O que é um aperto de urso?
Um aperto de urso é uma situação em que os vendedores são forçados a cobrir suas posições, à medida que os preços aumentam repentinamente, aumentando o crescente impulso de alta.
Principais Takeaways
- Um aperto de urso é uma situação em que os vendedores são forçados a cobrir suas posições à medida que os preços aumentam repentinamente, aumentando o impulso de alta. Um aperto de urso pode ser um evento intencional precipitado por autoridades financeiras, como bancos centrais, ou pode ser um subproduto da psicologia do mercado, em que os formadores de mercado, aproveitando a diminuição da pressão de venda, intensificam seus esforços de compra para elevar o preço desse título.
Mentalidades de mercado: touros vs. Ursos
Compreendendo um aperto de urso
Um aperto de urso é uma mudança repentina nas condições de mercado que força os comerciantes, tentando lucrar com a queda de preços, a comprar de volta os ativos subjacentes a um preço mais alto do que o vendido pela entrada no comércio.
Um aperto de urso pode ser um evento intencional precipitado por autoridades financeiras, como bancos centrais, ou pode ser um subproduto da psicologia de mercado, onde os formadores de mercado, tirando vantagem da pressão de venda minguante, intensificam seus esforços de compra para aumentar o preço desse título.
Um aperto de urso projetado por um banco central é feito com a intenção de sustentar o preço de uma moeda no mercado de câmbio (FX). Isso é conseguido comprando grandes quantidades dessa moeda, reduzindo essencialmente a oferta disponível no mercado, o que resulta em uma valorização acentuada dessa moeda e em um aperto de urso. Embora seja mais comum nos mercados de moedas, um aperto de urso pode acontecer em qualquer mercado em que o preço de um ativo suba subitamente. Os vendedores que mantêm posições vendidas em moedas ou outros ativos devem comprar pelo preço de mercado em vigor para cobrir sua posição, o que, dada a velocidade do movimento, geralmente resulta em perdas significativas.
Muitas vezes, um aperto de urso é associado a um aperto curto, uma frase que é mais popular entre os investidores médios. Um aperto curto é uma situação em que um título fortemente encurtado, como uma ação ou mercadoria, se move acentuadamente mais alto, forçando mais vendedores a fechar suas posições vendidas, o que serve apenas para aumentar a pressão ascendente sobre o preço desse título. Os formadores de mercado que podem encurralar o mercado provavelmente iniciarão um aperto de urso se considerarem as circunstâncias propícias para esse evento.
Como o termo implica, os traders são espremidos em suas posições, geralmente com prejuízo. No mercado de ações, geralmente é desencadeado por um desenvolvimento positivo que sugere que as ações podem estar mudando. Embora a reviravolta na fortuna das ações possa ser apenas temporária, poucos vendedores a descoberto podem se arriscar a perder perdas em suas posições vendidas e podem preferir fechá-las, mesmo que isso signifique sofrer uma perda substancial.
Se uma ação começar a subir rapidamente, a tendência poderá continuar aumentando, porque os vendedores a descoberto provavelmente vão querer sair. Por exemplo, se um estoque subir 15% em um dia, aqueles com posições vendidas podem ser forçados a liquidar e cobrir sua posição comprando o estoque. Se um número suficiente de vendedores a descoberto comprar de volta o estoque, o preço aumentará ainda mais.
Lucrar com um aperto de urso
Os contrários buscam ativos que tenham juros curtos e pesados. Juros curtos é o número de ações que foram vendidas a descoberto, mas ainda não cobriram ou fecharam. Os contrários procuram esses ativos especificamente por causa da chance de um pequeno aperto acontecer. Esses negociadores podem acumular posições longas no ativo fortemente coberto.
A recompensa de risco-recompensa por uma negociação de ativos fortemente encurtada nos dígitos de um dígito baixo é favorável para os contrários com posições longas. Seu risco é limitado ao preço pago por ele, enquanto o potencial de lucro é ilimitado. Esse risco se opõe ao perfil de risco-recompensa do vendedor a descoberto, que sofre perdas teoricamente ilimitadas se as ações subirem mais rapidamente.
Como exemplo, considere uma hipotética empresa de biotecnologia, a Medico, que tem um candidato a medicamentos em ensaios clínicos avançados. Há um ceticismo considerável entre os investidores sobre se esse candidato a medicamentos funcionará e, como resultado, cinco milhões das 25 milhões de ações em circulação da Medico foram vendidas em curto prazo. Portanto, os juros curtos da Medico são de 20% e, com o volume médio diário de negociação (ADTV) de um milhão de ações, a taxa de juros curtos (SIR) é de cinco. Essencialmente, isso significa que levaria cinco dias para os vendedores a descoberto comprarem de volta todas as ações da Medico que foram vendidas a descoberto.
Suponha que, devido ao enorme interesse curto, o Medico tenha caído de US $ 15 há alguns meses para US $ 5 pouco antes da divulgação dos resultados dos ensaios clínicos. O anúncio dos resultados indica que o candidato a medicamentos de Medico funciona melhor do que o esperado. As ações da Medico ficarão boquiabertas com as notícias, talvez para US $ 8 ou mais, à medida que os especuladores compram as ações e os vendedores a descoberto lutam para cobrir suas posições vendidas, o que leva a novas compras e maior valorização das ações da Medico.
