Embora muitos investidores e observadores do mercado usem índices de lucro / lucro (P / E), ou alguma variação dos mesmos, para avaliar as avaliações do mercado de ações, o investidor mestre Warren Buffett se concentra em um barômetro diferente. Ele prefere comparar a capitalização de mercado de todas as ações negociadas em bolsa nos EUA com o PIB dos EUA, chamando de "a melhor medida individual de onde as avaliações estão em um dado momento", conforme citado pelo MarketWatch. No momento, esse índice está em um recorde histórico de 138%, de acordo com Adem Tumerkan, da Palisade Research, que afirma, por MarketWatch, que isso aponta para "ações extremamente supervalorizadas" e "enorme desvantagem à frente". (Para saber mais, veja também: Por que o S&P 500 pode cair mais de 60%: Hussman .)
(Valor total de mercado dos EUA em relação ao PIB)
| Valor | Sinal |
| 70% a 80% | É seguro colocar dinheiro em ações |
| 100% | Perigo |
| 140% | Perigo extremo |
O indicador Buffett estava em níveis elevados antes do colapso das pontocom de 2000 a 2002 e antes da crise financeira de 2008, mas com valores respectivos de 137% e 105%, abaixo da leitura de hoje, acrescenta o MarketWatch. Tumerkan compara o Índice Wilshire 5000 com o PIB trimestral nominal em sua variação da análise. Se isso não for preocupante o suficiente, sete outros indicadores de mercado estão piscando sinais de alerta, segundo o observador de mercado de longa data Mark Hulbert, acrescenta o MarketWatch.
'Mercado de ursos rolantes'
O Morgan Stanley recentemente alertou os investidores a se prepararem para a pior venda do mercado desde a correção no final de janeiro e início de fevereiro, segundo outra história do MarketWatch. Embora os decepcionantes relatórios de lucros do Facebook e da Netflix tenham tido um impacto negativo limitado no mercado em geral, uma equipe do Morgan Stanley liderada pelo estrategista-chefe de ações dos EUA, Michael Wilson, escreveu, por MarketWatch: "Acreditamos que isso simplesmente levou a uma falsa sensação de segurança ainda maior no mercado ".
O Morgan Stanley vê, como citado pelo MarketWatch, "um mercado de urso em movimento" no qual "todos os setores do S&P 500 passaram por uma desclassificação significativa". As únicas exceções até agora, eles observam, são tecnologia da informação e consumo discricionário, que aumentaram mais de 15% e 13%, respectivamente, no acumulado do ano (acumulado do ano) até 3 de agosto, de acordo com os índices da S&P Dow Jones. O critério discricionário do consumidor, de acordo com a classificação oficial da S&P, contém Netflix e Amazon.com Inc. (AMZN), que aumentaram mais de 80% e 50% no acumulado do ano, respectivamente.
7 Outros indicadores de baixa
Além do indicador Buffett, Mark Hulbert descobre que sete outros também estão apontando para excessivas avaliações do mercado de ações nos EUA, como escreve em sua coluna do Wall Street Journal. Hulbert ganhou notoriedade com seu Hulbert Financial Digest, que classificou os boletins de investimento com precisão preditiva. O melhor indicador baseado na história desde 1954, diz ele, é o preferido por um blog anônimo chamado Philosophical Economics. Olhando para os ativos financeiros das famílias, que incluem ações, títulos e caixa, verifica-se que quanto maior a proporção de ações, mais próximos estamos do topo do mercado. No momento, por Hulbert, esse indicador está em sua pior posição desde antes da crise financeira de 2008.
Em segundo lugar, em ordem de capacidade preditiva, está o Q Ratio, criado pelo falecido James Tobin, Prêmio Nobel de Economia. Ele compara o valor de mercado dos ativos ao custo de reposição. Terceiro, a relação preço / venda (P / S) do Índice S&P 500 (SPX). O indicador Buffett está em quarto lugar.
Para finalizar a lista, estão o índice CAPE do Prêmio Nobel da Paz Robert Shiller, o rendimento de dividendos do S&P 500 (quanto menor, mais caras são as ações), a relação P / E tradicional do S&P 500 com base nos últimos 12 meses de ganhos reais, e a relação preço / valor contábil (P / B) do S&P 500. O índice CAPE chamou atenção particular este ano, depois de atingir um nível mais alto do que o anterior ao Grande Acidente de 1929, embora os críticos observem deficiências nessa análise. ferramenta. (Para saber mais, veja também: Por que o crash do mercado de ações de 1929 poderia acontecer em 2018 ).
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