O Goldman Sachs Group Inc. (GS) está lançando uma ampla estratégia destinada a aumentar sua participação no mercado de ETF de US $ 4 trilhões, conforme relatado pela Bloomberg. Na esperança de superar o JPMorgan Chase & Co. (JPM), o Goldman tentará a mesma estratégia que seus colegas de Wall Street. A gigante financeira entrou com uma ação para apresentar uma linha de produtos de índices de baixo custo e base ampla, que devem começar a ser negociados no início da próxima semana, por registros regulatórios. É provável que a estratégia assuma os negócios dos líderes de mercado BlackRock Inc., State Street Corp., STT), Vanguard Group, além de outros players da indústria de ETF.
Os grandes bancos empregam a estratégia 'BYOA'
O Goldman, que já possui 18 ETFs, incluindo seu fator altamente bem-sucedido em investir no fundo ActiveBeta US Large Cap Equity (GSLC), está copiando a controversa estratégia de "traga seus próprios ativos" do JPMorgan, na qual cria ETFs semelhantes aos mais populares do mercado, e transfere bilhões de dólares em ativos de seus clientes ricos existentes daqueles, seus próprios ETFs.
O Goldman entrou no mercado pela primeira vez há quatro anos quando lançou seus próprios ETFs de fator de baixo custo. No início deste ano, o braço de gerenciamento de ativos do gigante financeiro anunciou planos de comprar o SPIAS (Standard & Poor's Investment Advisory Service), um modelo de negócio de portfólio que mantém ETF e fundos mútuos que se tornaram mais populares entre os consultores financeiros.
"À medida que continuamos a crescer e desenvolver nossos negócios de ETFs, juntamente com nossas aquisições recentes, faz sentido em algumas áreas termos os elementos que alimentam essas carteiras", disse Steve Sachs, chefe de mercado de capitais para ETFs da ETFs. Goldman.
Usando o método “traga seus próprios ativos”, o JPMorgan conseguiu triplicar seus negócios de ETF para US $ 30 bilhões em ativos em apenas 14 meses.
Empurre do JPM para ETFs
O JPMorgan deu o seu primeiro grande salto no mercado de ETF em junho de 2018, com o lançamento de seu conjunto de ETFs chamado BetaBuilders, que rastreia grandes benchmarks de mercados desenvolvidos a uma taxa baixa. Desde então, ingressou no mercado de ETF de renda fixa e tornou-se pioneiro no mercado europeu, onde possui US $ 2, 8 bilhões em ativos, por Bloomberg.
"O JPMorgan viu isso como uma jogada inteligente à frente de qualquer pessoa", disse Eric Balchunas, analista da Bloomberg Intelligence. “Vimos como é difícil obter ativos. Mas trazer seus próprios ativos faz com que você mojo, e mojo coloca pessoas na porta e investidores no telefone. ”
Muitos criticam a maneira como o JPMorgan, e agora o Goldman, estão conquistando uma fatia maior do mercado de ETF, direcionando clientes ricos para seus próprios produtos. Em resposta, Jillian DelSignore, chefe de distribuição de ETF do JPMorgan, diz: “temos afiliados internos em nossos produtos, mas eles são clientes institucionais e os tratamos como tal com sua própria devida diligência”.
De acordo com a Bloomberg Intelligence, o BetaBuilders de baixo custo do JPMorgan economizou US $ 42 milhões por ano para os clientes.
Três grandes gerentes de ativos ameaçados
Seguindo a liderança do JPMorgan e do Goldman, outros gerentes de ativos, como Morgan Stanley (MS), UBS Group AG (UBS) e Wells Fargo Corp. (WFC), poderiam seguir o exemplo e criar seus próprios ETFs beta "internos" baratos. Isso representaria uma séria ameaça ao domínio dos três grandes fornecedores, com a BlackRock, Vanguard e State Street atualmente respondendo por 80% dos ativos da ETF em cerca de 600 produtos no mercado dos EUA, por Barron.
Qual é o próximo?
Quanto ao Goldman, em particular, se a empresa obtiver sucesso com sua estratégia BYOA, a BlackRock pode ser a pior opção, de acordo com uma análise de registros regulatórios. Os clientes da United Capital detêm aproximadamente US $ 4 bilhões na linha ETF iShares da BlackRock, que pode ser realocada para os novos ETFs da Goldman, por Bloomberg.
"Os consultores - por serem tão brutais com a obsessão por custos - criaram esse monstro de migração de custos", disse Balchunas, da Bloomberg. “Fazendo movimentos como esse, os bancos podem possuir o cliente final e os fluxos. É brutal por aí.
