Embora os investidores tenham muitas métricas para determinar a avaliação das ações de uma empresa, duas das mais usadas são o valor contábil e o valor de mercado. Ambas as avaliações podem ser úteis para calcular se um estoque é avaliado de maneira justa, supervalorizada ou subvalorizada., examinaremos as diferenças entre os dois e como eles são usados por investidores e analistas.
Principais Takeaways
- O valor contábil de uma empresa é a quantia em dinheiro que os acionistas receberiam se os ativos fossem liquidados e os passivos liquidados. O valor de mercado é o valor de uma empresa de acordo com os mercados - com base no preço atual das ações e no número de ações em circulação. Quando o valor de mercado é menor que o valor contábil, o mercado não acredita que a empresa vale o valor em Um valor de mercado mais alto do que o valor contábil significa que o mercado está atribuindo um valor alto à empresa devido aos aumentos de lucros esperados.
Valor do livro
O valor contábil de uma ação é teoricamente a quantia em dinheiro que seria paga aos acionistas se a empresa fosse liquidada e pagasse todos os seus passivos. Como resultado, o valor contábil é igual à diferença entre o total de ativos e o total de passivos de uma empresa. O valor contábil também é registrado no patrimônio líquido. Em outras palavras, o valor contábil é literalmente o valor da empresa de acordo com seus livros contábeis (balanço), uma vez que todos os passivos são subtraídos dos ativos.
A necessidade de valor contábil também surge quando se trata de princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP). De acordo com essas regras, os ativos tangíveis (como edifícios e equipamentos) listados no balanço patrimonial de uma empresa só podem ser declarados de acordo com o valor contábil. Às vezes, isso cria problemas para empresas com ativos muito apreciados - esses ativos não podem ser reavaliados e adicionados ao valor geral da empresa.
A diferença entre livro e valor de mercado
Cálculo do valor contábil do Bank of America Corporation (BAC)
Abaixo está o balanço do ano fiscal encerrado em 2017, de acordo com o extrato anual de 10 mil bancos.
- Os ativos totalizaram US $ 2.281.234 trilhões. O passivo totalizou US $ 2.014.088 trilhões. O valor contábil era de US $ 267.146 bilhões no final de 2017.
Em teoria, se o Bank of America liquidasse todos os seus ativos e pagasse seus passivos, o banco teria cerca de US $ 267 bilhões restantes para pagar aos acionistas.
Valor de mercado
O valor de mercado é o valor de uma empresa de acordo com os mercados financeiros. O valor de mercado de uma empresa é calculado multiplicando o preço atual das ações pelo número de ações em circulação negociadas no mercado. O valor de mercado também é conhecido como capitalização de mercado.
Por exemplo, no final de 2017, o Bank of America tinha mais de 10 bilhões de ações em circulação (10.207.302.000), enquanto as ações eram negociadas a US $ 29, 52, tornando o valor de mercado ou a capitalização de mercado do Bank of America em US $ 301 bilhões (10.207.302.000 * 29, 52).
O valor contábil é literalmente o valor da empresa de acordo com seus livros contábeis (balanço patrimonial), uma vez que todos os passivos são subtraídos dos ativos.
Como o valor contábil e o valor de mercado são interpretados
Quando o valor de mercado de uma empresa é menor que o valor contábil, isso pode significar que os investidores perderam a confiança na empresa. Em outras palavras, o mercado pode não acreditar que a empresa valha o valor em seus livros ou que haja ganhos futuros suficientes. Os investidores em valor podem procurar uma empresa em que o valor de mercado seja menor que seu valor contábil, esperando que o mercado esteja errado em sua avaliação.
Por exemplo, durante a Grande Recessão, o valor de mercado do Bank of America ficou abaixo do valor contábil. Agora que o banco e a economia se recuperaram, o valor de mercado da empresa não está mais sendo negociado com um desconto em seu valor contábil.
Quando o valor de mercado é superior ao valor contábil, o mercado de ações atribui um valor mais alto à empresa devido ao poder de ganhos dos ativos da empresa. As empresas consistentemente lucrativas geralmente têm valores de mercado superiores aos seus valores contábeis porque os investidores confiam nas habilidades das empresas para gerar crescimento de receita e crescimento de lucros.
Quando o valor contábil é igual ao valor de mercado, o mercado não vê nenhuma razão convincente para acreditar que os ativos da empresa são melhores ou piores do que o indicado no balanço patrimonial.
A linha inferior
O valor contábil e o valor de mercado são dois cálculos fundamentalmente diferentes que contam uma história sobre a força financeira geral da empresa. A comparação do valor contábil com o valor de mercado de uma empresa também pode ajudar os investidores a determinar se uma ação está supervalorizada ou desvalorizada, dados seus ativos, passivos e sua capacidade de gerar renda. No entanto, com qualquer métrica financeira, é importante reconhecer as limitações do valor contábil e do valor de mercado e usar uma combinação de métricas financeiras ao analisar uma empresa.
