Índice
- Forex - O Gigante Global
- O que são futuros de moeda?
- Tipos de contrato
- Trocas de futuros de moeda
- Contratos populares
- Especificações do contrato
- Assentamento
- Supervisão
- Requisitos da conta
- Futuros de Moedas vs. Forex
- A linha inferior
Forex - O Gigante Global
O mercado global de forex é o maior mercado do mundo, com mais de US $ 4 trilhões em transações diárias, de acordo com dados do Bank for International Settlements (BIS). O mercado cambial, no entanto, não é a única maneira de investidores e traders participarem de divisas. Embora não seja tão grande quanto o mercado cambial, o mercado futuro de moedas tem uma média diária respeitável próxima a US $ 100 bilhões.
Os contratos futuros de moeda - contratos de futuros em que a mercadoria subjacente é uma taxa de câmbio - fornecem acesso ao mercado de câmbio em um ambiente semelhante a outros contratos de futuros. A Figura 1 (abaixo) mostra um gráfico de preços de um dos muitos contratos futuros de moeda.
Tutorial: O passo a passo de Forex
Figura 1 Um exemplo de um gráfico de preços futuros da moeda; nesse caso, o contrato futuro de euro / dólar.
Fonte: Criado com o TradeStation
O que são futuros de moeda?
Os futuros de moedas, também chamados de futuros de câmbio ou futuros de câmbio, são contratos de futuros negociados em bolsa para comprar ou vender uma quantia especificada de uma determinada moeda a um preço e data definidos no futuro. O futuro da moeda foi introduzido na Chicago Mercantile Exchange (agora o CME Group) em 1972, logo após o sistema de taxa de câmbio fixa e o padrão-ouro serem descartados. Semelhante a outros produtos futuros, eles são negociados em termos de meses de contrato com datas de vencimento padrão, tipicamente caindo na terceira quarta-feira de março, junho, setembro e dezembro.
Tipos de contrato
Uma grande variedade de contratos futuros de moeda está disponível. Além dos contratos populares, como o EUR / USD (contrato futuro de moeda euro / dólar americano), também existem contratos futuros E-Micro Forex que são negociados a 1/10 do tamanho de contratos futuros de moeda normal, bem como de mercados emergentes pares como o PLN / USD (contrato futuro de zloty polonês / dólar americano) e o RUB / USD (contrato futuro de rublo russo / dólar americano).
Diferentes contratos são negociados com graus variados de liquidez; por exemplo, o volume diário do contrato EUR / USD pode ser de 400.000 contratos, contra 33 contratos para um mercado emergente como o BRL / USD (real / dólar).
Trocas de futuros de moeda
Diferentemente do forex, em que os contratos são negociados por corretores de moedas, os futuros de moedas são negociados em bolsas que fornecem regulamentação em termos de preços e compensação centralizados. O preço de mercado para um contrato futuro de moeda será relativamente o mesmo, independentemente de qual corretora seja usada. O CME Group oferece 49 contratos futuros de moeda com mais de US $ 100 bilhões em liquidez diária, tornando-o o maior mercado de futuros de moeda regulamentada do mundo. As bolsas menores estão presentes em todo o mundo, incluindo NYSE Euronext, Tokyo Financial Exchange (TFX) e Bolsa de Mercadorias e Futuros do Brasil (BM&F).
Contratos populares
Negociadores e investidores são atraídos para mercados com alta liquidez, já que esses mercados oferecem uma melhor oportunidade de lucro. Os mercados emergentes geralmente têm volume e liquidez muito baixos e precisam ganhar força antes de se tornarem competitivos com os outros contratos estabelecidos. Os contratos G10, E-mini e E-Micro são os mais negociados e possuem maior liquidez. A Figura 2 (abaixo) mostra alguns dos contratos futuros de moeda mais populares e suas especificações.
Figura 2 Especificações populares dos contratos futuros de moeda
Especificações do contrato
Os contratos futuros, incluindo futuros de moeda, devem listar especificações, incluindo o tamanho do contrato, o incremento mínimo de preço e o valor correspondente do tick. Essas especificações ajudam os comerciantes a determinar o dimensionamento da posição e os requisitos da conta, bem como o lucro ou prejuízo potencial para diferentes movimentos de preços no contrato, conforme indicado na Figura 2.
O contrato euro / dólar americano, por exemplo, mostra um incremento de preço mínimo de 0, 0001 e um valor de tick correspondente de US $ 12, 50. Isso indica que sempre que houver um movimento de 0, 0001 no preço, o valor do contrato será alterado em US $ 12, 50, com o valor dependente da direção da alteração de preço. Por exemplo, se uma negociação longa for inserida em 1, 3958 e passar para 1, 3959, essa movimentação de preço 0, 0001 valeria US $ 12, 50 para o profissional (assumindo um contrato). Se a mesma negociação longa passar para 1, 3968, a movimentação do preço valeria US $ 125, 00 (US $ 12, 50 x 10 ticks ou pips).
Assentamento
Existem dois métodos principais de liquidação de um contrato futuro de moeda. Na grande maioria dos casos, compradores e vendedores compensarão suas posições originais antes do último dia de negociação (um dia que varia dependendo do contrato), adotando uma posição oposta. Quando uma posição oposta fecha a negociação antes do último dia de negociação, um lucro ou prejuízo é creditado ou debitado da conta do trader.
