Apesar de sua tendência a ser bode expiatório, a revogação da Lei Glass-Steagall foi, no máximo, um contribuinte menor da crise financeira. No centro da crise de 2008, havia quase US $ 5 trilhões em empréstimos hipotecários basicamente sem valor, entre outros fatores. Embora a revogação tenha permitido bancos muito maiores, não pode ser responsabilizada pela crise.
Por que a Glass-Steagall não é (totalmente) a culpa
Como os credores não bancários originaram a esmagadora maioria das hipotecas subprime, e os compradores de mais da metade deles nos 10 anos que antecederam a crise de 2008 não eram bancos - comerciais ou de investimento -, mas Fannie Mae e Freddie Mac, apontando o dedo para este regulamento bancário em particular não se justifica.
Alguns argumentam que a revogação da Lei Glass-Steagall de 1933 causou a crise financeira porque os bancos não eram mais impedidos de operar como bancos comerciais e de investimento, e a revogação permitiu que os bancos se tornassem substancialmente maiores ou "grandes demais para falir". No entanto, a crise provavelmente teria acontecido mesmo sem a revogação da Glass-Steagall. Alguns argumentam que pode ter sido em menor escala e isso pode ser verdade, mas a revogação foi apenas um dos muitos canudos que quebraram as proverbiais costas do camelo.
Principais Takeaways
- A revogação da Lei Glass-Steagall, que efetivamente permite que os bancos se tornem ainda maiores, pode ser considerada um fator da crise financeira de 2008. No entanto, é apenas um dos muitos fatores que contribuíram para o colapso do mercado imobiliário. As práticas de empréstimo sem escrúpulos contribuíram muito mais.
Títulos Subprime Apoiados por Hipotecas e Implosão Inevitável
A Glass-Steagall foi aplicada aos bancos e, embora muitos dos derivativos garantidos por hipotecas tenham sido criados e vendidos pelos bancos, as hipotecas subprime - os ativos subjacentes dos derivativos - foram originalmente emitidas por credores não bancários e esses empréstimos iniciais não teriam sido evitados. por Glass-Steagall. Além disso, bancos de investimento como Lehman Brothers, Bear Stearns e Goldman Sachs, que foram os principais atores do colapso das hipotecas subprime, nunca se aventuraram no setor comercial. Eles eram bancos de investimento, exatamente como eram antes da revogação da Glass-Steagall.
A causa raiz da crise financeira foi o colapso das hipotecas subprime. No centro desse problema está o Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano (HUD), que exigia que Fannie Mae e Freddie Mac comprassem hipotecas mais "acessíveis" para incentivar os credores a fazer empréstimos a mutuários de baixa renda e minorias.
A falta de requisitos para hipotecas levou muitas pessoas a obter hipotecas que não podiam pagar, tornando inevitáveis os padrões em larga escala.
Para cumprir as metas do HUD, os credores começaram a instituir políticas como abrir mão de qualquer requisito de adiantamento e aceitar benefícios de desemprego como fonte qualificada de renda. (Mais uma vez, a maioria desses credores eram credores privados, não bancos, portanto a Lei Glass-Steagall não se aplicava a eles).
Havia uma série de fatores contribuintes para a crise financeira e culpa parcial pode ser atribuída à desregulamentação. A revogação da Lei Glass-Steagall, no entanto, teve um papel menor na crise.
