As bolsas de valores rapidamente se recuperaram este ano do que parecia ser o fim de um mercado em alta de uma década. Mas isso não significa que o pior já passou. Muitos investidores estão preocupados com o fato de o recente rali perder suas pernas em breve e estão procurando maneiras de se proteger contra um possível acidente. Cronometrar os altos e baixos do mercado, no entanto, pode ser uma tarefa tola. É por isso que Brad Lamensdorf ajudou a montar o fundo negociado em bolsa AdvisorShares Ranger Equity Bear (HDGE), que elimina as suposições de sempre tentar comprar as quedas e vender os picos.
O ETF de Lamensdorf, de US $ 129 milhões, fornece proteção contra os bons e os maus, reduzindo seletivamente apenas as ações mais fracas do mercado, em vez de encurtar todo o mercado com um pressentimento de que em breve estará indo para o sul. "Quarenta por cento de todo o mercado é composto pelas 40 ou 50 melhores empresas, nos Estados Unidos", disse o gerente do fundo ao Business Insider. "É realmente isso que você quer ser curto", ele perguntou retoricamente.
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
(Como funciona)
- A ETF seleciona ações e detém as ações mais fracas em vez de apostar no S&P 500Strategy permite que a ETF conquiste mercados altos ou baixos Os gerentes de fundos devem usar a ETF como uma camada de 5% a 15% em cima de um portfólio existente
O que isso significa para os investidores
Ao buscar ações a descoberto, Lamensdorf procura empresas com fluxo de caixa negativo, modelos de negócios ruins e empresas que enfrentam ameaças competitivas significativas. Esses são os elos mais fracos do mercado de ações e, desde que os mercados contenham algum grau de racionalidade, é provável que eles tenham um desempenho inferior ao das ações de empresas com fundamentos mais fortes.
Como ETF de curto prazo, o HDGE não terá desempenho superior em um mercado em alta. Mas nunca foi criado com a intenção de ser uma estratégia de compra e manutenção de longo prazo em primeiro lugar. O fundo destina-se apenas a ser um hedge de camada superior de um portfólio de ações já existente. Lamensdorf sugere que uma alocação no ETF HDGE entre 5% e 15% é suficiente.
Se o mercado subir como um todo, a idéia é que as ações mais fracas subam menos que as mais fortes. Enquanto os estoques fracos ainda estão subindo, as perdas resultantes do curto-circuito não devem ser tão ruins quanto os ganhos decorrentes de ações compradas mais fortes. No caso de uma desaceleração do mercado, a aposta é que as ações mais fracas serão mais afetadas. Embora as apostas longas sofram, sendo curtas, os estoques fracos devem levar a ganhos que reduzem o dano causado no portfólio geral.
De fato, com o mercado indo para o sul no último semestre de 2018, o HDGE conseguiu superar o mercado em 3%. Nos últimos cinco anos, enquanto o fundo caiu 11% em uma base anualizada, ele superou o fundo típico do mercado em baixa em 6%. Outro tipo semelhante de fundo ETF de baixa é o ETF AdvisorShares Dorsey Wright Short (DWSH).
Olhando para o futuro
Os ETFs de urso como esses são apenas algumas maneiras pelas quais os investidores podem se proteger contra a desaceleração do mercado. Porém, quando usadas corretamente em combinação com estratégias de ações de longo prazo, elas podem fornecer proteção significativa e reduzir alguns dos danos quando os mercados caem.