Com menos frequência, os contratos são mantidos até a data de vencimento, momento em que o contrato é liquidado em dinheiro ou entregue fisicamente, dependendo do contrato e da troca específicos. A maioria dos futuros de moedas está sujeita a um processo de entrega física quatro vezes por ano na terceira quarta-feira durante os meses de março, junho, setembro e dezembro. Apenas uma pequena porcentagem dos contratos futuros de moeda é liquidada na entrega física de divisas entre um comprador e um vendedor. Quando um contrato futuro de moeda é mantido até o vencimento e é liquidado fisicamente, a troca apropriada e o participante têm deveres para concluir a entrega.
O CME, por exemplo, é responsável por estabelecer facilidades bancárias nos Estados Unidos e em cada país representado por seus contratos futuros de moeda. Esses bancos agentes, como são chamados, agem em nome do CME e mantêm uma conta em dólar e em moeda estrangeira para acomodar quaisquer entregas físicas. Além disso, contratos futuros não existem diretamente entre clientes (por exemplo, um comprador e um vendedor). Em vez disso, cada participante tem um contrato com uma câmara de compensação, reduzindo bastante o risco para compradores e vendedores de que uma contraparte não cumpra os termos do contrato.
Compradores (participantes que ocupam posições longas) fazem acordos com um banco para pagar dólares na conta de entrega do Mercado Monetário Internacional (IMM), uma divisão da CME. O IMM também é a conta da qual os vendedores (participantes que mantêm posições vendidas) são pagos. A transferência de moeda estrangeira ocorre de maneira semelhante em outros países. Essencialmente, o banco emissor de um participante transfere a moeda para a conta de entrega do IMM, que depois transfere a moeda para a conta apropriada.
Supervisão
Os corretores de futuros, incluindo aqueles que oferecem futuros em moeda, devem seguir os regulamentos impostos pelas agências governamentais, incluindo a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e a National Futures Association (NFA), bem como as regras estabelecidas pelas bolsas. Por exemplo, o CME Group, a maior bolsa de futuros do mundo, garante que as obrigações de autorregulação sejam cumpridas por meio de seu Departamento de Regulação de Mercado, incluindo proteção à integridade do mercado, mantendo mercados justos, eficientes, competitivos e transparentes. Os mercados futuros de moeda têm muito mais supervisão do que os mercados cambiais à vista, que às vezes são criticados por coisas como preços não centralizados e corretores forex negociando contra seus clientes.
Requisitos da conta
Futuros de moedas são futuros negociados em bolsa. Os comerciantes normalmente têm contas com corretores que direcionam pedidos para as várias bolsas para comprar e vender contratos futuros de moeda. Uma conta de margem é geralmente usada na negociação de futuros de moeda; caso contrário, seria necessário muito dinheiro para negociar. Com uma conta de margem, os comerciantes tomam emprestado dinheiro do corretor para realizar operações, geralmente um multiplicador do valor em dinheiro real da conta.
O poder de compra refere-se à quantidade de dinheiro na conta de margem disponível para negociação. Diferentes corretores têm requisitos variados para contas de margem. Em geral, as contas de futuros em moeda permitem um grau de margem (alavancagem) bastante conservador quando comparadas às contas de câmbio que podem oferecer alavancagem de até 400: 1. As taxas de margem liberal de muitas contas cambiais oferecem aos traders a oportunidade de obter ganhos impressionantes, mas geralmente sofrem perdas catastróficas.
(Para saber mais sobre alavancagem, consulte Alavancagem de Forex: uma espada de dois gumes .)
Futuros de Moedas vs. Forex
Futuros de moeda e forex são baseados em taxas de câmbio; no entanto, existem muitas diferenças entre os dois:
- O mercado spot forex é o maior mercado do mundo. Os contratos futuros de moeda são negociados em uma fração do volume, com muitos contratos futuros de moeda sendo negociados sob alto volume e boa liquidez. Os futuros de moedas são negociados em bolsa e são regulados como outros mercados futuros. O Forex tem menos regulamentação e a negociação é realizada no balcão por meio de negociantes de forex (não existe um mercado central para forex).Os futuros de moedas podem ser negociados usando alavancagem modesta; o forex oferece a capacidade de negociar com uma grande alavancagem, levando a grandes vitórias e, é claro, a grandes perdas.O tratamento tributário para lucros e perdas incorridos com a negociação de futuros de moeda e a negociação de forex pode ser diferente, dependendo da situação específica. e as taxas diferem: o futuro da moeda geralmente envolve uma comissão (paga ao corretor) e outras várias taxas de câmbio. Embora os comerciantes forex não paguem essas comissões e taxas, eles estão sujeitos a spreads de taxa de câmbio através dos quais o negociante forex lucra.
A linha inferior
Investidores e traders interessados em participar do mercado de câmbio têm opções. Os futuros de divisas e moedas oferecem aos negociadores veículos exclusivos com os quais se proteger ou especular. O mercado futuro de moedas é semelhante a outros mercados futuros e fornece aos participantes um meio de entrar no mercado de câmbio com maior regulamentação e transparência.
(Para leituras relacionadas, consulte Combinando operações com spot e futuros de Forex e Introdução a futuros de câmbio .)
