O que é uma des fusão
Uma des fusão é uma reestruturação societária na qual um negócio é dividido em componentes, para operar por conta própria, para ser vendido ou liquidado. Uma des fusão (ou "cisão") permite que uma grande empresa, como um conglomerado, separe suas várias marcas ou unidades de negócios para convidar ou impedir uma aquisição, para aumentar o capital vendendo componentes que não fazem mais parte do grupo. principal linha de produtos da empresa ou para criar entidades legais separadas para lidar com diferentes operações.
Desmembrando a des-fusão
As des fusões são uma estratégia valiosa para empresas que desejam se concentrar em suas unidades mais lucrativas, reduzir riscos e criar maior valor para os acionistas. Os analistas tendem a descontar as empresas-mãe que detêm várias subsidiárias em cerca de 15 a 30%, devido à alocação de capital menos do que transparente. A fusão também oferece às empresas a capacidade de ter especialistas para gerenciar unidades de negócios ou marcas específicas, em vez de generalistas. Também é uma boa estratégia para separar as unidades de negócios com baixo desempenho e criar um empecilho no desempenho geral da empresa. As des fusões podem criar alguns problemas contábeis complicados, mas podem ser usadas para criar benefícios fiscais ou outras eficiências. A intervenção do governo, como quebrar um monopólio, pode estimular uma des fusão.
Individualmente, as des fusões podem ocorrer por vários motivos, sendo um deles que a administração conhece algo que o mercado desconhece e deseja resolver um problema antes que ele descubra. Isso é evidente no fato de que pessoas de dentro da empresa tendem a lucrar com des fusões.
Uma das maneiras mais comuns de uma des fusão ser executada é uma "cisão", na qual uma empresa-mãe recebe uma participação acionária em uma nova empresa igual à sua perda de participação acionária na empresa original. Nesse ponto, as ações são compradas e vendidas de forma independente, e os investidores têm a opção de comprar ações da unidade que acreditam serem as mais rentáveis. Uma dissolução parcial ocorre quando a controladora retém uma participação parcial em uma empresa dissolvida.
Exemplos de des-fusão
Em 2001, a British Telecom conduziu uma desassociação de suas operações de telefonia móvel, a BT Wireless, na tentativa de aumentar o desempenho de suas ações. A British Telecom tomou essa ação porque estava enfrentando altos níveis de dívida do empreendimento sem fio.
O Dr. Pepper Snapple Group, Inc. foi criado em 2008 quando a Cadbury Schweppes desmembrou sua unidade de bebidas nos EUA.
A companhia aérea australiana Qantas dividiu suas operações internacionais e domésticas via cisão em 2014. Cada unidade é administrada separadamente.
Um cenário comum de des fusão levaria uma empresa a separar seus negócios em dois componentes: um para gerenciar seus ativos de infraestrutura e outro para gerenciar a entrega de energia aos consumidores. Os spin-offs foram muito populares em 2014, com quase 50 ocorrendo apenas nos Estados Unidos, muitos deles nos setores de serviços públicos e energia solar.
