2018 pode ter marcado a queda dos FAANGs como um grupo, mas a Amazon (AMZN) ainda se mantém relativamente bem, dados os fatores sistemáticos negativos dos últimos meses. Sim, é difícil ignorar que o estoque caiu cerca de 24% em relação ao seu pico no início de setembro, em US $ 2050, e que o preço atual não está muito acima do valor mínimo de novembro. Porém, considerando o período prolongado de alta volatilidade e acentuadas quedas observadas nos mercados de ações em geral e no setor de varejo, as ações da Amazon ainda estão impressionantemente no acumulado do ano.
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O período desde o início de outubro até agora obviamente não foi um bom momento para estoques longos. E a Amazon não foi exceção. Mas os investidores de longo prazo da AMZN ainda foram muito bem recompensados este ano, já que as ações subiram mais de 32% desde janeiro (a partir do fechamento do mercado de terça-feira), mesmo depois de levar em conta a forte queda do quarto trimestre.
Quanto ao setor de varejo (representado pelo ETDR SPDR S&P Retail, XRT), os retornos têm sido abismais em -8% no ano até o momento. (O S&P 500 como um todo não está se saindo muito melhor em quase -5% no acumulado do ano.) O XRT ETF possui muitas ações de varejo importantes - suas cinco principais participações são Nutrisystem, AutoZone, Walgreens Boots Alliance, Casey's General Stores e Kroger. Amazon.com não é um deles. A noção de longa data de que a Amazon está matando o varejo pode não estar muito errada.
Do ponto de vista da análise técnica, embora o estoque da Amazon tenha caído acentuadamente e, obviamente, seja fraco em comparação com os seus máximos passados, ele ainda mostra uma força relativa clara contra o mercado geral e o setor de varejo. Tanto o S&P 500 quanto o XRT atingiram mínimos mais baixos nos últimos dias, enquanto a AMZN ainda não se desintegrou para atingir um novo nível mais baixo. Isso mostra ainda a resiliência da Amazon sob pressão e seu apelo comparativo como um potencial investimento a longo prazo.
