Os bancos comerciais iniciam a temporada de lucros do primeiro trimestre na próxima semana, com o otimismo econômico crescente até agora incapaz de elevar os componentes do setor acima dos níveis-chave quebrados no forte declínio de 2018. O poder de compra está surpreendentemente fraco desde a forte alta de janeiro, apesar das ações otimistas de outros grupos economicamente sensíveis, marcando uma divergência de baixa que poderia prever uma retração no segundo trimestre para as ações dos bancos.
Os cortes maciços de impostos do ano passado deveriam ter desencadeado um período frutífero em que os bancos comerciais aumentaram lucros e receitas em resposta a investimentos mais agressivos, mas a maioria das empresas americanas optou por embolsar o capital inesperado ou devolvê-lo aos acionistas por meio de recompras e dividendos. Os bancos ficaram de fora dessa equação, reduzindo o fundo do setor com um retorno negativo de 21%.
Os bancos também estavam dependendo das taxas de juros mais altas para aumentar os ganhos, mas o Federal Reserve interrompeu o aumento das taxas por enquanto, adicionando outro vento de popa que pode ser superado com uma atividade econômica mais forte. No entanto, ninguém sabe se isso está em jogo para 2019 e além, porque as disputas comerciais mundiais já se arrastam há mais de um ano e o tão esperado acordo com a China pode não ter o impacto pretendido no PIB dos EUA.
TradingView.com
O ETF do SPDR S&P Bank (KBE) subiu mais três vezes em três ondas de rally desde o colapso econômico de 2008, com a última onda revertendo em janeiro de 2018 com a retração da liquidação de.786 Fibonacci e a liquidação através do suporte no final de 2016 e 50 média móvel exponencial (EMA) de 5 meses perto de US $ 40. O declínio terminou em dezembro, próximo à impressão de abertura no dia seguinte às eleições presidenciais de 2016, dando lugar a um salto de sobrevenda que remontou o apoio quebrado em janeiro de 2019.
A forte resistência se estabeleceu em US $ 47, onde o fundo do setor quebrou após um triângulo descendente de 10 meses em outubro. As duas linhas vermelhas destacam o que está em jogo, com uma venda a partir dessa zona de preços que tem o poder de concluir um padrão de cobertura de cabeça e ombros. Essa desaceleração também pode reduzir a baixa pós-eleitoral, abdicando de todos os ganhos desde que Donald Trump foi eleito presidente.
O oscilador estocástico mensal nos diz que os touros ainda têm tempo para fazer a sua jogada, entrando em um ciclo de compra em janeiro. Uma recuperação acima da linha vermelha superior marcaria o primeiro sinal de progresso genuíno, abrindo a porta para um teste no mercado altista. No entanto, a resistência a longo prazo na retração.786 representa um obstáculo substancial, com essa proporção de Fibonacci capaz de impedir tendências de longo prazo mortas em suas trilhas.
TradingView.com
O JPMorgan Chase & Co. (JPM) começa a rolar em 12 de abril, com analistas esperando que o componente Dow relate lucro por ação (EPS) de US $ 2, 36 sobre US $ 28, 03 bilhões em receita. As ações subiram mais depois que o banco perdeu as estimativas do quarto trimestre em janeiro, mas a recuperação superou apenas duas sessões depois, rendendo uma ação de preço fixa no segundo trimestre. Ele falhou em três tentativas de remontar a EMA de 200 dias durante esse período, que teve um grande volume em outubro.
O indicador de acumulação-distribuição do volume em balanço (OBV) deve preocupar os acionistas de longo prazo, entrando em uma fase de distribuição persistente após registrar uma alta de sete anos em março de 2018. A OBV registrou uma longa série de altas e baixas mais baixas desde então, indicando que o capital institucional está aumentando as apostas e atingindo a margem. Mais importante, o OBV não conseguiu se recuperar em 2019, embora a ação esteja sendo negociada mais de 15 pontos acima da baixa de dezembro.
Uma tentativa de fuga em março falhou, despejando o estoque sob resistência EMA de 200 dias. É necessário um comício acima de US $ 109 para eliminar essa barreira e gerar um aumento contínuo na retração de 0, 618 Fibonacci acima de US $ 113. Esse nível também marca a quebra de outubro, aumentando as chances de uma reversão que produz ação lateral no terceiro trimestre. As apostas são maiores no lado negativo, com um declínio na baixa de março em US $ 98, 08, sinalizando um novo teste na baixa de 2018.
A linha inferior
Os bancos comerciais tiveram desempenho inferior ao de outros setores economicamente sensíveis no primeiro trimestre, indicando que eles poderiam ter dificuldades em ganhar terreno após os lucros do primeiro trimestre.
