Índice
- O que é uma data de validade?
- Noções básicas de datas de vencimento
- Expiração e valor da opção
- Expiração e valor futuro
O que é uma data de validade? (Derivados)
Uma data de vencimento em derivativos é o último dia em que contratos de derivativos, como opções ou futuros, são válidos. Nesse dia ou antes deste dia, os investidores já terão decidido o que fazer com sua posição expirada.
Antes de uma opção expirar, seus proprietários podem optar por exercê-la, fechar a posição para obter lucro ou prejuízo ou deixar o contrato expirar sem valor.
Principais Takeaways
- A data de vencimento dos derivativos é a data final em que o derivativo é válido. Após esse período, o contrato expirou. Dependendo do tipo de derivado, a data de vencimento pode resultar em resultados diferentes. Os proprietários das opções podem optar por exercer a opção (e obter lucros ou perdas) ou deixá-la expirar sem valor. Os proprietários de contratos futuros podem optar por renovar o contrato para uma data futura ou fechar sua posição e receber a entrega do ativo ou mercadoria.
Noções básicas de datas de vencimento
As datas de vencimento e o que elas representam variam de acordo com o derivativo que está sendo negociado. A data de vencimento das opções de ações listadas nos Estados Unidos é normalmente a terceira sexta-feira do mês do contrato ou o mês em que o contrato expira. Nos meses em que a sexta-feira cai em um feriado, a data de vencimento é na quinta-feira imediatamente antes da terceira sexta-feira. Depois que um contrato de opções ou de futuros ultrapassar a data de vencimento, o contrato é inválido. O último dia para negociar opções de ações é a sexta-feira anterior ao vencimento. Portanto, os comerciantes devem decidir o que fazer com suas opções até o último dia de negociação.
Algumas opções têm uma provisão de exercício automática. Essas opções são exercidas automaticamente se estiverem no dinheiro (OTM) no momento do vencimento. Se um trader não quiser que a opção seja exercida, ele deve fechar ou rolar a posição até o último dia de negociação.
As opções de índice também expiram na terceira sexta-feira do mês, e este também é o último dia de negociação das opções de índice no estilo americano. Para opções de índice de estilo europeu, a última negociação normalmente ocorre no dia anterior ao vencimento.
Expiração e valor da opção
Em geral, quanto mais tempo uma ação expirar, mais tempo terá para atingir seu preço de exercício e, portanto, mais tempo terá.
Existem dois tipos de opções, chamadas e opções. As chamadas dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de vencimento. Puts dão ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de vencimento.
É por isso que a data de vencimento é tão importante para os operadores de opções. O conceito de tempo está no cerne do que dá valor às opções. Depois que a venda ou a chamada expira, o valor do tempo não existe. Em outras palavras, uma vez que o derivativo expira, o investidor não retém nenhum direito associado à propriedade da compra ou da venda.
Importante
O prazo de expiração de um contrato de opções é a data e a hora em que é tornado nulo e sem efeito. É mais específico que a data de validade e não deve ser confundido com a última vez em que é negociada essa opção.
Expiração e valor futuro
Os futuros são diferentes das opções, pois mesmo um contrato futuro fora do dinheiro (posição perdida) mantém valor após o vencimento. Por exemplo, um contrato de petróleo representa barris de petróleo. Se um comerciante mantém esse contrato até o vencimento, é porque ele quer comprar (comprou o contrato) ou vender (vendeu o contrato) o petróleo que o contrato representa. Portanto, o contrato futuro não expira sem valor, e as partes envolvidas são responsáveis entre si pelo cumprimento do seu término. Aqueles que não quiserem cumprir o contrato devem rolar ou fechar suas posições antes ou no último dia de negociação.
Os negociantes de futuros que mantêm o contrato vencido devem fechá-lo antes ou após o vencimento, geralmente chamado de "dia final de negociação", para obter lucro ou prejuízo. Como alternativa, eles podem manter o contrato e solicitar ao corretor que compre / venda o ativo subjacente que o contrato representa. Os comerciantes de varejo normalmente não fazem isso, mas as empresas fazem. Por exemplo, um produtor de petróleo que usa contratos futuros para vender petróleo pode optar por vender seu navio-tanque. Os operadores de futuros também podem "rolar" sua posição. Trata-se de um fechamento do comércio atual e uma reinstituição imediata do comércio em um contrato que está mais longe do vencimento.
