As ações depositárias americanas (ADS) entram em jogo quando uma empresa estrangeira deseja que suas ações sejam negociadas em uma grande bolsa americana como patrimônio líquido em dólar. As leis de valores mobiliários impedem que as empresas estrangeiras que possuem ações negociadas em um mercado estrangeiro listem diretamente suas ações nas bolsas de valores dos EUA (ocorrem exceções, como as empresas canadenses).
Como ADS e ADR se relacionam com ações ordinárias
Empresas estrangeiras são forçadas a criar ADS como resultado dessas leis. Essas ações representam todos os direitos das ações ordinárias em que se baseiam. As ADS são então seguramente mantidas por um banco ou instituição financeira no país da empresa estrangeira, momento em que os American Depositary Receipts (ADR) são criados para representar a ADS para listagem na bolsa americana desejada.
ADRs são tipicamente as unidades que os investidores compram e vendem nas bolsas dos EUA. ADRs representam as unidades de ADS mantidas pelo banco depositário no país de origem da empresa estrangeira. Os ADRs podem ser emitidos contra ADS em qualquer proporção que a empresa escolher.
Por exemplo, a empresa ABCWXYZ poderia negociar ADR na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Esses ADRs podem ser emitidos a uma taxa de cinco ADRs iguais a uma Ação de Depositária Americana (5: 1), ou qualquer outra razão que a empresa escolher.
No entanto, a ADS subjacente geralmente corresponde diretamente às ações ordinárias da empresa estrangeira. Em outras palavras, a proporção de ADS para ações ordinárias é geralmente uma, enquanto a proporção de ADR para ADS pode ser o que uma empresa decide emitir. Às vezes, as empresas podem emitir ADS para representar mais de uma ação ordinária cada, mas geralmente a proporção é de um para um.
Empresas estrangeiras que oferecem ações em bolsas americanas como ADS obtêm a vantagem de uma base maior de investidores, o que pode reduzir os custos de capital futuro.
(Para saber mais sobre este tópico, considere a leitura do Tutorial Básico de ADR e o que são Depositary Receipts?)
