Os artigos mais básicos sobre investimento aconselham ter um portfólio diversificado de investimentos. Diversificar os investimentos é apontado como uma redução do risco e da volatilidade. No entanto, embora um portfólio diversificado possa realmente reduzir seu nível geral de risco, também pode reduzir correspondentemente seu nível potencial de recompensa por ganhos de capital. Quanto mais diversificada é a carteira de investimentos, maior a probabilidade de ela refletir, na melhor das hipóteses, o desempenho do mercado em geral. Como muitos investidores buscam retornos de investimento melhores que a média do mercado, podem querer revisitar a questão da diversificação versus a concentração nas opções de seu portfólio.
Maneiras de diversificar um portfólio
Existem várias maneiras de atingir algum nível de diversificação. Uma é simplesmente a diversificação da empresa, que possui ações em mais de uma empresa. Um portfólio também pode ser diversificado no setor. Possuir ações tanto em uma empresa bancária quanto em uma companhia de seguros é mais diversificado do que simplesmente possuir duas ações bancárias. Uma diversificação adicional pode ser alcançada investindo em mais de um setor do mercado. Outro meio de diversificação é possuir ações de empresas com diferentes níveis de capitalização de mercado, de ações de pequeno a grande capital. A diversificação de portfólio também pode ser alcançada investindo globalmente, e não apenas em ações domésticas. Investir em diferentes classes de ativos, como ações, títulos e futuros, também cria diversificação. Por fim, opções de investimento baseadas em estratégias comerciais variadas, como investimento em crescimento e investimento em valor, também proporcionam diversificação.
A verdadeira questão para os investidores é até que ponto eles devem diversificar suas carteiras de investimentos, e a resposta é que cada investidor individual deve ser amplamente orientado por seus objetivos pessoais de investimento, nível de tolerância ao risco e escolha de estratégias de investimento. Os investidores devem considerar as vantagens e desvantagens relativas da diversificação dentro dessa estrutura de investimento personalizada.
Vantagens de um portfólio diversificado
A diversificação reduz o nível geral de volatilidade e o risco potencial de um investidor. Quando os investimentos em um setor, setor de mercado ou classe de ativos apresentam desempenho fraco, outros investimentos no portfólio com uma correlação negativa com os investimentos com desempenho insatisfatório devem ter desempenho relativamente melhor e, pelo menos parcialmente, compensar as perdas e reduzir a volatilidade geral do portfólio. A diversificação também pode abrir oportunidades de lucro adicionais. Por exemplo, um investidor que optar por diversificar seu portfólio com investimentos em ações estrangeiras pode descobrir que investiu em ações de países em crise econômica e essas ações produzem grandes ganhos no momento em que o desempenho das ações domésticas é medíocre a ruim.
Desvantagens do aumento da diversificação
As desvantagens da diversificação são menos divulgadas e, portanto, menos conhecidas, mas o fato é que a diversificação também pode ter efeitos adversos em uma carteira de investimentos. A diversificação excessiva de um portfólio de investimentos tende a reduzir ganhos potenciais e produzir apenas, na melhor das hipóteses, resultados médios. Se o seu portfólio de investimentos contiver cinco ações com um desempenho maravilhoso, mas outras 45 com desempenho ruim, essas ações poderão atenuar substancialmente os ganhos obtidos nas suas melhores seleções de ações.
Outro problema ao buscar uma ampla diversidade é que pode exigir custos de transação extras para reequilibrar seu portfólio e manter esse nível de diversificação. Um portfólio amplamente diversificado, com muitas participações diferentes, geralmente é mais problemático para monitorar e ajustar, já que o investidor precisa ficar em cima de tantos investimentos diferentes. A diversificação pode até aumentar o risco se a diversificação levar um investidor a investir em empresas ou classes de ativos sobre as quais ele sabe pouco ou nada, mas que foram adicionadas a um portfólio apenas com o objetivo de obter diversificação.
Vantagens de carteiras concentradas
Uma das vantagens de um portfólio mais concentrado é que, embora aumente o risco, também aumenta a recompensa potencial. As carteiras de investimento que obtêm os retornos mais altos para os investidores não são tipicamente carteiras amplamente diversificadas, mas aquelas com investimentos concentrados em algumas indústrias, setores de mercado ou classes de ativos que estão superando substancialmente o mercado geral. Um portfólio mais concentrado também permite que os investidores se concentrem em um número gerenciável de investimentos de qualidade.
A linha inferior
O melhor caminho para um investidor pode ser o objetivo de apenas uma quantidade modesta de diversidade, colocando seu foco principal, não na diversificação, mas na seleção de investimentos de alta qualidade escolhidos de acordo com sua estratégia preferida de investimento em investimento em crescimento, investimento em renda ou valor investir; seu nível pessoal de tolerância a riscos; e suas metas gerais de investimento. Embora algum nível de diversificação deva ser considerado na construção de um portfólio de investimentos, não deve ser a principal preocupação. O foco principal de um portfólio de investimentos deve sempre estar na criação de um portfólio projetado para melhor atender às metas de investimento pessoal e às necessidades financeiras do investidor individual.
