Contra as crescentes incertezas sobre as perspectivas para as ações e a economia, os investidores estão investindo enormes somas de dinheiro em instrumentos de renda fixa, e os ETFs de títulos estão em ritmo para estabelecer um novo recorde de entradas líquidas durante os primeiros seis meses de um ano. No acumulado do ano até o início desta semana, os ETFs de renda fixa atraíram cerca de US $ 72 bilhões em dinheiro novo líquido de investidores, e os ativos em estratégias de dívida agora equivalem a um recorde de US $ 741 bilhões, de acordo com uma história detalhada da Bloomberg, que está descrito abaixo.
"A renda fixa é o benfeitor de uma ressaca geral do ano passado e o nervosismo com o dinheiro a seguir", observa Eric Balchunas, analista da Bloomberg Intelligence. Nesse mercado, ele acrescenta, "os ETFs de títulos estão muito acima do seu peso".
Uma variedade de bandeiras vermelhas para a economia indica que uma mudança de ações para títulos pode ser oportuna no momento, devido às últimas notícias sobre a queda da confiança do consumidor e o declínio da construção de residências em meio a uma prolongada guerra comercial.
Os dados mais recentes sobre entradas de ETF de títulos vêm na sequência de relatórios de que rendimentos baixos e em queda estão causando um ressurgimento do chamado sentimento da TINA, a visão de que "Não há alternativa (às ações)" no momento. As entradas de títulos indicam que o ponto de vista da TINA não é compartilhado em todos os cantos do mercado.
A tabela abaixo resume este voo com segurança.
Principais Takeaways
- Os investimentos em ETFs de títulos estão em ritmo recorde nos primeiros 6 meses deste ano. As preocupações com a economia e as ações estão impulsionando a corrida aos ativos de renda fixa. Essas preocupações estão levando os ativos das estratégias de dívida a níveis recordes.
Importância para investidores
Os fundos de bônus de longa duração estão desfrutando dos maiores ingressos líquidos, US $ 8, 6 bilhões no acumulado do ano até 24 de junho, observa a Bloomberg. O maior fundo dessa categoria, o ETF iShares de US $ 20 bilhões em títulos do tesouro com mais de 20 anos (TLT), recebeu US $ 4, 5 bilhões este ano, um aumento de 65%, e o ETF iShares de 7 a 10 anos em títulos do tesouro (IEF) obteve um novo recorde de US $ 5, 5 bilhões até agora este ano, superando seu antigo recorde de cinco anos atrás.
É provável que os preços dos títulos subam se as taxas de juros continuarem caindo em meio a um novo ciclo de flexibilização do Federal Reserve e dos bancos centrais ao redor do mundo, recompensando aqueles que mudaram suas carteiras para renda fixa. No entanto, alguns observadores acreditam que investidores cautelosos se contentam em manter as taxas atuais e não estão apostando em reduções adicionais.
"Eles estão dispostos a aceitar as taxas de juros atuais a longo prazo", disse Chris Gaffney, presidente de mercados mundiais do TIAA Bank, à Bloomberg. “Quando você prolonga a duração dessa maneira, quando olha para o final longo da curva, obviamente pensa que está disposto a fixar essas taxas mais baixas por um período mais longo, porque acha que as taxas de juros não são indo a qualquer lugar ”, acrescentou.
O mais impressionante é que os fundos que investem em dívidas corporativas estão tendo uma rápida ação de compra, apesar das preocupações com os riscos representados pelo alto endividamento entre as empresas americanas.
Olhando para o futuro
Apesar da inundação de dinheiro dos investidores e da crescente popularidade crescente nos últimos cinco anos, os ETFs de títulos representam apenas cerca de 1% do mercado global de títulos, enquanto os ETFs de ações representam cerca de 8% a 9% do mercado de ações, relata Barron. Esses ETFs de títulos diversificados e de baixo custo, geralmente de baixo custo, podem continuar a experimentar um rápido crescimento à medida que os investidores deixam de manter títulos individuais, acrescenta o relatório.
