O componente JPMorgan Chase & Co. (JPM) da Dow dispara a cena de abertura da temporada de lucros do segundo trimestre na manhã de sexta-feira, com os relatórios dos bancos comerciais continuando em ritmo acelerado no meio da próxima semana. A força financeira perdeu recentemente seu papel de liderança do setor plurianual para o Citigroup Inc. (C), que subiu para uma alta de oito anos, enquanto o JPMorgan permanece preso em um teste contínuo na resistência de março.
O setor bancário eclodiu após as eleições de novembro, alimentado pelo otimismo de que a desregulamentação e os cortes de impostos sob o governo Trump gerariam lucros mais altos. Esses benefícios ainda não se concretizaram, gerando uma ação de preço abaixo do normal desde que a maioria dos componentes superou no primeiro trimestre. Os participantes do mercado acompanharão atentamente os resultados do segundo trimestre, procurando pistas de que rendimentos mais altos e iniciativas presidenciais estão tendo o efeito desejado.
Gráfico de Longo Prazo do JPM (1990-2017)
As ações caíram para uma baixa histórica de US $ 3, 21 no início da primeira guerra do Iraque em 1990 e subiram acentuadamente em uma tendência de alta que elevou a resistência da década de 1980 a US $ 19 em 1995. Os ganhos contínuos no novo milênio terminaram em março de 2000, ao mesmo tempo. tempo em que o mercado pontocom chegou ao fim. Seguiu-se uma correção volátil, com múltiplos impulsos de venda baixando o preço das ações para um mínimo de sete anos, a US $ 15, 26 em outubro de 2002.
A recuperação subsequente se desenrolou em duas grandes ondas que elevaram as ações para o nível de retração de liquidação de 0, 786 Fibonacci nos US $ 50, 00, onde atingiram o pico em maio de 2007. A intensa volatilidade expandiu-se para níveis históricos no segundo semestre de 2008, quando todo o poder das quebradas bolhas de crédito, derivativos e imobiliários quebrou as economias mundiais. O JPMorgan despencou durante esse período, mas permaneceu financeiramente solvente, encontrando apoio na baixa de 2002, antes de um salto quase vertical que parou dentro de seis pontos da alta anterior em outubro de 2009.
As ações finalmente concluíram uma viagem de ida e volta à alta de 2007 em 2013 e decolaram em uma tendência de alta instável que parou na resistência a 2000 em julho de 2015, antes de uma correção intermediária que continuou até o segundo semestre de 2016. A ação estourou acima da de 2000 e máximos de 2015 após a eleição de novembro, provocando sinais de compra a longo prazo que permanecem em vigor mais de sete meses depois.
Gráfico de Curto Prazo do JPM (2015-2017)
A correção de 2015 se desenrolou em um amplo padrão triangular com suporte na fuga de 2013 nos baixos US $ 50. As ações subiram acima da linha de tendência do triângulo superior em agosto, desencadeando um sinal precoce para a fuga em larga escala três meses depois. Esse impulso elevou-se em uma trajetória vertical que ficou em US $ 94 em março de 2017, antes de uma retração na EMA (Média Móvel Exponencial) de 200 dias, onde novos interesses de compra encerraram a queda.
O salto subsequente atingiu a resistência em março na semana passada, bem a tempo do confessionário trimestral desta sexta-feira. A ação do preço em quatro meses estabelece um cenário bilateral em que resultados fortes devem desencadear uma quebra, enquanto resultados fracos podem gerar uma reversão que coloca o estoque em suporte de curto prazo nos US $ 80. Um ciclo estocástico semanal otimista dá aos touros uma vantagem menor após as notícias, mas há um bom motivo para permanecer cauteloso. (Para saber mais, confira: Os resultados do JPMorgan no segundo trimestre amortecem a alegria do teste de estresse? )
Especificamente, o volume em balanço (OBV) atingiu novos máximos após a fuga e parou com o preço em março. O indicador se estabilizou em uma baixa de vários meses em março, mas não conseguiu acompanhar o ritmo da ação de alta, mantendo-se mais próximo da baixa de vários meses que a alta de 2017. Essa divergência de baixa aponta para um patrocínio institucional inadequado, diminuindo as chances de uma fuga gerar um lado positivo saudável.
A linha inferior
Os comerciantes devem assistir a alta de março em US $ 93, 98, após uma reação otimista ao relatório de resultados de sexta-feira quanto a sinais de que um interesse saudável na compra apoiará uma recuperação de três dígitos. No momento, pode levar de 30 a 40 milhões de dias de ações para superar um notável déficit de acumulação. Enquanto isso, uma reação de baixa poderia ganhar força rapidamente, colocando o estoque na EMA de 50 dias por US $ 88. (Para leitura adicional, consulte: Todos os olhos na temporada de ganhos do segundo trimestre .)
