O que é o Australian Future Fund
O Australian Future Fund é um fundo de investimento que o governo australiano estabeleceu em 2006. O fundo foi projetado para gerar economias para o benefício do governo australiano e de seu povo nos próximos anos. É composto por cinco fundos para fins especiais, com objetivos e perfis de investimento distintos.
BREAKING DOWN Fundo Futuro Australiano
O Australian Future Fund (AFF) é um fundo de riqueza soberana (SWF) criado em 2006 para investir excedentes do orçamento do governo e gerar poupança nacional. Especificamente, o fundo foi projetado para atender a futuras obrigações previdenciárias do governo australiano. Esperava-se que as obrigações com pensões chegassem a 140 bilhões de dólares australianos até 2020, o que seria o ponto mais cedo em que poderiam ser feitos sorteios no fundo. O AFF foi lançado com contribuições de aproximadamente AU $ 60 bilhões de superávits do governo, além de ações e receitas provenientes da privatização da autoridade australiana de telecomunicações agora conhecida como Telstra.
Desde a fundação da AFF, o fundo lançou quatro fundos para fins especiais que a AFF supervisiona. O Building Australia Fund e o Education Investment Fund foram lançados em 2008 para apoiar a infraestrutura nacional e os sistemas educacionais, respectivamente. O DisabilityCare Australia Fund foi criado em 2013 para reembolsar as autoridades locais por despesas relacionadas ao sistema nacional de seguros. Em 2015, a Austrália fundou o Medical Research Future Fund para subscrever pesquisa e inovação de longo prazo dentro das fronteiras da Austrália.
The Australian Future Fund: Estrutura e estilo gerencial
Desde o início, a AFF adotou uma estrutura organizacional e uma filosofia de investimento extraídas tanto do mundo dos fundos de hedge, especificamente do setor de fundos de fundos, quanto da gestão tradicional do SWF. A equipe de gerenciamento permaneceu relativamente pequena e resistiu à tentação de se dividir nas linhas das classes de ativos. Em vez disso, o gerenciamento de fundos trata o portfólio como o domínio de toda a equipe de gerenciamento.
A legislação que fundou a AFF determinou que ele usasse gerentes de investimento externos para executar suas estratégias de investimento. Esta decisão teve como objetivo eliminar conflitos de interesse entre os próprios gerentes da AFF e incentivar a competição entre consultores externos. O requisito aplicou alguma pressão de custo ao fundo, à medida que cria uma camada adicional de despesa no modelo do fundo. Outros SWFs bem-sucedidos receberam a liberdade de gerenciar pelo menos parte de seus próprios ativos, e o modelo australiano provou ser um tanto problemático em tempos de retornos ruins do mercado. O lado positivo do uso de gerentes externos é que ele permite que o gerenciamento da AFF avalie o retorno desses gerentes e selecione entre os de melhor desempenho para investimentos futuros.
