Dada toda a incerteza na economia global - questões de dívida, programas de flexibilização, desemprego etc. - muitos investidores se confortaram ao possuir metais preciosos. Projetada para proteger contra a inflação e a ambiguidade nos mercados, a classe de ativos contém muito apelo. Como tal, ouro, prata e até platina e paládio tornaram-se itens básicos do portfólio. Embora haja muito debate sobre se os investidores devem ou não possuir metais preciosos, há um debate muito maior acontecendo. Como eles deveriam conseguir essa exposição?
O boom dos fundos negociados em bolsa (ETF) permitiu que os investidores consertassem seus metais através de uma variedade de fundos que rastreiam contratos futuros - como o Invesco DB Silver (NYSEARCA: DBS) - ou possuem barras físicas como SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD) No entanto, há um forte campo vocal que acredita que possuir o metal físico, em um cofre ou cofre de banco, é o único caminho a percorrer. Para os investidores que desejam explorar o mercado de prata, escolher entre os dois métodos não é tão simples.
Diga sim aos fundos
Fundos como o iShares Silver Trust (NYSE: SLV) tornaram bastante fácil para investidores de varejo comuns explorar o mercado de prata. No entanto, existem muitos prós e contras que acompanham essa decisão, em vez de comprar barras de prata físicas.
Ao contrário do ouro, que é visto estritamente como uma reserva de valor, a prata também se beneficia de seu amplo uso em muitas aplicações industriais. O metal estabeleceu usos no setor automotivo, em vários produtos eletrônicos, em painéis solares e em fotografia. Novas tecnologias, como baterias de óxido de prata, tintas condutoras de prata e várias nanotecnologias baseadas em prata em aplicações médicas, estão rapidamente se tornando padrões em seus setores.
Essa demanda industrial torna os preços da prata mais saltados que o ouro e geralmente reage a várias medidas dos dados de fabricação. Dado esse fato, os ETFs que rastreiam os preços ou futuros de prata poderiam ser uma aposta melhor em comparação aos metais preciosos, pois podem ser vendidos facilmente se os investidores acharem que os preços estão muito espumosos.
Depois, há custos a considerar. A compra de barras físicas, de qualquer metal precioso, vem com custos adicionais que os investidores podem não estar pensando. Primeiro, os investidores costumam pagar de 10 a 20% em comissões para adquirir moedas de prata e metais preciosos, dependendo da fonte. Por exemplo, o United States Mint produz várias moedas de prata, sendo a mais popular a onça americana. A um preço recente de US $ 62, 95 por uma peça de condição não circulada, essas moedas são vendidas a um preço fixo para identificar os preços da prata. Da mesma forma, outras casas da moeda, como a The Royal Canadian Mint, também produzem várias moedas de ouro. No entanto, essas moedas têm um prêmio semelhante quando compradas diretamente na Casa da Moeda. Fornecedores de terceiros também existem, mas, novamente, os prêmios a serem detectados são predominantes.
Depois, há os custos de armazenamento a serem considerados. Cofres e bancos podem custar em média US $ 40 ou mais por mês e os cofres domésticos podem chegar aos milhares, dependendo do tamanho, enquanto os IRAs de metais preciosos e as contas de custódia também vêm com taxas de armazenamento anuais. Pelo custo de apenas uma ação negociada aproximadamente a preços spot, e apenas 0, 50% nas despesas anuais, os investidores podem acessar a prata por meio de um ETF.
Não conte lingotes físicos
Dito isto, os investidores não devem ser tão rápidos em ignorar os benefícios de possuir barras de prata físicas. Talvez o maior seja o risco de contraparte associado à posse de um dos ETFs ou talvez até mais para investidores que possuem uma ETNs como o UBS E-TRACS CMCI Silver TR ETN (NYSEARCA: USV).
Na verdade, os acionistas não são titulares do próprio metal, a menos que sejam um participante autorizado, se forem com um ETF. Por outro lado, quando você possui prata real, é sua. Se o mundo ficar "louco", você tem a loja do cofre diretamente em suas próprias mãos ou no cofre. Esse fato ressalta a principal razão pela qual a maioria dos investidores escolhe metais preciosos em primeiro lugar: o seguro.
Um exemplo perfeito dos possíveis problemas com o risco de contraparte deriva da recente falência da MF Global no final de 2011. Os investidores que possuíam recibos de armazém para barras de prata nas contas da empresa tiveram seus ativos congelados e agrupados. O administrador liquidante do tribunal aprovou a falência pagou a esses investidores cerca de 72 centavos de dólar por suas participações. Em outras palavras, esses investidores perderam 28% de seu ouro. Com alguns participantes de prata reivindicando manipulação nos mercados de prata com relação a muitos dos grandes patrocinadores de ETF / ETN, possuir barras de ouro físicas poderia ser recompensado no final real.
Finalmente, as taxas da ETF têm um efeito de erosão nos preços subjacentes. Muitos dos fundos respaldados fisicamente vendem uma parte do seu ouro para pagar suas despesas. Com o tempo, isso fez com que os preços das ações seguissem menos que o ponto. Até o final de 2011, o popular iShares Silver Trust correspondia a 3, 6% menos prata desde o seu lançamento em 2006, uma vez que as taxas diminuíram a quantidade de ouro que possuíam.
A linha inferior
Para os investidores que desejam obter acesso aos mercados de prata, tanto os proprietários de ouro quanto a compra de ETFs têm suas vantagens e desvantagens. Basicamente, tudo se resume ao que eles estão procurando. Se um investidor busca um investimento fácil e instantâneo de prata, os fundos aparecem brilhando. No entanto, se uma pessoa realmente acredita que o sistema financeiro entrará em colapso, a prata física é a alternativa ideal. Talvez possuir os dois seja a atitude mais prudente.
