O que é um Five Against Bond Spread (FAB)
O FAB (Five Against Bond Spread) é uma estratégia de negociação de futuros que busca se beneficiar do spread entre títulos do Tesouro com vencimentos diferentes, assumindo posições de compensação em contratos futuros para notas do Tesouro de cinco anos e Tesouraria de longo prazo (15 a 30 anos). títulos.
Compreendendo um Five Against Bond Spread (FAB)
Um FAB (Five Against Bond Spread) é criado comprando um contrato futuro em notas do Tesouro de cinco anos e vendendo um em títulos do Tesouro de longo prazo ou vice-versa. Os investidores que especularem sobre flutuações nas taxas de juros entrarão nesse tipo de spread na esperança de lucrar com títulos do Tesouro sub ou supervalorizados.
Os investidores podem negociar contratos de futuros com títulos do tesouro de 2, 5, 10 e 30 anos. Diferentemente das opções, que dão aos detentores o direito de comprar ou vender um ativo, os futuros obrigam o detentor a comprar ou vender. Esses contratos são oferecidos pela Chicago Board of Trade e estão listados nos ciclos de março, junho, setembro e dezembro. Os contratos futuros necessários para estabelecer uma FAB têm valores nominais de US $ 100.000 com preços cotados em pontos por US $ 1.000. Os contratos podem ser negociados em tamanhos de ticks tão pequenos quanto 1/32 de um ponto ou US $ 31, 25 para títulos de 30 anos e metade de 1/32 de um ponto ou US $ 15.625 para notas de 10 anos.
Enquanto algumas estratégias de futuros do Tesouro visam proteger o risco de taxa de juros, uma estratégia da FAB busca lucrar com os movimentos de taxas e rendimentos. A FAB é uma das estratégias de negociação de spread múltiplo ou curva de rendimento aplicáveis no mercado de tesouraria. A premissa básica dessas estratégias é que erros de preços nos spreads, refletidos nos preços dos contratos futuros ao longo da curva de juros do Tesouro, acabarão normalizando ou revertendo. Os comerciantes podem lucrar com esses movimentos assumindo posições através de futuros. As estratégias de spread se baseiam mais em movimentos de longo prazo nos rendimentos, em oposição à ação rápida dos preços que geralmente ocorre nos mercados de ações.
Fatores que influenciam cinco contra a disseminação de títulos
Os rendimentos dos títulos e, portanto, os spreads entre títulos de diferentes vencimentos, são afetados pelas taxas de juros. As taxas de juros de curto prazo são mais influenciadas pelas ações do Federal Reserve dos EUA, pois a taxa de seu fundo federal serve como referência para muitas outras taxas de juros. Quando o Fed está aumentando as taxas, os rendimentos do Tesouro de 2 e 5 anos são mais afetados. As taxas de títulos de longo prazo são mais influenciadas pela força da economia dos EUA e pelas perspectivas de inflação. Se a economia estiver crescendo e a inflação estiver em 2% ou mais, os rendimentos dos títulos longos provavelmente cairão. Esses e muitos outros fatores econômicos e técnicos devem ser considerados pelos investidores interessados em implementar estratégias de spread.
