O que é uma limitação da dívida
A limitação da dívida é uma obrigação ou contrato de obrigação, que limita ou restringe qualquer dívida adicional incorrida pelo emissor antes do vencimento da obrigação. Convênios são acordos que se tornarão parte do instrumento de dívida para proteger os credores. O objetivo é diminuir o risco de inadimplência e minimizar possíveis perdas dos investidores, caso ocorra uma inadimplência.
As limitações da dívida também são conhecidas como covenants da dívida.
RESOLUÇÃO DA LIMITAÇÃO DA DÍVIDA
As limitações da dívida visam proteger os credores atuais, mantendo o grau de alavancagem da empresa (DFL). Esse índice de alavancagem mede a sensibilidade do lucro por ação (EPS) de uma empresa às flutuações em sua receita operacional. Se o lucro operacional e o lucro por ação forem relativamente estáveis, a empresa poderá se dar ao luxo de assumir uma dívida significativa. No entanto, quando a empresa trabalha em um setor em que o lucro operacional é bastante volátil, pode ser prudente limitar a responsabilidade a níveis gerenciáveis.
Várias formas de limitação da dívida
Uma limitação da dívida pode assumir várias formas, dependendo das circunstâncias da emissão da dívida. Para empresas financeiramente sólidas, os credores podem apenas querer manter os atuais níveis de alavancagem e implementar uma aliança relacionada ao índice de cobertura do serviço da dívida (DSCR). Quando a relação dívida / receita cresce muito, uma empresa não será mais capaz de pagar suas obrigações. Nas finanças corporativas, o DSCR é uma medida do fluxo de caixa disponível para pagar as obrigações de dívida atuais. O índice indica a receita operacional líquida como um múltiplo de obrigações de dívida com vencimento em um ano, incluindo pagamentos de juros, principal, fundo de pensão e arrendamento.
Esse convênio de serviço da dívida permitiria à empresa emprestar mais recursos à medida que aumentasse seu lucro líquido. Se a empresa parecer arriscada, os credores podem não querer que incorra em dívida adicional. O acordo pode especificar um nível máximo de dívida em um valor em dólar, apesar de qualquer crescimento nas operações. Se existirem limitações para um tipo específico de dívida ou para fundos destinados a fins específicos, o pacto ou contrato é conhecido como cesta de dívidas.
Em casos mais extremos, os credores podem exigir a cobrança de nenhuma dívida adicional até que o pagamento de seus títulos seja concluído. As formas mais restritivas de limitação de dívida provavelmente serão implementadas quando a situação financeira do emissor for questionável ou instável. Acordos de limitação de dívida também podem ser aplicados se houver medo de que a empresa possa emitir títulos indesejados.
O índice de dívida bruta-serviço (GDS) também é uma base usada pelos credores para avaliar a proporção da dívida imobiliária que um mutuário está pagando em comparação com sua renda. Além disso, a limitação da dívida é diferente de um limite de dívida, que é o valor máximo da dívida que um país ou seu governo pode assumir, conforme ditado por lei.
Promessas de acordos de limitação da dívida
Uma aliança é um instrumento de proteção incluído em contratos de investimento ou empréstimo. O pacto foi criado para ajudar a proteger credores e investidores, diminuindo as chances de um mutuário deixar de pagar. Os acordos de limitação de dívida também ajudam a minimizar as obrigações e compromissos financeiros em que um mutuário pode incorrer, o que pode competir com seus acordos de dívida existentes.
Esses convênios são juridicamente vinculativos e aplicáveis. Uma limitação de dívida é apenas um tipo de convênio. Existem vários outros tipos. Alguns deles incluem pagamentos restritos, limitações de ônus e limites de vendas de participações societárias. Condições restritivas também podem ocorrer com a venda ou fusão de ativos. Os convênios são especialmente frequentes com títulos de alto rendimento.
Os acordos de ocorrência ocorrem com títulos de alto rendimento. Esses acordos são acionados apenas quando a empresa toma uma ação específica, como quando incorre em dívida adicional.
