Comprar com margem é como comprar com cartão de crédito, pois permite gastar mais do que na carteira. Comprar com margem é uma técnica antiga praticada não apenas por investidores e comerciantes experientes, mas também por novatos. A perspectiva de poder comprar valores mobiliários usando mais dinheiro do que um atrai muitos investidores a experimentar novos produtos. Mas lembre-se, quanto mais arriscado for o instrumento financeiro, maiores serão as apostas quando você optar pela compra de margem. Vejamos como os fundos negociados em bolsa (ETFs) podem ser comprados na margem e onde observar! (Veja nosso tutorial, "Margin Trading".)
Normalmente, os ETFs visam refletir o desempenho de um índice ou benchmark escolhido (por exemplo, S&P 500, Dow Jones, etc.). Os ETFs são vistos como uma maneira menos arriscada e econômica de investir nos mercados de ações. Mas algumas variações de ETFs (conhecidas como ETFs não tradicionais) são mais complexas e arriscadas do que as ETFs tradicionais. Embora ETFs não tradicionais sejam listados e negociados como ETFs regulares, poucos recursos distintos separam o primeiro do segundo.
ETFs tradicionais
O objetivo desses ETFs não é vencer o índice de mercado, mas igualá-lo. Esses ETFs tentam replicar o movimento de um índice ou benchmark em uma base de 1: 1. Esses ETFs são classificados como fundos tradicionais pela FINRA e têm os mesmos requisitos de margem que as participações em ações regulares. Nesses casos, o requisito de margem inicial é de 50% do preço de compra, enquanto 25% são necessários como margem de manutenção.
ETFs não tradicionais
- ETFs alavancados
Os ETFs alavancados trabalham para multiplicar as movimentações diárias de um índice por duas a três vezes, aumentando assim os retornos, o risco e a volatilidade do índice. Esses fundos fazem uso de derivativos (principalmente futuros e swaps) para atingir sua meta diária. O requisito de manutenção da FINRA para ETFs alavancados é 25% multiplicado pela quantidade de alavancagem (não excedendo 100% do valor da ETF). Portanto, o requisito de manutenção para um ETF alavancado na proporção 2: 1 será de 50% (25% x 2) e, para um ETF alavancado 3: 1, seria de 75% (25% x 3). No caso de day trade, o poder de compra do day trade para uma conta será reduzido em metade e um terço, respectivamente, para ETFs com alavancagem 2: 1- e 3: 1.
- ETFs inversos
Como o nome sugere, ETFs inversos são projetados para fornecer o oposto do movimento do índice subjacente. Quando o índice alvo cai, esses ETFs sobem e, portanto, são uma técnica para sobreviver nos mercados em baixa. O uso de palavras como "urso", "inverso" ou "curto" é encontrado em tais fundos. O requisito de margem de manutenção é de 30% nesses fundos. O investidor receberá uma chamada de margem por fundos adicionais se seu patrimônio nesses fundos ficar abaixo dessa marca.
- ETFs inversos alavancados
Eles combinam ETFs "alavancados" e "inversos" e ampliam o movimento do índice em duas ou três vezes, mas na direção oposta. Portanto, se o índice-alvo subjacente cair 1, 5%, um ETF inverso alavancado 2: 1 deve subir 3%. Nesses casos, o requisito de margem de manutenção é 30% multiplicado pelo nível de alavancagem. Assim, os ETFs inversos alavancados 2: 1- e 3: 1 terão um requisito de margem de manutenção de 60% e 90%, respectivamente.
Entregando-se à compra de margem?
- Comprar ETFs tradicionais com margem é uma aposta razoável. Mas quando se trata de ETFs não tradicionais, seu funcionamento deve ser muito claro para poder gerar lucros. ETFs não tradicionais conseguem atingir sua meta diária (2: 1 ou 3: 1), mas, como "reequilibram" diariamente, os resultados a longo prazo podem ser distorcidos. Digamos que você comprou um ETF alavancado em 3: 1 que visa três vezes o retorno do índice XY. Você paga US $ 100 para comprar uma ação da ETF quando o índice de referência é de 10.000. Se o índice XY aumentar 10% no dia seguinte para 11.000, o ETF alavancado aumentará 30% para US $ 130. Agora, se o índice cair de 11.000 para 10.000 no dia seguinte, haverá um declínio de 9, 09%. O ETF alavancado que você está mantendo diminuiria três vezes, ou seja, 27, 27%. Agora, embora o índice tenha retornado ao ponto de partida, uma queda de US $ 130 em 27, 27% deixaria você com uma participação na ETF de apenas US $ 94, 55, ou seja, a participação na ETF caiu 5, 45%. ETFs não tradicionais precisam de monitoramento constante e devem ser comprados estritamente por curto prazo, pois a participação em vários pregões pode prejudicar significativamente seus ganhos. Os investidores que ignoram essas considerações não conseguem sair no momento certo ou acabam comprando no momento errado, resultando em perdas. A compra de ETFs não tradicionais com margem deve ser evitada, especialmente por novatos, pois a negociação de margem envolve encargos e riscos de juros!
Clique aqui para ler o aviso regulamentar completo da FINRA sobre ETFs não tradicionais.
A linha inferior
A estratégia de comprar ETFs com margem deve ser evitada por iniciantes. Para aqueles que têm experiência com compra por margem, isso pode funcionar para amplificar retornos, mas eles devem ser extremamente cuidadosos ao lidar com ETFs não tradicionais. Esses ETFs devem ser monitorados de perto, pois seu desempenho a longo prazo pode diferir significativamente de seus objetivos "diários". Lembre-se de que a compra de margem incorre em juros e, portanto, pode prejudicar seus lucros ou aumentar as perdas. Certifique-se de entender os objetivos de investimento, cobranças, despesas e perfil de risco de uma ETF antes de entrar nela, especialmente na margem!
Leitura adicional: Para obter informações sobre a compra de ETFs de países, consulte "Os 10 principais fatores ao comprar ETFs de países".)
