Os investidores continuam procurando fontes de rendimento além dos títulos do governo, uma tendência que está alimentando entradas para fundos de negociação de renda fixa (ETFs) que rastreiam a dívida que é um pouco mais empolgante que o Tesouro dos EUA. Isso provavelmente explica por que os investidores adicionaram US $ 3, 45 bilhões em novos ativos ao ETF iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond (LQD) este ano, tornando o LQD o coletor de ativos mais prolífico entre os ETFs de títulos listados nos EUA. Apenas seis ETFs adicionaram mais novos ativos este ano que o LQD.
O LQD, que detém quase 1.750 títulos corporativos com grau de investimento, tem um rendimento SEC de 30 dias de 3, 44%. Isso está bem acima do que os investidores encontrarão em títulos do Tesouro de 10 anos e alto o suficiente para impedir que investidores conservadores tenham que incorrer em risco de crédito com títulos indesejados. Atualmente, alguns observadores do mercado preferem empresas americanas com grau de investimento a dívida de alto rendimento.
"Vemos oportunidades no crédito nos EUA. No entanto, o crédito não é barato em geral, por isso nos concentramos em empresas de maior qualidade em um mundo de spreads de crédito apertados", disse a BlackRock, Inc. (BLK) em uma nota recente. "Nós favorecemos o crédito de grau de investimento dos EUA e uma postura de qualidade em alto rendimento. A dívida corporativa de grau de investimento oferece rendimentos mais altos do que os títulos do Tesouro de longo prazo com menos da metade da volatilidade, mostra nossa análise."
Pouco mais de 84, 5% das participações da LQD são classificadas como A ou BBB, portanto a qualidade do crédito normalmente não é um problema com este ETF. A duração efetiva do LQD de quase 8, 3 anos está na parte intermediária da curva de juros, mas esse não é um produto de curto ou de baixa duração.
Os investidores que procuram uma idéia de ETF de menor duração para títulos corporativos com grau de investimento podem considerar o ETF iShares de 0 a 5 anos para títulos corporativos com grau de investimento (SLQD). Como o próprio nome indica, o SLQD detém apenas títulos (quase 1.000) com vencimentos de até mas não mais de cinco anos. Quase 81% das participações da SLQD são classificadas como A ou BBB. Pela modesta duração do SLQD, de apenas 2, 36 anos, os investidores estarão sujeitos a um rendimento menor de pouco mais de 2%. Os ETFs de títulos corporativos com grau de investimento normalmente não são instrumentos voláteis, mas os investidores que desejam contornar a volatilidade gostarão do desvio padrão do SLQD de apenas 1, 25%, que é um quarto da métrica comparável no LQD.
Tanto o LQD quanto o SLQD parecem ser alternativas viáveis de curto prazo para equivalentes de alto rendimento. "No início de 2016, os spreads de alto rendimento dos EUA estavam entre os mais amplos em relação ao grau de investimento desde a crise financeira", disse BlackRock. “Um ano depois, esse índice está próximo dos mínimos pós-crise. Consideramos a dívida com grau de investimento atraente na troca entre rendimento e risco ".
