O retorno sobre o capital investido incremental (ROIIC) é uma extensão do retorno sobre o capital de investimento (ROIC), que é em si uma extensão do retorno do investimento (ROI). Enquanto o ROI mede a lucratividade de uma empresa, dividindo a receita pelo patrimônio líquido mais a dívida, o ROIC informa aos investidores com que eficiência essa rentabilidade é obtida por dólar do capital da empresa.
O ROIIC restringe ainda mais o foco e mostra como cada unidade adicional de investimento de capital pode ser lucrativa. É usado de maneira semelhante à taxa incremental de produção de capital.
Como o ROIIC é calculado
O ROIIC é calculado dividindo a receita operacional incremental de taxa constante de uma empresa (mais depreciação e amortização) pelo capital de investimento ajustado médio ponderado pela taxa constante, de acordo com a Securities and Exchange Commission (SEC). Essa proporção é expressa como uma porcentagem.
Uma empresa usa seu ROIIC para expressar a relação entre seus investimentos de capital e a taxa de retorno desses investimentos.
O denominador da equação ROIIC precisa aplicar pesos a cada trimestre no período avaliado, que geralmente é de um a três anos. Por exemplo, em um ROIIC de um ano, cada um dos quatro trimestres deve ter um expoente diferente aplicado para ajustar as diferenças nos níveis de atividades de investimento. Se mais investimentos em dinheiro foram feitos no terceiro trimestre do que no quarto trimestre, os pesos devem representar isso.
Os resultados ponderados são então agregados para produzir um valor de caixa ajustado em um ano. Isso deve produzir uma reflexão mais realista de como os investimentos afetam os retornos do que uma média anual simples. O ROIIC pode então ser comparado ao custo médio ponderado de capital da empresa (WACC) para ajudar a determinar se um novo projeto deve ser prosseguido.
