O que é um programa de negociação de arbitragem (ATP)?
Um programa de negociação de arbitragem (ATP) é um programa de computador que busca lucrar com as oportunidades de arbitragem do mercado financeiro. Essas oportunidades ocorrem devido a erros de preços do mercado financeiro que podem ser lucrativos quando os negociadores tomam posições sobre valores mobiliários subjacentes, como ações ou mercadorias, ou derivativos com base neles. Os programas de negociação de arbitragem são orientados por algoritmos personalizados que podem verificar os preços de mercado e identificar anomalias de preços. Esses sistemas podem ser programados para identificar uma ampla variedade de oportunidades comerciais potenciais.
Principais Takeaways
- Um ATP é projetado para aproveitar automaticamente as oportunidades de arbitragem, com base em estratégias programadas. As oportunidades de arbitragem geralmente não duram muito, portanto, os computadores são mais eficientes em encontrar as oportunidades e explorá-las rapidamente em comparação aos humanos. indivíduos e comerciantes institucionais.
Como funciona um programa de negociação de arbitragem (ATP)
Os programas de negociação de arbitragem podem ser implementados por indivíduos ou comerciantes institucionais. Ambas as entidades seguirão estratégias comerciais semelhantes para obter lucros. No entanto, os comerciantes individuais procurarão fazer negócios no mercado de carteiras individuais, enquanto os comerciantes institucionais negociam em nome de uma empresa ou contas para clientes.
Os programas de negociação de arbitragem são executados por meio de negociação de programa ou negociação por sistemas automatizados de computador que seguem ordens ou algoritmos predeterminados. Esses sistemas de negociação computadorizados são capazes de identificar breves instâncias de preços incorretos e realizar operações enquanto houver uma oportunidade de lucrar com a arbitragem.
Os comerciantes de alta frequência são um subconjunto de arbitragem e negociação de programas, pois tentam lucrar com o fluxo de pedidos muito rapidamente, resultando em oportunidades semelhantes à arbitragem. Aproximadamente 50% (sujeito a alterações) das negociações que ocorrem nas bolsas de valores dos EUA são negociadores de programas de alta frequência a partir de 2018.
Negociação de arbitragem
Os programas de negociação de arbitragem buscam identificar e explorar todos os tipos de oportunidades de lucro nos mercados financeiros com base em algoritmos avançados.
As oportunidades de arbitragem geralmente existem apenas por um curto período de tempo. Assim, o uso de programas de tecnologia pode ajudar a identificar e agir sobre as oportunidades de negociação mais rapidamente. As oportunidades de arbitragem geralmente ocorrem em atividades comerciais transfronteiriças, em que preços incompatíveis resultam de pequenos canais de comunicação. Por exemplo, uma empresa listada na Bolsa de Bombaim na Índia e na Bolsa de Frankfurt na Alemanha deve ter o mesmo preço das ações ao ajustar as taxas de câmbio, mas se os preços não se alinharem, um programa ATP pode calcular a discrepância e, em seguida, fazer negócios para diminuir a diferença de preços, tentando obter lucro com a precificação incorreta.
Muitos comerciantes também usam opções e futuros em programas de negociação de arbitragem. Isso pode exigir que o sistema de negociação assuma duas posições de mercado em um ativo subjacente que eles acreditam estar relatando potencial de lucro. Um exemplo poderia incluir a compra de grãos no mercado aberto e a compra simultânea de uma opção para vender grãos no futuro. Se o preço do grão aumentar durante o intervalo de investimento, o investidor lucra com a diferença.
Estratégias institucionais de ATP
Os gerentes de investimentos institucionais podem usar um ATP como parte de uma estratégia de investimento específica. As estratégias de investimentos em arbitragem podem se concentrar em negociações de câmbio, fusões ou oportunidades de arbitragem orientadas a eventos. Enquanto a estratégia entra e sai em desuso, algumas instituições compram empresas envolvidas em uma compra pendente.
O preço da compra pode ser de $ 50, no entanto, as ações podem ser negociadas a $ 45 antes da finalização do negócio, pois existe o risco de o negócio não ser concretizado. As instituições analisarão o acordo, possivelmente usando programas, e depois comprarão os acordos que provavelmente serão fechados. Nesse caso, se o acordo for aprovado, eles ganham 11% (US $ 5 / US $ 45) em questão de semanas ou meses. Essa estratégia provavelmente utilizaria um ATP e pesquisa humana manual.
Exemplo de como um programa de negociação de arbitragem (ATP) é implantado
Outro exemplo de investimento no estilo de arbitragem é a arbitragem de índices. É aqui que um ATP é projetado para comprar ações que estão sendo adicionadas a um índice importante. Um índice como o S&P 500 anunciará antecipadamente quais ações estão adicionando ou diminuindo do índice. O índice comprará ações das ações adicionadas e venderá ações das ações caídas. Além disso, um índice que adiciona uma ação tende a aumentar a visibilidade e o status dessa ação, o que também pode ajudar a elevar o preço.
Portanto, os programas ATP devem começar a comprar as ações que serão adicionadas ao índice assim que o anúncio for feito. Os programas ATP estão tentando antecipar a alta de preço que é provável que ocorra como resultado do índice ter que comprar ações e do status reforçado das ações entre outros investidores.
À medida que o preço aumenta com base no aumento da demanda, o ATP começa a vender as ações, à medida que o programa é projetado para aproveitar o evento específico, e não negociar as ações por seus próprios méritos necessariamente. Portanto, o ATP compra rapidamente ações quando a demanda pelas ações está aumentando devido a um evento de anúncio específico e depois as vende, esperançosamente com lucro, quando o evento chega ao fim ou a demanda do evento começa a secar.
