Apesar de ficar moderadamente atrasada no mercado de ações nos últimos anos, a Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett ainda é considerada uma das principais empresas americanas, um modelo para outras empresas seguirem e que os investidores devem possuir. Mas em 2019, a Berkshire foi esmagada pelo S&P 500, que subiu quase 20%, enquanto a Berkshire subiu pouco mais de 1%. Isso ocorre quando os principais detentores de ações estão vendendo um dos maiores fundos de investimento do país, o Fundo de Aposentadoria dos Funcionários Públicos do Oregon, que cortou dois quintos de seu investimento em ações na Berkshire, conforme descrito por Barron.
As ações da Berkshire Hathaway, administradas por um dos investidores e filantropos mais lendários do nosso tempo, estão agora bastante atrasadas no mercado em geral, à medida que o S&P 500 atinge novos máximos em 2019.
Quem será o próximo Buffett?
A liderança de Buffett e seu parceiro de negócios de longa data, Charlie Munger, é uma ação difícil, se não impossível, a ser seguida. As ações da Berkshire estão sofrendo em parte devido às preocupações dos investidores em relação à idade de Buffett, o que gera perguntas sobre quem será o próximo CEO, como eles gastarão a pilha crescente de caixa da Berkshire e como gerenciarão uma má decisão de investimento.
Quando Buffett se aproxima de seu aniversário de 89 anos em agosto, muitos esperam que ele indique um dos dois principais executivos da Berkshire - Greg Abel, CEO da Berkshire Hathaway Energy Co., ou Ajit Jain, presidente de operações de seguros da Berkshire Hathaway. Em 2015, Buffett disse que tinha a "pessoa certa" para sucedê-lo como CEO, "pronto para assumir o cargo no dia seguinte à minha morte ou renúncia". Ele nunca elaborou esses comentários.
Quem assumir o papel precisará decidir como gastar mais de US $ 110 bilhões em dinheiro. Embora Buffett tenha sugerido que gostaria de fazer outra grande aquisição, o rali do mercado contribui para escolhas reduzidas em meio a objetivos caros. Esse indivíduo também terá participação importante em uma joint venture de assistência médica com a Amazon.com Inc. (AMZN) e o JPMorgan Chase & Co. (JPM) chamado Haven, com o objetivo de reduzir os custos com saúde dos funcionários.
Kraft Heinz Mistake
Buffett sofreu "um olho roxo de reputação e financeira" no início de 2019, graças a uma perda de papel de US $ 1 bilhão que a empresa com sede em Omaha, Nebraska, anotou quando a Kraft Heinz Co. (KHC), a grande consumidora de alimentos básicos e um dos maiores investimentos da Berkshire afundou. A empresa registrou uma baixa de US $ 15, 4 bilhões para suas marcas Kraft e Oscar Mayer e outros ativos, cortou seus dividendos e disse que a SEC estava investigando sua conta.
Em 2015, Buffett apoiou a fusão da HJ Heinz e do Kraft Foods Group que criou a empresa. Ele agora diz que a Berkshire pagou em excesso à Kraft, mas não ofereceu nenhum plano para sair do investimento. As ações do gigante de alimentos embalados caíram mais de 46% nos últimos 12 meses, abaixo de 26% em 2019.
A Kraft não é a única das participações da Berkshire que está atrasando a recuperação do mercado mais amplo este ano. A Wells Fargo Corp. (WFC), uma das ações favoritas de Buffett, também teve um desempenho abaixo do esperado. A Wells Fargo enfrenta um desafio significativo em encontrar o líder certo para ajudá-lo a limpar sua imagem após uma série de escândalos. Dito isto, a Apple Inc. (AAPL), a maior holding da Berkshire, aumentou 32, 4% no acumulado do ano.
Fundo de Pensões Corta Estaca Berkshire
No segundo trimestre, o Fundo de Aposentadoria dos Funcionários Públicos do Oregon cortou sua participação em Berkshire com a venda de mais de 140.000 ações da Classe B. O fundo de pensão, que ocupa o 42º lugar na lista das maiores pensões públicas do mundo em ativos, agora possui cerca de 223.000 ações da Classe B Berkshire. Desde a venda no segundo trimestre, as ações da Berkshire afundaram ainda mais.
Olhando para o futuro
Enquanto os ursos temem que os investidores da Berkshire tenham se tornado muito dependentes da liderança individual de Buffett e dos sucessos passados, ignorando os problemas que a Berkshire enfrenta atualmente, outros permanecem otimistas sobre o futuro do conglomerado.
“O estoque é avaliado de maneira muito barata, dadas as oportunidades de crescimento a longo prazo em seguros, Burlington Northern e seus negócios de manufatura, serviços e varejo. Há também a capacidade de criar valor por meio de aquisições significativas e de recompras de ações ”, segundo Jay Gelb, analista do Barclays. Uma história anterior da Investopedia descreveu cinco razões pelas quais os fãs de Buffett veem o valor deprimido da Berkshire como um momento atraente para comprar.
