitos contratos de futuros financeiros, como os populares contratos E-mini, são liquidados em dinheiro no vencimento. Isso significa que, no último dia de negociação, o valor do contrato é marcado no mercado e a conta do comerciante é debitada ou creditada, dependendo da existência de lucros ou perdas. Os grandes traders costumam rolar suas posições antes do vencimento para manter a mesma exposição ao mercado. Alguns traders podem tentar lucrar com anomalias de preços durante esses períodos de rolagem.
