Apesar das melhorias em certos métodos de produção de energia alternativa, grande parte do mundo ainda funciona com combustíveis fósseis, dos quais o petróleo é um excelente exemplo. Por mais desconcertante que seja pensar que grande parte de nossa infraestrutura depende de um recurso cada vez menor, ainda temos um longo caminho a percorrer até precisarmos nos preocupar com um mundo sem petróleo., veremos a economia da extração de petróleo e como as decisões são tomadas quando se trata de produção.
A variabilidade do petróleo
Um dos aspectos mais incompreendidos do petróleo é sua variabilidade - tanto em como é depositado quanto no que é depositado. O óleo é classificado usando duas características. A primeira classificação é leve ou pesada; isso é baseado na gravidade da API e é uma medida de densidade. A segunda classificação é agridoce, que é uma medida da quantidade de enxofre que o óleo contém. O óleo leve e doce, embora ainda exija processamento adicional, é muito mais fácil de se transformar em um produto final de alto valor como combustível. O óleo pesado e azedo requer processamento e refino mais intensivos. Um óleo como o extraído das areias betuminosas de Alberta (óleo pesado e azedo) custa mais refino do que o óleo leve e doce do Texas.
Além do óleo, existe a natureza do depósito. Ainda existe uma quantidade impressionante de petróleo no mundo, mas está ficando cada vez mais difícil extrair. Parte disso deve-se à formação física do depósito - por exemplo, torção ou rocha de xisto - e alguns dos desafios são obviamente locais, como ocorre com os depósitos no fundo do mar. Muitos desses obstáculos podem ser superados com a tecnologia. O fraturamento hidráulico de rochas, por exemplo (também conhecido como fraturamento), é o principal motor do ressurgimento da produção de petróleo nos Estados Unidos, já que mais e mais formações de xisto estão produzindo depósitos inacessíveis de petróleo e gás anteriormente.
O ponto de lucro móvel
Devido ao avanço da tecnologia, à variação do petróleo e às diferenças na qualidade do depósito, também não há um único lucro para as empresas que extraem petróleo. O preço do petróleo Brent é frequentemente usado como preço de referência para o petróleo. Como representa um óleo leve e doce médio, os países pagam o preço do Brent com um desconto aplicado de acordo com a diferença entre o produto e o ideal leve e doce. Assim, logo de cara, alguns países veem um preço mais baixo por barril porque seu produto não é leve e doce.
As diferenças aumentam quando você analisa os custos para extrair um barril de petróleo em diferentes empresas e em diferentes países. A um preço bruto do Brent de, digamos, US $ 80, haverá empresas extremamente lucrativas, porque seu custo por barril pode ser de US $ 20. Também haverá empresas que estão perdendo dinheiro porque custa US $ 83 o barril para extrair. Em uma economia perfeitamente racional, todas as empresas que perdem dinheiro parariam ou reduziriam a produção à medida que o preço caísse mais perto do ponto de equilíbrio, mas isso não acontece.
Produção não econômica
Como manter terras para exploração é caro, e a perfuração às vezes é uma condição do contrato, as empresas perfuram depósitos e mantêm os poços funcionando mesmo que os preços estejam em queda. Como em qualquer setor de extração de recursos, a produção não pode mudar rapidamente. Existem necessidades de mão-de-obra, custos de equipamentos, arrendamentos e muitas outras despesas que não desaparecem quando você reduz a produção. Mesmo que alguns custos, como mão-de-obra, possam ser eliminados, eles se tornam uma despesa maior a longo prazo, pois a empresa deve recontratar todos quando os preços se recuperarem - com todas as outras empresas também contratando no mercado de trabalho subitamente competitivo.
Em vez disso, as empresas de petróleo costumam procurar preços mais altos no futuro e buscarão um bom resultado durante um período de anos, para que as flutuações de preço de um mês para outro não sejam a principal consideração para elas. As grandes empresas de petróleo têm balanços sólidos que os ajudam a decair anos. Eles também têm uma variedade de poços com depósitos convencionais e não convencionais. As empresas menores tendem a se concentrar regionalmente e têm muito menos variedade em seu portfólio. Essas são as empresas que lutam durante quedas prolongadas de preços. Da mesma forma, países como o Canadá, com grandes depósitos de petróleo, vêem os lucros desaparecerem com os baixos preços do petróleo, porque seu custo por barril exige um preço mais alto por barril do que a Opep e outros países concorrentes para continuar produzindo.
Desde a fase de exploração, com seus custos sísmicos e terrestres, até a fase de extração, com custos de equipamento e mão-de-obra, existem apenas algumas maneiras de controlar os custos para a indústria de petróleo. Uma é integrar a produção upstream, midstream e downstream. Isso significa que uma empresa tem a capacidade de fazer tudo - da exploração à extração e ao refino. Isso pode ajudar a controlar custos em alguns aspectos, mas significa que a empresa não é especializada ou focada em ser boa em uma coisa. O outro método é incentivar mais avanços tecnológicos, para que os depósitos desafiadores se tornem mais baratos de explorar. O último parece ter o maior potencial a longo prazo, embora as empresas ainda analisem aquisições verticais enquanto aguardam novas descobertas tecnológicas.
Fornecimento e excesso de oferta
A última consideração econômica - e deve realmente ser a primeira na maioria das indústrias - é a questão da oferta. Não há dúvida de que a quantidade de óleo existente é grande, mas é finita. Infelizmente, nunca teremos um número exato que nos permita descobrir o preço adequado que manteria o mundo razoavelmente abastecido. Em vez disso, o preço do petróleo é baseado na oferta no momento e a provável oferta no futuro próximo, com base na produção projetada. Assim, quando as empresas continuam produzindo em um período de excesso de oferta, o preço do petróleo continua a enfraquecer e as empresas com os depósitos mais econômicos começam a se debater. O aumento da produção de petróleo nos EUA, por exemplo, manteve os preços do petróleo muito mais baixos, porque toda essa oferta anteriormente não chegava ao mercado.
A linha inferior
Não há dúvida de que a extração de petróleo segue as regras de oferta e demanda. A parte complicada é que existe uma grande variação em quanto custa trazer um barril de petróleo para o mercado. Somado a isso, o fato de que produtos não econômicos e excesso de oferta são riscos freqüentes para empresas de petróleo e seus investidores. É por isso que os investidores também são atraídos para o setor. Se você seguir alguns fatores básicos e calcular o custo por barril de algumas das empresas menores, é possível lucrar com as oscilações nos preços de referência do petróleo, à medida que os depósitos não econômicos se tornarem lucrativos. Afinal, a economia geral da extração de petróleo indica que há dinheiro nele - tanto para as empresas de extração quanto para seus investidores.
