Principais movimentos
Quando olho para um gráfico de bitcoin, parece 2017 novamente quando a criptomoeda passou de US $ 3.000 para US $ 19.666 no quarto trimestre. Na época, parecia uma bolha clássica, pois os investidores, com medo de perder, acumulavam ativos digitais e elevavam os preços cada vez mais.
Desde que o editor da Investopedia, Chief Caleb Silver, escreveu pela última vez sobre bitcoin no Market Sum na última terça-feira, o preço subiu outros 50% à medida que os investidores acumulavam na moeda virtual. Suspeito que o recente comício tenha muito a ver com o anúncio do Facebook, Inc. (FB) de que entrará no mundo das moedas virtuais com "Libra".
Apesar do Libra estar muito longe de ser uma realidade, deu um impulso aos criptomoedas, que empurraram o bitcoin para trás acima de US $ 14.000 hoje. No entanto, gostaria de saber quanto do movimento recente no bitcoin está relacionado à mudança paralela em favor de moedas de porto seguro como o iene japonês e o franco suíço.
Historicamente, os riscos geopolíticos crescentes, como a crescente tensão entre os Estados Unidos e o Irã, deram um impulso a esses refúgios seguros, o que também poderia ser positivo para o bitcoin. Eu também suspeito que, porque o interesse em bitcoin tem sido tão alto na China e Hong Kong, os recentes protestos e incertezas aumentaram significativamente a demanda.
Temos tão poucos dados históricos de criptomoedas para guiar nossas previsões; portanto, por enquanto, este será um gráfico fascinante a ser observado. Do ponto de vista técnico, essa tendência é tão próxima de uma assíntota vertical que as projeções seriam difíceis, mas quanto mais próximas forem das elevações anteriores, acho que os investidores devem tomar cuidado com uma reversão repentina dos comerciantes que estavam segurando quando o preço caiu. 2018 começam a recuperar suas perdas com a venda.
S&P 500
A fuga de alta do S&P 500 continuou estagnada após as vendas de ontem. A fraqueza nas ações de pequena capitalização tem sido persistente na semana passada e indica que os breves novos máximos no índice S&P 500 ainda não constituem uma fuga válida.
O presidente Trump sugeriu hoje um "Plano B" que implicaria bilhões em tarifas cobradas a empresas e importadores dos EUA em produtos chineses, se não houver progresso nas negociações comerciais desta semana na reunião do G-20. Talvez porque não houvesse detalhes adicionais por trás da ameaça, os investidores pareciam evitá-la; no entanto, espero que esse risco ajude a motivar os vendedores se houver mais más notícias nesta semana.
Em uma nota positiva, o impacto do anúncio de lucros da FedEx Corporation (FDX) ligeiramente melhor do que o esperado ontem à tarde poderia ajudar a apoiar os estoques de transporte. Se uma manifestação nos estoques de transporte e expedição se concretizar, poderá ajudar a mudar o sentimento em julho.
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Indicadores de risco - as reações aos ganhos podem ser enganosas
De uma perspectiva de risco, fiquei decepcionado com o relatório da Paychex, Inc. (PAYX) esta manhã. O estoque perdeu as expectativas de lucro e reduziu a perspectiva de crescimento de lucro no próximo ano fiscal da média dos analistas de 9, 2% para 8% a 9% no próximo ano fiscal. As ações caíram mais de 3, 5% no fechamento de hoje.
No entanto, eu argumentaria que isso não parece um indicador líder alarmante para a economia ou o crescimento do emprego em geral. Do ponto de vista técnico, a Paychex forma uma divergência de baixa de longo prazo com o indicador MACD (divergência da convergência média móvel), como você pode ver no gráfico a seguir, que geralmente indica que o estoque foi temporariamente sobrecomprado. Em uma situação como essa, não é preciso muito para dar aos investidores um motivo para vender.
Além disso, o crescimento de 8% a 9% em uma ação no setor de emprego ainda seria um indicador muito otimista para a economia. Talvez a taxa de crescimento esteja diminuindo, mas em termos absolutos, esse ainda é o tipo de número que esperaríamos quando a economia ainda estivesse em pé.
Quando combinados com o anúncio de ganhos surpreendentemente positivos da Micron Technology, Inc. (MU), os relatórios FedEx e Paychex ainda apontam para um ambiente econômico que está longe de ser uma crise. No caso da Micron, a empresa atualizou suas perspectivas para o resto do ano, o que deve ajudar a puxar as ações de tecnologia, especialmente semicondutores, de volta às tendências de alta.
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Estratégias para a temporada de ganhos trimestrais
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Bottom Line - Lucros ofuscados pelas negociações comerciais
Alguns relatórios trimestrais iniciais continuarão a aparecer antes que a temporada trimestral realmente comece em julho, e o que vimos até agora parece bastante bom. Houve algumas decepções à medida que o crescimento desacelerou, mas mesmo alguns dos grandes movimentos negativos em ações como a General Mills, Inc. (GIS) e Paychex ainda estão mostrando taxas de crescimento fundamentais muito fortes.
Uma perspectiva de ganhos justos é boa, mas também significa que há muito sucesso nas negociações comerciais com a China. Os investidores devem esperar saber mais enquanto nos dirigimos para o fim de semana, o que provavelmente manterá o intervalo de médias do mercado limitado na quinta-feira.
