O que é o terceiro mercado?
Um terceiro mercado consiste em negociações conduzidas por corretoras que não são membros da bolsa e investidores institucionais de ações listadas em bolsa. Em outras palavras, o terceiro mercado envolve valores mobiliários listados em bolsa que estão sendo negociados no mercado de balcão entre corretoras e grandes investidores institucionais.
O termo "mercado de balcão" geralmente se refere à negociação de valores mobiliários que não estão listados em bolsas de valores amplamente reconhecidas, como a New York Stock Exchange (NYSE). Esses títulos são negociados por meio de uma rede de corretoras, já que não atendem aos requisitos de listagem de uma bolsa centralizada. No caso do terceiro mercado, os valores mobiliários são cotados em bolsa, mas não são negociados por meio da bolsa.
Principais Takeaways
- Com um terceiro mercado, os títulos listados em bolsa são negociados por investidores que operam fora de uma bolsa centralizada por meio de uma rede de corretoras e investidores institucionais. Os investidores institucionais, como empresas de investimento e planos de pensão, tendem a participar do terceiro mercado, assim como No mercado de balcão, nos mercados de balcão, os valores mobiliários que não são qualificados para cotação nas bolsas de valores tradicionais são comprados e vendidos através de uma rede de corretoras. Geralmente, os valores mobiliários podem ser adquiridos a preços mais baixos. terceiro mercado porque não há taxas de corretagem.
Entendendo o Terceiro Mercado
O terceiro mercado suporta os mercados primário e secundário. O mercado primário descreve a emissão de novos títulos. O mercado secundário é tradicionalmente onde os títulos experientes são trocados entre os participantes do mercado. E agora, o terceiro mercado é auxiliar ao mercado secundário, com ênfase nos mercados de balcão e investidores institucionais.
Como funciona o terceiro mercado
Antes de vender valores mobiliários listados em bolsa para um não membro em uma transação no terceiro mercado, uma empresa membro deve preencher todos os pedidos limitados no livro do especialista pelo mesmo preço ou mais. Os investidores institucionais típicos que participam do terceiro mercado incluem empresas de investimento e planos de pensão. O terceiro mercado reúne grandes investidores dispostos e capazes de comprar e vender suas próprias participações acionárias por dinheiro e entrega imediata. Os títulos podem ser adquiridos a preços mais baixos no terceiro mercado, devido à ausência de comissões da corretora.
Os sistemas de negociação de terceiros ignoram os corretores tradicionais e permitem que ordens de bloqueio de instituições grandes e possivelmente rivais se "cruzem" umas com as outras. As regras de anonimato impedem que ambos os lados conheçam a identidade da contraparte. Existem regras e lógicas adicionais incorporadas às interfaces de gerenciamento de fluxo, mas há algumas informações que não podem ser compartilhadas com o público, o que dá à transação um anonimato suficiente.
O comércio no terceiro mercado começou na década de 1960 com empresas como a Jefferies & Company, embora hoje existam várias corretoras focadas no comércio no terceiro mercado.
Criadores do Terceiro Mercado
Os fabricantes de terceiros mercados acrescentam liquidez aos mercados financeiros, facilitando as ordens de compra e venda, mesmo que não haja um comprador ou vendedor imediatamente disponível para o outro lado da transação. Os fabricantes do terceiro mercado lucram com seus papéis como intermediários comprando na baixa e vendendo na alta. Eles também realizam negociações para corretores em trocas das quais esse corretor não é membro.
Um criador do terceiro mercado pode atuar como comprador quando um investidor deseja vender, mas apenas deseja obter um lucro pequeno e de curto prazo ao comprar um título a um preço favorável e vendê-lo a outro investidor a um preço mais alto. Às vezes, os fabricantes do terceiro mercado pagam aos corretores uma pequena taxa de um centavo ou dois por ação para direcionar os pedidos. Às vezes, os corretores e os fabricantes do terceiro mercado são o mesmo.
