Os investidores estão ganhando confiança na economia dos EUA. Consequentemente, o dólar dos EUA vem se fortalecendo em relação à maioria das principais moedas do mundo. Este artigo explora o efeito de um dólar forte e crescente nas economias emergentes, como Brasil, Índia e China; países exportadores de petróleo, como Rússia e Arábia Saudita, zona do euro e país de origem.
Por que o dólar americano é tão importante?
O dólar dos EUA é a moeda mais importante e confiável do mundo. A maior parte do comércio internacional é realizada em dólares, portanto, seu valor tem um efeito direto e significativo no comércio internacional da maioria dos países, se não todos. As principais commodities, como ouro e petróleo, são cotadas em dólares americanos no mercado internacional. O dólar também é a principal moeda de reserva do mundo. Representa a maior porcentagem de reservas estrangeiras mantidas por governos globais e instituições privadas. De fato, a maioria das notas dos EUA é mantida fora dos Estados Unidos e por não residentes - essas explorações são chamadas de eurodólares.
Por que o dólar está tão forte agora?
O atual aumento do dólar foi catalisado pela primeira vez em 2009, quando o Federal Reserve (Fed) iniciou o maior programa de flexibilização quantitativa da história econômica. O banco central dos EUA imprimiu dinheiro para comprar títulos e estimular a economia amortecida pela recessão. Ele conseguiu adicionar US $ 3, 5 trilhões ao seu balanço. Isso resultou em um excesso de oferta de dólares no mercado internacional.
O dinheiro que o Fed injetou na economia dos EUA chegou aos mercados emergentes com a promessa de melhor crescimento e maior interesse de seus instrumentos de renda fixa. O valor do dólar caiu assim em relação à maioria das moedas do mundo. Em outubro de 2014, o Fed decidiu encerrar o programa de flexibilização quantitativa, fechando a torneira de dólares. Isso, combinado com a expectativa de aumento da taxa de juros nos EUA, fez o dólar subir contra a maioria das moedas.
O dólar e os Estados Unidos
Um dólar forte no exterior tem um impacto em casa. Os consumidores norte-americanos desfrutam de produtos importados mais baratos e preços mais baixos do petróleo - a maioria dos americanos verá uma maior renda discricionária. Um dólar forte também diminui a inflação, o que dá ao Fed mais liberdade para continuar com uma política monetária expansiva (aumentando a oferta de moeda sem se preocupar com a inflação no curto prazo). É provável que isso estimule ainda mais o crescimento econômico.
No entanto, um dólar forte dos EUA é uma faca de dois gumes. Assim como os bens estrangeiros se tornam mais baratos em casa, os produtos americanos se tornam mais caros no exterior e algumas exportações não serão mais competitivas no mercado internacional. As exportações provavelmente sofrerão uma queda, o que afetará as empresas americanas que dependem da receita dos mercados internacionais. De acordo com o USA Today, as grandes empresas americanas contam com mercados no exterior para aproximadamente metade de suas vendas, principalmente nos setores de fabricantes de tecnologia, energia e equipamentos pesados. (: Como um dólar forte afeta a economia )
Economias emergentes
Na América Latina, economias emergentes como Chile, Brasil e Venezuela sofrerão com um forte dólar. Esses países são exportadores de commodities. Os mercados internacionais precificam commodities em dólares americanos, e um dólar forte tornará as commodities mais caras para outros países. Com menos demanda, o preço das commodities cairá. No Chile, o preço do cobre (que representa mais de 40% das exportações do país) está caindo. No entanto, os países importadores líquidos de petróleo podem compensar a diferença economizando petróleo. Como mercadoria, os preços do petróleo também diminuem com o aumento do dólar. (: Como um dólar forte pode prejudicar mercados emergentes )
Na Ásia, os mercados emergentes da Índia e da China são importadores líquidos de petróleo e commodities. Porque as economias que importam mercadorias se beneficiam dos preços mais baratos das mercadorias provocados por um dólar forte. A Índia e a China também se beneficiarão do aumento da demanda por produtos manufaturados exportados, à medida que o aumento do dólar aumentar o quanto os consumidores norte-americanos podem comprar.
No entanto, a China está exposta a US $ 1 trilhão em empréstimos não bancários (empréstimos de instituições financeiras não bancárias). Essas empresas acharão difícil pagar a dívida à medida que o dólar se fortalecer, porque será necessário mais do yuan para quitar a mesma dívida. Por exemplo, uma dívida de US $ 1 trilhão quando a taxa de câmbio do dólar norte-americano e do yuan chinês é de 1 a 6 custará US $ 6 trilhões de yuan para pagar. O dólar dos EUA ficou mais forte (1 dólar era de 6, 94 yuans em outubro de 2018), então a mesma dívida agora exige US $ 6, 2 trilhões de yuans para pagar. É um cenário sombrio, pois a China também está lidando com sua própria desaceleração econômica devido à diminuição da demanda global por produtos chineses.
Exportadores líquidos de petróleo
A Rússia e os principais exportadores de petróleo do Oriente Médio, incluindo Arábia Saudita, Iraque e Irã, estão todos enfrentando as repercussões de um dólar forte à medida que diminuem os preços do petróleo. A Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) não respondeu como faria normalmente cortando a oferta. A Opep espera que, enchendo o mercado de petróleo e pressionando os preços para baixo, ele consiga uma fatia maior do mercado. Os preços mais baixos causarão um enorme impacto nas contas comerciais da maioria dos países exportadores de petróleo. A moeda desses países também cairá em relação ao dólar americano. Por exemplo, o rublo russo está passando por um declínio vertiginoso em relação ao dólar.
A zona do euro
Os países da zona do euro são afetados negativamente por um forte dólar americano. Em 2015, o Banco Central Europeu (BCE) iniciou um plano quantitativo de flexibilização. O banco central comprou títulos no valor de 60 bilhões de euros por mês, totalizando 720 bilhões de euros, para dar início à economia estagnada e deflacionária da zona do euro. Desde então, a atividade da zona do euro acelerou, e algumas estimativas sugerem que a flexibilização quantitativa contribuiu 0, 75% para a taxa média de crescimento anual de 2, 25%. Um dólar forte também é bom para o turismo na Europa, à medida que mais americanos, atraídos por um euro fraco, vão de férias na Europa.
A linha inferior
O dólar dos EUA exerce grande influência na economia mundial. Com a cotação do dólar nos próximos anos, muitos países serão apanhados. O efeito de um dólar forte será diferente para os países, dependendo da estrutura econômica e das políticas de cada país.
