George Soros, o gerente independente de fundos de hedge. gerou retornos anuais significativos, após as taxas de administração. Seu principal fundo, Quantum, é reverenciado pelos investidores. Apesar da animosidade gerada por suas táticas comerciais e da controvérsia em torno de sua filosofia de investimento, Soros passou décadas à frente da classe entre os investidores de elite do mundo. Em 1981, a revista Institutional Investor o nomeou "o maior gerente de dinheiro do mundo".
Filosofia de Soros
George Soros é um especulador de curto prazo. Ele faz apostas massivas e altamente alavancadas na direção dos mercados financeiros. Seu famoso fundo de hedge é conhecido por sua macro estratégia global, uma filosofia centrada em fazer apostas massivas de mão única nos movimentos das taxas de câmbio, preços de commodities, ações, títulos, derivativos e outros ativos com base em análises macroeconômicas.
Simplificando, Soros aposta que o valor desses investimentos aumentará ou diminuirá. Soros estuda seus objetivos, permitindo que os movimentos dos vários mercados financeiros e seus participantes ditem seus negócios. Ele se refere à filosofia por trás de sua estratégia de negociação como reflexividade. A teoria evita as idéias tradicionais de um ambiente de mercado baseado em equilíbrio, onde todas as informações são conhecidas de todos os participantes do mercado e, portanto, são fatoradas nos preços. Em vez disso, Soros acredita que os próprios participantes do mercado influenciam diretamente os fundamentos do mercado e que seu comportamento irracional leva a booms e bustos que apresentam oportunidades de investimento.
Os preços da habitação fornecem um exemplo interessante de sua teoria em ação. Quando os credores facilitam a obtenção de empréstimos, mais pessoas tomam dinheiro emprestado. Com o dinheiro na mão, essas pessoas compram casas, o que resulta em um aumento na demanda por casas. O aumento da demanda resulta em aumento de preços. Preços mais altos incentivam os credores a emprestar mais dinheiro. Mais dinheiro nas mãos dos mutuários resulta no aumento da demanda por casas e em um ciclo ascendente em espiral que resulta em preços de moradias que subiram muito além do que os fundamentos econômicos sugerem ser razoável. As ações dos credores e compradores tiveram uma influência direta no preço da mercadoria.
Um investimento baseado na ideia de que o mercado imobiliário falirá refletirá uma aposta clássica de Soros. A venda a descoberto das ações de construtoras de luxo ou a venda de grandes financiadores de imóveis seriam dois investimentos em potencial que buscam lucro quando o boom imobiliário se deteriorar.
Principais operações
Soros sempre será lembrado como "o homem que quebrou o Banco da Inglaterra". Um especulador de moeda bem conhecido, Soros não limita seus esforços a uma área geográfica específica; em vez disso, ele considerou o mundo inteiro ao procurar oportunidades. Em setembro de 1992, ele emprestou bilhões de dólares em libras esterlinas e os converteu em marcos alemães.
Quando a libra caiu, Soros pagou seus credores com base no novo valor mais baixo da libra, embolsando mais de US $ 1 bilhão na diferença entre o valor da libra e o valor da marca durante as negociações de um único dia. Ele faturou quase US $ 2 bilhões no total, depois de relaxar sua posição.
Ele fez um movimento semelhante com as moedas asiáticas durante a crise financeira asiática de 1997, participando de um frenesi especulativo que resultou no colapso do baht (moeda da Tailândia). Esses negócios foram tão eficazes porque as moedas nacionais contra as quais os especuladores apostaram estavam atreladas a outras moedas, o que significa que existiam acordos para "sustentar" as moedas, a fim de garantir que eles negociassem em uma proporção específica em relação à moeda para a qual estavam. atrelado.
Quando os especuladores fizeram suas apostas, os emissores de moeda foram forçados a tentar manter os índices comprando suas moedas no mercado aberto. Quando os governos ficaram sem dinheiro e foram forçados a abandonar esse esforço, os valores da moeda despencaram.
Os governos viviam com medo de que Soros se interessasse por suas moedas. Quando ele fez isso, outros especuladores se juntaram à briga no que foi descrito como um bando de lobos descendo em um rebanho de alces. As enormes quantias de dinheiro que os especuladores poderiam emprestar e alavancar tornaram impossível para governos menores resistir ao ataque.
Apesar de seus sucessos magistrais, nem todas as apostas que George Soros fez funcionaram a seu favor. Em 1987, ele previu que os mercados dos EUA continuariam subindo. Seu fundo perdeu US $ 300 milhões durante o acidente, embora ainda tenha apresentado baixos retornos de dois dígitos no ano.
Ele também sofreu um prejuízo de US $ 2 bilhões durante a crise da dívida russa em 1998 e perdeu US $ 700 milhões em 1999 durante a bolha tecnológica quando apostou em um declínio. Atordoado pela perda, ele comprou muito, antecipando um aumento. Ele perdeu quase US $ 3 bilhões quando o mercado finalmente caiu.
Conclusão
Negociar como George Soros não é para os fracos de coração ou a luz da carteira. A desvantagem de apostar muito e ganhar muito é apostar muito e perder muito. Se você não pode se dar ao luxo de perder, não pode se dar ao luxo de apostar como Soros. Embora a maioria dos traders globais de fundos de hedge macro seja do tipo relativamente silencioso, evitando os holofotes enquanto ganham fortunas, Soros assumiu posições muito públicas em uma série de questões econômicas e políticas.
Sua posição pública e sucesso espetacular colocaram Soros em grande parte em uma classe sozinho. Ao longo de mais de três décadas, ele fez os movimentos certos quase todas as vezes, gerando legiões de fãs entre traders e investidores e legiões de detratores entre os que estão perdendo suas atividades especulativas.
