As ações da gigante de mídia social Facebook Inc. (FB) fecharam as negociações em 23 de setembro de 2019 a US $ 186, 82, ou 14, 5% abaixo da máxima histórica de US $ 218, 62 estabelecida nas negociações intradia de 25 de julho de 2018, mas isso representa uma forte reviravolta. As ações chegaram a US $ 123, 02 em 24 de dezembro de 2018, após uma queda de 43, 7% ao longo de quase cinco meses. Desde então, recuperou 51, 9%. De sua própria baixa intradiária de 2.351, 10 no mesmo dia, o Índice S&P 500 (SPX) avançou 27, 3%.
O problema
O Facebook esteve sitiado durante o segundo semestre de 2018, cercado por várias controvérsias sobre violações de dados, violações de privacidade e esforços de agentes estrangeiros, particularmente na Rússia, para influenciar a opinião pública e as eleições dos EUA, incluindo a eleição presidencial de 2016. O Facebook se tornou alvo de investigações no Congresso e por agências reguladoras dos EUA. Perspectivas de multas enormes, possíveis restrições legais ou regulatórias em seu crescimento futuro e talvez até um rompimento da empresa pareciam estar subindo, fazendo com que o preço das ações aumentasse.
Em particular, a Federal Trade Commission (FTC) dos EUA sondou o relacionamento do Facebook com a Cambridge Analytica, uma empresa de consultoria política com sede no Reino Unido que interrompeu as operações após esse escândalo. O desenvolvedor de um questionário de personalidade publicado no Facebook vendeu os dados que ele coletou para Cambridge para uso em seus esforços de mineração de dados, sem o conhecimento ou consentimento dos usuários do Facebook, conforme descrito pela Bloomberg. Como Cambridge trabalhou para candidatos com tendências conservadoras ou de direita, incluindo os candidatos presidenciais republicanos de 2016 Ted Cruz e Donald Trump, os democratas aumentaram o calor.
Principais Takeaways
- No entanto, uma grande multa da FTC por violações da privacidade pode ser levada a sério. Sua montanha de dados do usuário continua a ser uma vantagem competitiva essencial.No entanto, uma investigação antitruste se concentra em suas aquisições de concorrentes.
A solução
Em julho de 2019, o Facebook concordou em pagar uma multa de US $ 5 bilhões à FTC. Seu lucro líquido no ano de 2018 ultrapassou US $ 22 bilhões. "Não acredito que o Facebook não pagou mais por isso", disse Alex Stamos, ex-executivo do Facebook, no Twitter.
O acordo com a FTC ainda permite que o Facebook colete os dados do usuário que deseja e os analise da maneira que desejar, como otimizar a segmentação dos anúncios, desde que os usuários consentam. Em particular, esse consentimento deve ser particularmente explícito antes que o Facebook tente compartilhar dados do usuário com terceiros.
"Enquanto a Cambridge Analytica e outras violações da privacidade de dados são sérias, vemos isso como um passo positivo", escreveu Justin Post, analista do Bank of America Merrill Lynch, em uma nota aos clientes, conforme citado por Barron. "Vemos um potencial positivo e vários ativos potencialmente sub-monetizados (Messenger, histórias, vídeo)", acrescentou.
Desafios futuros
A FTC tem uma investigação antitruste em andamento que procura determinar se o Facebook comprou o Instagram e o WhatsApp apenas para eliminar os concorrentes. Enquanto isso, o Facebook planeja combinar todas as suas redes de mensagens e renomeá-las como "WhatsApp do Facebook" e "Instagram do Facebook", em um movimento que pode impedir as propostas de desmembramento da empresa, conforme sugerem alguns críticos, incluindo vários candidatos à vaga. presidência dos EUA em 2020.
De fato, "a probabilidade de um cenário de separação ainda parece nula", como Mark Zgutowicz, analista sênior de pesquisa da Rosenblatt Securities, afirmou em nota aos clientes, conforme citado por Barron. Justin Post e ele têm classificações de compra no Facebook. "Para qualquer comportamento anticompetitivo que eles querem se safar, eles dirão: 'A FTC nos criou'", observou Matt Stoller, pesquisador do Open Markets Institute, da Bloomberg. "Foi o que eles compraram por US $ 5 bilhões", acrescentou.
Perspectivas de ganhos
O Facebook está programado para reportar os ganhos do 3T 2019 entre 28 de outubro e 1º de novembro, por Yahoo Finance. A estimativa de consenso exige EPS de US $ 1, 91, um aumento de 8, 5% em relação ao ano anterior (YOY) e de 110% em relação ao 2T 2019. A receita projetada para crescer em um robusto 26, 5% YOY e em 2, 8% a partir do 2T 2019.
Os EPS reportados pelo Facebook em cada um dos dois primeiros trimestres de 2019 foram cerca de metade das estimativas de consenso. O preço das ações no fechamento de 23 de setembro estava 9, 1% abaixo da alta de 2019, de US $ 205, 47, estabelecida na negociação intradiária em 16 de julho.
No entanto, 41 dos 44 analistas que cobrem o Facebook, ou 93%, classificam uma compra ou uma compra forte. A meta de preço médio é de US $ 235, 55, ou 26, 1% acima do fechamento do dia 23 de setembro.
